汇丰晋信:大消费时代来临 捕捉新兴产业机会 - 基金网
汇丰晋信:大消费时代来临 捕捉新兴产业机会 - 基金网 更新时间：2010-3-30 0:07:42 汇丰晋信动态策略基金经理邵骥咏认为，移动互联网、3G、低碳这些新兴产业不仅具有活力，而且将引领市场深刻的变化，其产业链中蕴含了丰富的投资机会。 "经济发展的路径发生了变化，我们要用一种开放的学习的思维，来面对资本市场。"谈起新兴行业，邵骥咏显得很兴奋。他说，移动互联网、3G、低碳这些新兴产业不仅具有活力，而且将引领市场深刻的变化，其产业链中蕴含了丰富的投资机会。 自从邵骥咏担任汇丰晋信动态策略的基金经理以来，这只基金在155只混合基金中排名迅速窜升至第12名。2009年，他所管理的基金排名同类基金前10，在下半年名列第3。对新经济的投资，是邵骥咏投资策略中的重要一环。 捕捉新兴产业的机会 邵骥咏管理的动态策略基金追求"动态的捕捉投资机会"，策略相对灵活，而且相当注重对结构性机会的把握。在邵骥咏看来，今年的投资要相对淡化指数的涨跌，机会将重点来自于新兴行业领域中优秀的上市公司，包括TMT、低碳、大消费等方面。 "TMT中我们非常看好3G、移动互联网、手机支付相关的产业链。中国现在移动互联网用户的数量达到1亿，我们看到过去韩国和日本的经验，差不多达到这个量以后，整个行业面临爆发式的增长，微笑曲线的拐点产生。"邵骥咏说，"就像电脑的普及一样，3G的普及是可以想象的，用手机支付买杯咖啡或者一个汉堡包将会非常普遍，新兴产业所产生的辐射力甚至会超出我们的想象力。" "经济发展的动能和大趋势正在改变，我们必须注意到这个现象。当然从投资角度来说，精选个股是非常重要的策略，我们面临的问题是，一些上市公司的新业务可能占主营业务的比重很低，另一个问题是竞争早期阶段还没有产生行业龙头，所以对TMT行业的投资，我们通常会采取组合的方式，降低个体公司所带来的风险，也会根据估值水平进行动态的管理。当公司的业务发展更明朗的时候，我们才会增加持有量。" 低碳是另一个激动人心的主题。"过去30年中国经济以高能耗为代价的发展模式很难得以持续，降低单位GDP碳排放将成为政府促进经济转型的重要指标。与此相关的工业企业将被强制要求进行节能环保改进，大力发展城市地铁、推进高速铁路建设以替代更高碳排放的航空航运行业，更为节能环保的建筑材料也将越来越得到广泛的应用，这些领域有很多成长的空间，比如智能电网、节能材料、低耗能机电设备等等相关领域，我们都认为很有机会。" 大消费时代来临 消费中涵盖了更多宽泛的投资机会，邵骥咏认为，大消费长远来看将成为中国经济高速增长的新动力。"在未来5到10年，我们对大消费行业包括医药、食品饮料、3G、网络游戏等新兴消费行业持续乐观。中国经济增长过去主要依靠投资和出口带动，增长水平几乎已到达极限，而消费这些年来占GDP比重甚至不如上世纪70年代，消费将成为未来10年的长期故事。" 邵骥咏的主要理由有两点，一是从人均收入来看，2009年中国人均收入已近4000美元，农村的人均收入也已经上升到了相当于城镇人口1999年时的水平。很多研究表明，当人均收入超过3000美元时，居民消费升级将成为常态，同时，一个国家的自有品牌消费也会随之有一个大的飞跃。 二是人口红利。中国的人口曲线图在未来5年将出现两个人口红利的叠加点，也就是45~55岁和20~25岁这两个年龄段的人数在这几年将达到历史新高。前者收入上升消费意愿下降，后者消费意愿强烈，并且热衷新兴消费，两者相叠加将对消费有较大的拉动，前者是最具备消费实力的年龄段，而后者将会是新兴消费群体的代表。 三是城市化的推动，低端产品和高端品牌产品都有相应的消费人群，意味着传统行业，如食品饮料、纺织将面临市场扩大的机会，而新兴消费模式也会拥有城市中大量的消费群体。 "这些变化真实的存在于我们的生活中，我们喝的饮料，吃的食物，穿的衣服，买的家具，都深刻反应了消费观念和行为的变化。"邵骥咏说，投资的机会也孕育其中。 基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
