超九成股基下跌之因

超九成股基下跌之因 更新时间：2011-2-15 8:31:33 　　超九成的股票型基金净值下跌。2011年1月的净值表现让大多数基金经理的这个春节过得有些难受。而纵观净值下跌的背后，重仓股的集体沉沦毫无疑问成为了主要原因所在。 　　机构新增重仓股集体沦陷 　　基金重仓股表现对于基金净值的重要性是不言而喻的。但是2011年伊始，基金在去年年末调仓新增的重仓股几乎全部沦陷。 　　去年四季报显示，公募基金去年四季度选择减持批发零售、医药生物制品、食品饮料等大消费板块股票，采掘业、机械设备仪表、金属非金属等周期行业受到基金增持。尽管多数公募基金都选择了将更多的配置倾向于估值更低的周期类个股，但从1月份以来的市场走势来看，市场并没有如愿上演“二八风格”转换。而记者仔细查阅去年四季度以来新增的重仓股走势后发现，这些重仓股新生力量的表现也十分微妙。 　　仅以新增重仓股之首的东方锆业为例，去年四季度共计有6只基金扎堆其中，而这些基金的先后进入或者加仓也让东方锆业的股价在去年四季度一路走高，全季度涨幅高达42.53％。但是好景不长，随着去年12月21日创下47.82元的高位之后，股价一路走低，今年1月份股价跌幅达到22.24％。 　　而去年“基金一哥”孙建波重仓的深圳惠程的走势几乎与东方锆业如出一辙。资料显示，这只在去年三季度尚未有一只基金问津的个股，在四季度忽然受到孙建波青睐，华商旗下两只基金大举买入，上投摩根成长先锋也埋伏了400.80万股，使其跻身基金重仓股行列，去年四季度股价大涨59.43％。但好景不长，到今年1月份，其股价累计下跌则高达19.53％。 　　有统计数据称，1月份近七成基金重仓股跌幅超过大盘。而天相投顾统计数据也显示，1月份基金去年四季度末的前50大重仓股中，33只跌幅超过沪深300指数1.66％的跌幅，占比高达66％。 　　去年三强全部告负　　基金重仓股的表现低迷同样在去年的基金三强身上上演。Wind统计数据显示，华商盛世基金、银河行业优选基金和华夏策略基金1月份的成绩单均表现平庸，三者的净值增长率分别为-7.58％、-6.29％和-1.66％。 　　如上文所言，华商盛世2010年四季度将东阿阿胶和大商股份换成了江西铜业和深圳惠程，但是华商盛世基金精选出来的这两只股票今年1月均有不小跌幅。其中，江西铜业跌幅为13.28％，深圳惠程下跌19.53％。 　　而王亚伟管理的华夏策略基金去年四季度重点增仓的股票有四只，分别是光正钢构、光大银行、云南城投和中国联通，四只新晋个股中，只有中国联通1月份表现不错，有14％的涨幅，光正钢构微涨4.19％，其他的均呈现不同程度的跌幅。 　　银河行业优选基金的三大重仓股分别是合康变频、华天科技和中国联通，除了中国联通外，其余两只重仓股1月份的跌幅均超过了10％，净值下跌似乎在瞬间就成为必然了。 　　重仓股的低迷开始引发市场的诸多猜测，记者采访的不少业内人士称，今年将继续呈现震荡态势，这或许意味着在去年四季度刚刚进入重仓股名单的个股在今年一季度可能就被诸多公募基金所抛售。沪上某公募基金人士对记者表示，今年的重仓股变化可能会更为迅速，尤其是一季度，中小盘股的调整会让不少基金经理不得不作出调整。

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