增发题材复活:浦发牵手移动 格力地产注入珠海地王
增发题材复活:浦发牵手移动 格力地产注入珠海地王 更新时间:2010-4-12 11:21:10 建行增发具体计划“尚无确切消息”;刚刚重组完毕、尚未融资的地产商,值得关注
理财周报实习记者 张月盈/文
三年一次轮回,增发再次回到三年前炙手可热的前世。
一季度以来,市场的融资需求日渐升温,增发公告频繁发出,建设银行的A+H股定向融资传闻开盘即拉升其股价,南山铝业的增发也吸引数家基金公司垂青。
增发板块复活
投资的思路原本就不复杂。经济好时一套,不好时一套,万变不离其宗。现在宏观经济形势转好、市场流动性相对充裕到底会带来哪些投资思路的逆转?
首先是,周期性行业重新回到投资视野,实际上最近两周市场已经逐渐通过机械设备、有色金属、化工等板块体现这一逻辑。其次,是企业重新回到扩张轨道。通过定向增发来筹集资金的公司越来越多,截止到3月底,定向增发预计募集资金超过6500亿元。于是,增发题材就此复活。
但并非但凡增发都有机会。
增发从来是一个散户、机构与上市公司三方的利益博弈。既有优质项目改善公司基本面的预期,更有烂项目恶意圈钱的骂名。同样是“20个交易日均价”杠杆,在定向增发中表现为打压股价,降低成本,增发后频出利好为机构提供安全边际。公开增发又恰好相反,先利好再暴跌,这与认购权证如出一辙,若非重大优质项目增发,常常让股性元气大伤。
增发进程可以划分三个事件点:董事会预案、股东大会通过、发审委通过。点与点之间都有投资机会,但尘埃落定之时短期也就意味着见光死。股增发投资术是个三角结构:项目、股价博弈、进程。
据Wind统计,目前两市共有62家公司通过董事会增发预案,增发预期比较大。据理财周报记者综合采访梳理,目前银行、地产和高新技术三大行业的增发最具市场想象力。综上,理财周报遴选出具有投资机会的增发概念股。
浦发增发尚在审批,机会犹存
近日,银行年报捷报频传。而对浦发银行而言,头号利好不在业绩,而在增发。浦发计划向广东移动定向增发22.07亿股,拟募集资金约398.01亿,用于补充其资本充足率。
该项目尚需证监会和国资委审批。历史数据显示,投资者在定向增发的董事会预案到股东大会通过,以及股东大会通过至证监会批准这两个时段介入,将获得相对较大收益。
申银万国分析师认为,中移动的入股在资本补充和后续合作等领域均对公司构成长期利好,业绩快速增长可期。
在22家券商对于浦发银行2009年财报的点评报告中,19家机构给予浦发银行“增持”评级。银河证券分析师指出,“定向增发的发行价通常较高,对老股东比较有利。再融资计划对于市场流动性的影响已于去年见分晓,整体而言定向增发对于公司是利好消息”。
浦发银行此次引入战略合作伙伴能够维持其未来三年的业绩增长。华创证券分析师王荣告诉理财周报记者,“浦发银行此次与中国移动的合作项目将正面刺激银行的中间业务”。
而对建设银行增发的传闻,银河证券分析师则表示“具体计划尚无确切消息,对股价提升作用不大”。
格力地产注入珠海地王
在当前市场环境下,房地产板块压力不小。渤海证券分析师指出,“地产板块的走势需参考政策变动”。增发成了沉闷的地产板块不可忽略的活跃因子。国泰君安策略研究分析师建议,应多关注具有定向增发概念的地产个股。
格力地产此次定向增发预计募集资金13.73亿元,用于格力广场项目和格力海岸一期项目,其中格里海岸项目摘得去年珠海地王称号,一期工程税后利润预计为14.75亿元。
招商证券分析师的观点也印证了格力地产的可观前景,“投资者应关注刚刚重组完毕、尚未融资的地产商。尤其是专注于二三线市场的公司,增发对于他们而言是极大的利好。”
此外,鲁商置业增发募集的13亿资金将全部用在位于“国际金融商务核心区”青岛鲁商广场一期建设,该项目净利润预计4亿。广发证券分析师认为,“融资是利好,改变鲁商置业财务状况等基本面数据,长短期都可以改善鲁商置业基本面。”
智能电网成市场新宠
智能电网自去年晋升是市场新宠后,相关的增发也引来了市场侧目。
其中,国电南自发布定向增发预案,将增发4600万股用于投资建设智能变电站自动化系统等项目。有分析人士指出,虽然短期看其估值已无明显优势,不过国电南自的定向增发募投项目市场前景广阔。
东方证券分析师认为,“增发项目符合国家产业政策,净利润有三倍左右的提升空间。”此次增发的项目符合智能电网建设方向,充分发挥集团的电源端优势,符合新能源和节能环保的大方向。
而许继电气去年增发方案公布以来,股价一路稳健上升。今年3月,中国电科院以资产认缴许继集团新增注册资本,形成对许继电气的实际控制并将于年底前启动整体上市公司方案。
华泰证券分析师认为,资产注入将使许继电气成为产业链最完整、输变电领域最先进的电力设备供应商,“盈利水平和营业收入会显著提升”。