苏海彦科德投资数据之下透露何种操作思路

苏海彦科德投资:数据之下透露何种操作思路?

苏海彦科德投资:数据之下透露何种操作思路? 更新时间:2010-7-16 0:08:06   沪深两市两市周四在两大事件的夹击之下分别跌破5日均线。从盘面来看,权重板块成为带领大盘回调的罪魁,其中金融指数跌幅超过3%。万众聚焦的农行盘中没有破发,但市场也并没有因为农行坚守发行价而放弃回调。聚焦周四的盘面,很多背后的因素值得探索。

一。农行不是唯一

农行的上市聚集了很多投资者的目光,是否破发成为盘中最大的悬念。我们认为农行的走势虽对盘面会产生一定的心理影响,但不足以判断盘面方向的唯一风向标。首先,银行股下半年的业绩是农行走势的参考标准。银行股业绩如能持续向好,那么农行是否会破发的问题自然不值考虑。在面对下半年地方发展量增加、房地产调控以及欧洲债务危机仍存在一定的不确定性这些问题之时,应当先行关注银行股下半年的盈利预期。其次,若一定要以之前的大盘股发行情况来做参考的话,可以说工商银行和中石油的上市也没有改变当时的经济发展趋势。不能说工行的上市直接引发后期的大牛市行情,同样也不能把07到08年的跨年度大跌归咎于中石油的上市。一切皆因当时的经济形势产生了一定的变化。同理,通过农行的走势来改变目前的经济规律也是不现实的。

二。透视经济数据

我们认为,比农行更应当受到关注的是周四公布的上半年经济数据。在进行深入分析之后,以下几个焦点值得关注:

1.GDP的增速问题。可以说,直接引发周四股指回调的是GDP数据。国家统计局的数据显示,上半年我国GDP同比增长11.1%。这一数据从侧面反应了上半年的经济复苏仍然相对比较健康。但是这一数据同时也向我们透露了几个信息:⑴下半年经济增速慢于上半年是个大概率事件。同时,房地产调控对于GDP的影响仍未体现出来,在政策开始显现效果的下半年,GDP的增速还具有不确定性。⑵在今年“两会”的政府工作报告中,温家宝总理提出2010年GDP的增速目标为8%。从11.1%到8%的差距来看,为国家实施淘汰落后产能等一系列调控措施提供了足够的空间。

2。信贷增速问题。从数据来看,上半年银行信贷共投放4.63万亿,而今年政府工作报告提出的全年信贷目标是7.5万亿。也就是说,若按照原计划执行的话,下半年的信贷投放量要少于上半年,那么货币政策在这个节点的变化更值得关注。但是,需要说明的是,下半年房地产所占的信贷额度有望少于上半年,因此其它方面的信贷是否会产生积极的变化也值得进一步跟踪。

3。从数据结构看投资思路。从GDP增速和信贷问题来看,我们认为在地产政策还未有明显转向之时,周期性行业的盈利能力仍不能过于乐观。但数据同时也告诉我们,调控地产同时防止经济过快下滑是当务之急,因此此时启动新的行业来减弱地产调控对于经济的影响势在必行。所以下半年产生突出的行业结构性机会的概率较大。同样以周四发布的数据来看,今年上半年,社会消费品零售总额达72669亿元,同比增长18.2 %。,消费行业是一个有待挖掘的方向。

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