爱尔眼科1年开13家分院 乐普医疗借并购全面开花
爱尔眼科1年开13家分院 乐普医疗借并购全面开花 更新时间：2011-5-9 13:47:03 爱尔眼科1年开13家分院，乐普医疗借并购全面开花
理财周报资本市场实验室研究员 冀欣/文
这是一场令人期待的盛宴，医药行业或许已经迎来高速增长的“黄金十年”。
庞大的人口基数、城镇化和老龄化正在不断拉动医药消费的内生性需求，医保覆盖率和国民收入水平的提升，也在继续助力释放被压抑的医疗需求。
市场规模的不断扩大，带动了医药行业整体的扩张冲动，爱尔眼科和乐普医疗当属个中翘楚。成功登陆创业板之后，这两家公司凭借募集到的雄厚资金，积极的攻城略地，力图最大程度的打开成长空间，他们正在挑战市场的想象。
爱尔眼科：自建收购双轮驱动扩张
迅速扩张的爱尔眼科确实像一头快速游走的巨蟒。
2009年10月，爱尔眼科成功登陆创业板，募集资金9.38亿元，其中超募5.42亿元，而这仅仅是故事的开始。此后，携巨量资金，爱尔眼科从单一的自建医院模式，转变为“新建+收购”，双管齐下，加快扩张速度。
通过新建、收购和增资扩股，爱尔眼科2010年新开13家分院，并在今年伊始收购了西安古城66.5%的股权，增资扩建了重庆明目麦格眼科门诊部，加强了其在西部地区的布局。目前为止，公司的连锁医院覆盖了全国21个省份达到33家，而在上市之初仅有19家。
国联证券分析师周静认为，由于眼科服务对设备依赖性较强，全国专科眼科医院较少，公司“三级连锁”的商业模式可以迅速复制，这使得爱尔眼科对外扩张步伐明显加快。
爱尔眼科年报显示，2010年公司实现营业总收入8.65亿元，同比增长42.61%；营业利润1.71亿元，同比增长38.54%；归属母公司净利润1.20亿元，同比增长30.08%。
虽然这一数据略低于市场预期，但业内普遍认为，快速扩张期不可避免要提升管理费用，给业绩增长带来一定的压力，公司利润增速低于收入增速的趋势只是暂时的，一旦公司异地扩张步伐放缓，爱尔眼科将开启新一轮的高速增长。
乐普医疗：手里还有2.7亿元
同样跑马圈地的风生水起者还有乐普医疗，这一心血管治疗领域的细分龙头，曾因使用7330万元超募资金在10个城市买房买车遭受投资者质疑，而乐普医疗正在用行动努力证明着他们还是会将大部分资金用在正途之上，他们能够迅速的让投资人看到乐普医疗的成长。为丰富产品系列加速市场扩张，乐普医疗的杀手锏就是“并购”。
早在上市之前，乐普医疗就已先后收购了上海形状、上海形记等公司。借助两公司的制造技术和品牌价值，快速进军封堵器医疗器械制造领域。
2010年4月，公司出资2268万元完成收购卫金帆，进军高端大型医疗设备领域；6月，乐普医疗又对天方药业旗下的天方中药进行增资，将天方中药作为双方发展心脑血管药品业务的专业平台。11月，乐普医疗再度出手，出资15000万元全资收购思达医用，一步跨入国内心脏介入瓣膜领域的前列。2010年12月，4810万元获得秦明医学30.46%的股权，让乐普医疗成为心脏起搏器领域国内唯一拥有产品注册许可证的企业第二大股东。
一系列的并购动作之后，乐普医疗填补了公司在高端介/植入医疗器械领域一个又一个重要产品空白。
更值得期待的是，乐普医疗尚有超募资金2.7亿，并购预期持续强烈。
