超募资金用途难再随心所欲
超募资金用途难再随心所欲 更新时间：2011-3-24 17:51:41 周三沪深两市震荡收高。受隔夜美股收跌影响，早盘两市双双低开，小幅下探后，在银行、煤炭等权重股的拉抬下，股指小幅反弹，随后地产股的大幅拉升带动股指震荡上行，沪指一举收复10日、20日均线。午后，股指维持高位震荡，尾盘银行股放量拉升，指数再创盘中新高，最终两市以中阳线报收。上证指数收报2948.48点，上涨29.34点，涨幅1.01%；深证指数收报12845.53点，上涨178.27点，涨幅1.41%；两市合计成交2408.3亿元，成交量较上一交易日放大近一成半。
创业板开设一年半来，对天上掉下来的巨额超募资金，创业板公司无不喜笑颜开。然而，随着日前深交所关于《公开谴责标准》征求意见稿的出台，如何用好超募资金，大老板们恐怕要笑不出来了。
创业板首发 超募平均近5亿
公众投资者对巨额超额无不义愤填膺，却又无可奈何。
根据资讯统计，目前，创业板193家公司首发超募资金总额已高达933亿元，这一数字占据其首发募集资金总额1503亿元的62%，平均每家超募达4.83亿元。
对于超募资金，创业板公司无非有几种“用法”：存银行；补充流动资金；偿还银行贷款；投资理财；购并扩张；其他。如今，上述“用途”似乎都被卡紧，再也不能随心所欲了。
躺在银行吃利息 好日子难再
存银行吧，在当前银行存款为负利率之际，肯定要被股东骂。
有媒体披露，超募资金利息已成为相当一部分创业板公司利润的重要来源。其中，利息贡献比重超过利润20%的公司就有朗科科技、金亚科技、中元华电、阳普医疗、、梅泰诺、华平股份、、中青宝、合康变频、天源迪科等。
如朗科科技，2010年前三季度营业利润为565万元，而同期财务费用为-222万元，利息收入占到当期利润的64%。又如金亚科技，2010年前三季营业利润为90万元，同期财务费用为-113万元，如果没有利息收入该公司必亏无疑。再如阳普医疗，2010年报营业利润2762万元，财务费用-527万元，利息收入占利润的23.6%，该公司于2009年2月发股上市，超募3.3亿，一年存下来才得利息527万元，收益不足2%。
大量募集资金躺在银行“吃利息”，这条路还能走得下去吗？
用于还贷 必须履行审批程序
补充流动资金、偿还银行贷款之类，已被列入监管范围。《公开谴责标准》第十条第三款明确规定，“使用募集资金置换先期投入的自筹资金、使用闲置募集资金暂时补充流动资金或者归还银行贷款等，未按规定履行审批程序和信息披露义务，涉及金额超过人民币5000万元或者超过募集资金金额20%的”，将被公开谴责。
这里的所谓“履行审批程序”，自然得召开股东大会，而不是由董事会发个公告就能决定的。就如上文提到的阳普医疗，其3.3亿超募资金已有1亿多用于还贷和“补流”，《公开谴责标准》执行后，还能如此轻松吗？
投资理财 超500万就要谴责
至于投资理财，《公开谴责标准》更是严格规定，“将募集资金用于证券投资、委托理财、衍生品投资、创业投资等高风险投资，以及质押、委托贷款、为他人提供财务资助，涉及金额超过人民币500万元的”，均要受到公开谴责。想想看，只不过动用500万，连打新股、做委托贷款之类都不行，大股东挪用更是以身试法，刑法修正案早已有侵占上市公司资产罪。
小企业 想并购扩张有难度
剩下的唯有购并扩张、新设子公司或给子公司增资，还有买房买地之类。但这条路也不是那么好走的，创业板公司本是小企业，要去吃掉利润丰厚的对手又谈何容易！买房买地更是不务正业。
也许正因为此，今年创业板分配方案多为“10转10”一类的高送转。看起来是买一送一，实际不过是蜻蜓吃尾巴，自己吃自己而已，靠的还不是巨额超募的资本公积金，两年下来，每股10元就成了2元多，再也送不起、转不动了。
