嘉实基金:2011年A股市场结构型繁荣仍将持续
嘉实基金:2011年A股市场结构型繁荣仍将持续 更新时间：2010-12-23 7:57:41 嘉实基金2011年大型投资策略会日前在海南三亚举行，嘉实基金副总经理兼投资总监戴京焦在会上透露嘉实基金投研报告时说，2011年A股市场结构型繁荣仍将持续。 在展望2011年整体经济态势时，戴京焦认为国内将呈现较高增长较高通胀的状态。“从海外市场看，虽有波澜但不改复苏趋势，内生动力的温和推动着美国经济达到潜在的增长率，欧洲经济也将稳步增长。与此同时，美国将长期维持宽松货币环境。”戴京焦表示。 她说，总体来看，2011年国内市场估值会趋于合理，盈利增速也将兑现预期。信贷总量上，市场的流动性或将由于上半年信贷的集中投放而显著改善。而明年上半年通胀继续上行的可能性不大，同时节能减排告一段落也将会使抑制需求在年初得到释放。 戴京焦认为，经济增长的三驾马车明年都将出现不同程度的回升。首先从出口上看，明年增速有望达到20%。“2010年出口超预期的部分推动来自新兴市场国家需求增长，而2011年要看美国和欧洲主要经济体的拉动。” 其次，消费也将保持稳定。“劳动者报酬的上升和通货膨胀率的上升，均有利于名义消费增速的加速。加上十二五规划将扩内需消费定为战略，将有一系列措施推动居民消费增长。” 对于投资，她认为同样不必悲观，重点去看固定资产投资三大项。“制造业投资上，制造业正处在10年折旧周期末端，从而有望上升；对于地产投资，保障房是支撑因素；最后，基建投资也具备连续性。按照新增中长期贷款和FAI的比例大致推算，7万亿新增信贷对应20%至26%的FAI增速。” 在2011年具体的经济数据预测上，她给出的是GDP增长9%，FAI20%，消费18.5%，新增贷款在7.5万亿元左右，CPI增长4%。
