清华五道口金融MBA朱民：毕加索的鱼――金融科技对传统商业银行的颠覆
清华五道口金融MBA朱民：毕加索的鱼――金融科技对传统商业银行的颠覆 MBAChina 【MBAChina网讯】11月6日，由京东金融与红杉资本联合主办、清华大学五道口金融学院做学术支持的首届“JDD-2017京东金融全球数据探索者大会”在北京举办。会上，清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织原副总裁朱民就“毕加索的鱼――金融科技对传统商业银行的颠覆”发表主题演讲。他指出，金融科技对于传统银行的冲击是颠覆性的。
朱民指出，在移动支付方面，非银行机构的交易数已经是970亿笔，超过了传统商业银行的257亿笔；而P2P网络借贷企业，从网点、监管、收费标准灵活性、风险承担等四个方面都相对于传统的商业银行有优势。
由此来看，金融科技对于金融业的基础功能产生了巨大的冲击。朱民介绍：“存款，估计很多人都会用余额宝，余额宝今天是世界上最大的货币基金；*，有各种消费信贷、微小信贷；支付功能当然毫无疑问可以用支付宝和微信支付等；融资功能，可以众筹；投资管理功能，现在整个财务理财都是机器在做；而对保险人员的颠覆才刚刚开始，未来会更加迅猛，因为人工智能是以场景为基础的，而保险是以场景为基础的行业代表，人工智能在保险行业的应用会非常广泛。”
同时，朱民指出，现有的金融机构从设计到风管、风控、财务监督到走向客户，到网点、信息反馈，本是银行内部的一个产品链，而因为金融科技，这个产品链被完全肢解变成一个一个垂直产业链的切入。细分市场的金融科技，正在一个一个切入传统银行的产品链。
朱民指出，在金融科技的冲击下，传统的银行内生的产品链变成一个社会的外生的产业链的时候，传统银行的鱼，其实是被垂直的细分的金融机构在蚕食和分割。朱民直言，“如果传统商业银行没有反击，没有积极的动作，我觉得用不了多久，金融科技就会一个产品一个产品，一个领域一个领域残解传统商业银行的鱼，传统商业银行里的鱼很可能就会是这个结果。”
“鱼头，仍然存在，鱼骨当然还在，但是鱼头和鱼骨的价值何在？因为我们并不指望炖那个鱼骨头汤喝。假设金融机构咄咄逼人地进攻，传统商业银行没有反击它变成一堆鱼骨。”朱民提出，金融科技对传统银行的颠覆，是革命性的，是必然的。而下一步，就要看传统的商业银行如何应对这个攻击，使得自己变成一条新的鱼在未来的世界中活下来。
以下为发言实录：
感谢京东的邀请，使我有机会在今天参加这个会，我想讨论的是金融科技对传统银行的颠覆。
金融科技对传统银行是冲击是颠覆性的，虽然刚刚开始，但它的影响已经产生了，所以我用的语言是颠覆。这是瑞士一个地方，那是一个一千人的交易大厅，看一个人对全世界同时交易，非常壮观。16年以后这个大厅几乎不存在，是业务没有了吗？交易量翻番了，为什么人没有？因为人被机器取代了，在这个旁边有一个高盛的交易大厅，600名交易员当年，今天只有4位。所有的交易今天被机器取代，原因很简单，因为机器看的更广，看得更宽，时效更快，抓的更精准，执行的更有效，全世界看机器远远超过人的能力。这还是我们几乎不太讨论的金融业的交易这一条。
我们看网上移动支付，整个商业银行它的数量还很大，但它的笔数，非银行机构的交易数已经是970亿，它量小，但它超过了传统商业银行的257亿笔，它的增长速度都是以百位计。P2P又是一个特别有意思的产品，如果我们看P2P来比较传统的金融机构和金融科技企业的话，我们可以看到这个黄的是两个机构比不一样的地方，一个是网点不一样，监管不明确，收费的标准灵活性不一样，风险的承担不一样。网上P2P几乎在这四个方面都具有优势，它当然打败传统的商业银行。
即使机器人投资顾问在第一大厅走的如此之快，因为机器人的服务降低了门槛，使得美国以前在50～100万美金为起点的理财降低到今天的5万，费用从5%降到0.3%～0.5%，机器人的理财服务走的快。
风险控制这是典型优势的地方，人工智能可以在贷前、贷中、贷后的客户跟踪管理，我做过银行的首席风险官，当时我们几乎六个月或者一年才迭代一次我们的参数，我们主要靠企业的资产负债表。今天整个企业和个人的数据的维度大大增加了。不但是资产负载表，收益表、库存、流量、企业的经营，企业领导人的行为都在这个里面，所以整个风险管理的严格性大大提高。系数的迭代，现在可以做到一个礼拜一次，所以它的精准度大大提高了。
