新一轮半导体景气拉开帷幕相关产业链本土厂商受益明显
2020年伊始，受新冠肺炎疫情影响，餐饮、旅游、交通运输业等多个行业经营惨淡。然而，半导体行业似乎并未受到较大冲击。不仅如此，二级市场上相关个股表现也不错，截至今日收盘，半导体、集成电路、芯片等概念股涨幅居前，其中，半导体板块内有7只个股涨停。
2月13日，广东省印发《广东省加快半导体及集成电路产业发展的若干意见》，提出积极发展封测、设备及材料，完善产业链条。大力发展晶圆级封装、系统级封装、凸块、倒装、硅通孔、面板级扇出型封装、三维封装、真空封装等先进封装技术。加快IGBT模块等功率器件封装技术的研发和产业化。大力引进先进封装测试生产线和技术研发中心，支持现有封测企业开展兼并重组，紧贴市场需求加快封装测试工艺技术升级和产能提升。
《意见》还提到加大财政支持力度。设立省半导体及集成电路产业投资基金，鼓励产业基金投向具有重要促进作用的制造、设计、封装测试等项目。对于半导体及集成电路领域的基础研究和应用基础研究、突破关键核心技术或解决“卡脖子”问题的重大研发项目，省级财政给予持续支持。鼓励有条件的地市设立集成电路产业投资基金，出台产业扶持政策。
2月12日，山东省发布2020年省重大项目名单，多个半导体项目入列。具体来看，山东重大建设项目包括山东华科半导体研究院有限公司高精度数字智能传感器项目、山东新恒汇电子科技有限公司高精度蚀刻引线框架生产项目、山东飞源气体有限公司电子产品用高纯新材料扩建项目、威海恒嘉辉实业发展有限公司半导体产业园建设项目。
重大项目准备项目包括山东有研艾斯半导体材料有限公司集成电路用大尺寸硅片产业化项目。
另据央视新闻报道，截至2月9日上午12点，北京重点调查的173家年产值10亿元以上工业企业中，中芯国际、威讯联合半导体均连续生产，产能利用率达到100%。重点工业企业开复工率预计可达95%。此前中芯国际曾表示，中芯国际及其供应链正常运转，各地产线按计划持续进行生产运营。
此外，2月10日，半导体风向标台积电公布了2020年1月份营收数据。1月份对于台积电来说，一般都是淡季。而今年开年1月份营收1036.8亿新台币，同比增长32.8%，创下1月营收历史新高，淡季不淡。
太平洋证券指出，自2019年下半年以来，全球范围内新一轮半导体景气已基本确立并拉开帷幕。对于大陆IC从业者来说，华为转单与产业转移的逻辑将进一步强化本轮景气周期并使其在中国大陆的演绎更加淋漓尽致。封测环节作为本土半导体产业链中最为成熟的领域，其订单承接能力更具确定性。标的方面，看好封测环节的长电科技、晶方科技、通富微电、华天科技，以及封测设备厂商长川科技。
国盛证券建议关注长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技。长电科技原产能利用率修复，星科金朋大幅减亏，享受海思转单叠加封测行业景气度提升的双重红利。通富微电合肥厂存储布局有望开始贡献，厦门厂前瞻布局qowos等高端封装，收购的苏州及槟城厂有望在2021年逐渐释放部分利润。华天科技卡位布局CIS、存储、射频、汽车电子等上游领域封测，预计在产能利用率提升的基础上，公司盈利能力进一步修复。晶方科技作为国内TSV封装龙头，受益于TSV涨价，产能顺势扩张，有望迎来量价齐升。
天风证券指出，半导体行业景气上行，这些子板块中具有强逻辑标的值得关注：
一、设备材料股：今年国内晶圆厂扩产是确定增量，对设备、材料公司的拉动，类比于去年华为供应链的国产替代推升上游设计公司的戴维斯双击一样，需求是刚需，核心标的：北方华创，华特气体，至纯科技， 精测电子，盛美半导体，安集科技。
二、功率半导体板块：半导体板块具有高估值，估值扩张下寻找产业逻辑较好景气度向上前期关注度较小的受益板块，功率半导体板块具备以上特征。随着特斯拉带动新能源车的浪潮打开行业空间，功率半导体将显著受益于行业驱动。核心标的：斯达半导、闻泰科技、台基股份、华虹半导体。
三、设计股：看好存储及模拟板块，模拟芯片行业下游需求偏总量，叠加国产替代持续逻辑，因此供给紧缺情况下带动有关企业业绩持续高速增长。存储芯片需求大于供给，经历前期的持续下跌，价格有望在2020年回升。核心标的：兆易、君正、澜起，圣邦。
