牛基五虎将论战业绩之巅 - 基金网

牛基五虎将论战业绩之巅 - 基金网 更新时间：2010-4-6 16:44:37 　　项志群：二季度区间震荡　　二季度市场格局依然是区间内震荡整理，缺乏整体上涨行情，所以最好采取“自下而上”的选股思路。从追求绝对收益的角度，还是应该关注稳健经营、高增长的中、小市值公司，尤其是区域经济概念题材、低碳经济、新材料、新能源产业、居民消费领域、3G设备供应商、医药和零售等行业中的中、小市值高成长公司，它们取得绝对收益的机会比较大。　　从相对收益的角度来看，银行、房地产、化工、钢铁和建筑建材等周期性行业的价格弹性较大，股价波动也大，更适合做波段操作。　　邹唯：重点关注全球经济复苏　　在经济没有复苏的背景下，2010年的投资主题选择仍将延续“政策和货币”的逻辑。另外从大类资产来看，若股票市场出现系统性风险时，则意味着债券投资机会的到来，因此债券也是2010年重点关注的投资标的。二季度将重点关注美国经济是否二次探底、通胀预期及欧洲国家主权信用风险的持续发生，以防范随之而来的大幅调整风险。下半年则重点关注全球经济的复苏进程。　　王亚伟：难有趋势性行情　　受诸多不明朗因素的制约，2010年股市难以产生大的趋势性行情，维持震荡格局是主基调。投资策略上，将重点把握两方面的结构性机会：一是国家从战略高度纠正区域经济发展失衡的问题，在此过程中关注以新疆、安徽为代表的中西部地区崛起带来的投资机会；二是股市自身运作机制对股价结构失衡的问题进行纠偏，由此带来低估值的大盘蓝筹股的投资机会。至于消费品行业，虽然产业结构的调整会产生正面影响，但鉴于这种调整的长期性和复杂性，因此对相关的投资机会持谨慎态度。　　杨绍基：可能迎来一波行情　　从央行货币政策委员会的公告来看，对经济二次探底的担忧还是存在的，政策退出力度或节奏将减缓。在经济增长和政策退出的博弈过程中经济增长将占上风，但恐怕会引发短期内物价脉冲式过快上涨，增加政策调控难度。因此，市场无趋势性震荡在二季度初可能持续；而随着二季度美国补库存高峰的来临，以及国内宏观经济的逐步明朗，市场可能迎来一波行情。　　吴涛：把握地产煤炭反弹机会　　二季度不能全靠原来那些股票打天下，蓝筹股可能成为下一步上涨的主力，我们看好房地产、煤炭等部分周期性行业，建议投资者将视线从小市值股转移到中等市值的成长股身上。比如以房地产为例，市场对房地产业的悲观和担忧的预期已经在股价上得到了反映，而房地产成交量自3月以来有一定放大，从业绩上来看，一些个股的年报和一季报有可能超预期。当然这些行业的机会更多是阶段性反弹的机会，难以有系统性的连续上涨。对金融、石化总体上可以维持低配，但这其中也有一些个股机会，在具有优势的一些板块如银行股中可以挑选那些已完成融资计划的，或有相对高成长空间的个股进行重点投资。 　　基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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