条形带以前都认为不能碰的事，因为风险太大，损失率太高，抓不住，但现在通过新的数据行为，根据社交的数据行为特征，加上人民银行的征信服务平台，现在几乎可以完美的描述个人行为和个人的金融风险，所以小额信贷现在在金融科技走的非常自豪。金融科技对金融业在七个基础功能产生了巨大的冲击。
存款，我估计很多人都会有余额宝，余额宝今天是世界上最大的货币基金，*，各种消费信贷、微小信贷，各种产业信贷京东做的很好，支付功能当然毫无疑问以支付宝和微信支付等等，融资功能的众筹现在很活跃，投资管理现在整个财务理财都是机器在做，对保险人员的颠覆才刚刚开始，未来会更加迅猛，因为人工智能是以场景为基础的，而保险是以场景为基础的行业的代表，人工智能在保险应用会非常广泛。
整个金融市场的资讯发生了根本性的改变，所以这根本上颠覆了现有的金融机构，在现有的金融机构里它的产生是内生的，从设计到风管、风控、财务监督到走向客户，到网点，到信息反馈，完全是银行内部的一个产品链，今天因为科技金融的原因，这个产品链被完全肢解变成一个一个垂直的产业链的切入，细分市场的金融科技，一个一个切入传统银行的产品链，把这个产品链外化成一个产业链，整个银行的服务过程，变成社会的过程，或者合作的过程，竞争的过程，不再是银行内部已有的原有体系的内生的管理过程。
这个产品链变的越拉越长，越拉越细，最后变成一个社会化的产业链。这对传统商业银行是一个根本性的颠覆，这个颠覆不但是在产品的理念上，更多的是在经营的理念上，在管理的理念上，在组织架构的理念上，它根本上改变了传统商业银行的经营模式。这将会是一个完全的市场化过程，这是一个巨大的挑战，所以金融科技挑战了传统银行对客户的管理，到现在所有工资、抵押、征信、行为、库存等等，它挑战的业务流程，使得一个很长的人工周期变得很短，它挑战了银行的信用风险管理，当然是这样。因为风险前、中、后的管理，大大加强。它影响银行的客户、产品结构、渠道，它影响着银行根本的最为宝贵的客户资源和客户管理。所以传统银行的风险溢价、收入和利润在本质上改变了，因为它从内生变成外在市场的过程。
传统银行有四大支柱，合作伙伴、组合产品、专业的风险管理、以及物理的网络机构。今天这四点都被科技金融或者金融科技所颠覆。战略合作者变成众多无数的市场的产业链的合作者，产品由整个产业链供应，而不单是银行供应，有无数的供应商在这个产业链上，专业的风险管理几乎可以被机器取代80%以上。分支机构已经变成所有人手中的手机，所以传统商业银行赖以生存的基础发生了根本的变化，所以新的金融科技它是从数字世界和物理世界两个方面，通过云来降低成本，然后通过生物特征的人脸识别，精准定位、大数据风控、扁平化和简单的直线的客户的接触，达到客户提供多方面的服务，而且效益大大提高，所以这是一个智慧金融的过程。这个过程现在刚刚开始，但它的前景确实非常宽广。
2015年我们对全世界整个金融科技企业包括网络金融等等，在不同的产品市场的分割，所以我们从纵向来讲，是零售、商业中小客户和大公司客户。纵向来说是银行的四大基本业务，账户管理、*、支付、金融资产的管理和资本市场的经营。
从这四个方面来说，可以看到网络金融占比最多的还是在零售，这个深的颜色表明资本的利润回报率是很高的。所以在支付和零售，大家可以看到最高的柱子，金融科技企业已经占了25%的全球的市场份额。接下来我们可以看到在*，零售*占了14%，在金融和资本市场的零售占了13%的市场份额。这个比重虽然才刚刚开始，但是其实确实是非常大的比重，所以这个颠覆已经开始。
我们把传统商业银行所有的业务分解成两块，表内业务和表外业务。表外业务就是银行利用它的资产负债表做出产品销售，它不承担表内的资本金的风险。大家可以看到全世界商业银行的总收入，在2016年的时候，整个表内业务是2万亿，占总收入的54%。表外业务是17500亿美元。但交税以后，税后的利润。净利润，表内业务只有4300亿，表外业务占了6200亿，表外业务占了59%。银行靠资本，如果算资本的占用率和回报率，我们可以看到表外业务整个的资本回报率是22%，表内业务整个资本的回报率只有6%。表外业务，毫无疑问是一个低资本高回报的大肥肉。
