燕赵都市报：分析师交锋：底部到底在哪里？

燕赵都市报：分析师交锋：底部到底在哪里？ 更新时间：2010-6-2 0:05:52 　　市场最近对于底部的讨论较多，在接受记者采访时，中金分析师认为对绝对底部的讨论意义并不大，重要的是我们依然需要对未来2-3个月市场走势保持审慎。理由主要有如下方面：

经济和盈利增速见顶回落，再次“去库存”的风险在增加。房地产调控之下，自2009年初开始的经济加速阶段将暂告一段落，未来面临的是一段时间的经济景气见顶回落阶段。

股市与经济、房地产调控周期显示，经济景气回落持续至少持续三个季度，股市将领先经济见底，但震荡寻底可能还需要持续到三季度。

未来2-3个月市场仍将处于盘整寻底的阶段，虽然局部政策可能的微调有可能带来市场的短期反弹，但幅度将不会太大，市场仍需要继续消化“经济及盈利见顶回落”这一主要矛盾。

不过，也有乐观的观点。采访中，银河基金认为，当前许多蓝筹公司的估值接近金融危机时最低水平，但实体经济的处境远好于危机时刻，随着时间推移，公司股价终将反映其基本面，现在是价值投资者很好的投资时刻。银河蓝筹精选基金孙振峰和徐小勇两位基金经理一致认为，从产业变革来看，未来会出现两大特征：一个是传统的周期性行业的增速会逐渐往下降，一个是新型产业将面临持续高增长的发展机遇。特别是随着传统产业的行业集中度逐步提升，相关企业规模扩大之后会带来企业盈利能力的提升，相关蓝筹企业将会出现比较大的机会。目前这一趋势已经显现，纺织服装、食品饮料、医药、汽车等强者恒强的格局估计会持续下去。

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