从现在金融科技的发展来看，我们已有的表外业务，*、账户管理、存款、投资银行、交易和资产管理这六大产品业务，都可以被金融科技企业蚕食，表外业务被取代以后仔细看表内业务。传统商业银行在表内业务受益最多的是*，第二多是账户管理，第三是存款，第四是投资银行。为什么？为什么金融科技企业不能做*？为什么金融科技企业不能做大公司的*？为什么金融科技公司不能做账户的管理和现金账户管理？为什么金融科技企业不能做存款？已有的技术表明金融科技都可以在这些领域里做，而且可以做的很好。所以金融科技企业向表内业务的蚕食和进攻，我觉得是个时间问题。
颠覆，由此开始。我们看了在今天为止传统的金融科技的领域和能应用的地方，这个球的面积越大，表明它能应用的场景和规模越大，前景越好。支付，大中型公司的支付、零售支付。规划，大中型已经不再是零售这个第三行的规模，最大规模在大型公司、中小型公司的企业，所以未来已经不是零售，而是公司。
金融科技几乎可以在现有所有的银行，包括战略性的，决定你的所有。当然金融科技现在面临一个很大的问题，就是平台对众多的提供者，我们可以看到现在金融科技一方面是以平台为基础，一方面是以垂直的细分市场的产品的提供者切入传统金融的产业链，这两者今后怎么发展，我觉得这是一件特别有益的事情。
从中国来看，百度、蚂蚁金服、腾讯、中国平安，毫无疑问是大平台。而下面很多都是做服务来走向这个平台，或者走向传统金融银行合作。未来这个格局怎么发展？现在看来不清楚，但这又是一件特别有益的事情。当然金融科技它有潜在的风险，数据的隐私问题，它对*最终的追责和管理问题，数字货币的发展问题，监管问题，这些问题都会在现在和未来不断地改变化和冲击金融机构，特别是金融科技机构的发展。
这张图里我们把传统银行所有的业务放在一起，前面有产品和服务，当中是银行的内部管理，前台有销售、银行、客户、聊天，中台风险管理，后台IT、审计、财务，最后一排是我们今天看到的人工智能的现技术、语音合、搜索处理、规划和探索、语音生成、图象生成，导航和行动。我们把现有的技术，反射到银行的业务，这些技术可以在现在的金融科技中得到很好的应用。所以AI应用会遍布银行所有的垂直领域和职能部门，这就是传统商业银行，这也是金融科技的未来。
现在讲讲娱乐，毕加索是我们都熟悉的一个画家，特别在这个地方，他画抽象画，这个人特别精力充沛，画了无数的画，连吃鱼也吃的特别精彩，吃的干干净净，自己吃的津津有味。九十年代的时候有一个记者想采访毕加索，到他家门口，他是西班牙人，发现他在吃鱼，结果这张照片使那个记者成了名记者，毕加索瞪着眼睛吃鱼的照片让所有人都很惊讶，这个鱼骨是毕加索吃完鱼之后留下的骨头。
我说，在金融科技的冲击下，传统的银行的内生的产品变成一个社会的外生的产业链的时候，传统银行的鱼，其实是被垂直的细分的金融机构在蚕食和分割。如果传统商业银行没有反击，没有积极的动作，我觉得用不了多久，金融科技就会一个产品一个产品，一个领域一个领域残解到传统的商业银行的鱼，传统商业银行里的鱼很可能就会是这个结果。
鱼头，仍然存在，鱼骨当然还在，但是鱼头和鱼骨的价值何在？因为我们并不指望炖那个鱼骨头汤喝。假设金融机构咄咄逼人的进攻，传统商业银行没有反击它变成一堆鱼骨，它就会变成像毕加索这条鱼一样，我们能看出这是一条什么鱼吗？所有人都可以说，我看到了鱼头，除此以外我不知道什么，这条鱼也许是有六个翅膀、十八条腿，也许有八个鳃，也许有无数五彩的鳞片，这是一条新的鱼。在金融科技的攻击下，我觉得银行会迎击、反击、蜕变、创新，使自己变成一条新的鱼，这条鱼就会是毕加索的新的鱼。我们今天还不知道这是条什么鱼，但我们仍然相信这条鱼会继续的活着，仍然游的非常迅猛。
今天讲的是第一节，金融科技对传统银行的颠覆，这个颠覆是革命性的，是必然的。下一步就要看传统的商业机构如何应对这个攻击，使得自己变成一条新的鱼在未来的世界中活下来。第三节讲监管和竞争怎么形成未来的金融生态，由于时间关系，我今天的发言就讲第一节，希望以后有机会和大家交流，传统的商业银行怎么蜕变，怎么改变，怎么发展，怎么使自己变成毕加索的一条新的抽象派的鱼。谢谢大家。
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