嘉实称四季度是布局期看好大农业与节能减排

嘉实称四季度是布局期 看好大农业与节能减排

嘉实称四季度是布局期 看好大农业与节能减排 更新时间:2010-11-4 6:47:32   周三大盘大幅震荡,冲高回落,市场分化延续。南方基金杨德龙表示,流动性推动行情仍将延续。嘉实基金邹唯则称,四季度是布局期。  杨德龙表示,大盘连续近两周的盘整,从一个侧面表明市场估值修复行情的逐步完成,未来预期市场将会聚焦回业绩增长,在从2010年估值向2011年估值转换的过程中,将会有一批业绩增长稳定,2011年估值偏低的公司受到市场的青睐。10月份PMI指数达到54.7,大幅超出市场之前预期,表明国内经济逐步实现高位企稳。在流动性充裕和经济面好转的双重支撑下,市场在经过短暂调整后将延续震荡上行走势。  板块方面,他认为,未来一段时间投资机会仍集中在中盘蓝筹股。相对于超大盘股票的大市值和小盘股的高估值,中盘蓝筹股的风险收益比最好,在市场反转时布局中盘蓝筹股可能会有更好的收益。  嘉实主题基金经理邹唯表示,进入8月份以来,在升值预期、热钱流入、流动性充裕的情况下,催生了中小盘的结构性泡沫。同时,在美元贬值、日元降息的货币博弈中,流动性进一步推高了资源品价格与股市。不过流动性非主导股市长期运行的主导趋势,最终主导股市长期运行的还是经济的基本面,虽然说流动性也是经济基本面的一部分,但是它只是一个催化剂。  对于布局时机,邹唯指出,11月份是个重要窗口,因为美国的中期选举、定量宽松政策、国内的经济数据等都将陆续揭晓。他认为,虽然流动性因素继续存在,但在估值压力与房地产调控影响逐渐显现的情况下,市场在四季度具有调整压力,所以嘉实会将整个四季度作为布局期,为明年一季度布局,主要关注跨年度的投资主题与投资品种。  他表示,看好大农业与节能减排,并将其作为长期布局的主题来关注。除了基于农产品价格的长期上涨趋势而看好大农业主题外,节能减排主题则是符合“十二五”规划中对中国“加快经济增长方式转变”、节能降耗的要求,符合未来较长阶段的政策导向,是颇具生命力的主题。但是在投资中也需关注各主题中的细分行业表现或将出现的分化。  至于选股的标准,邹唯坦陈,选公司最重要的驱动因素就是行业未来的成长空间大,而且是不是在一个启动阶段,或者刚刚开始。以节能减排为例,他看好的原因主要是因为中国节能减排刚起步,无论电力要脱硝、脱氮,还是污水的处理,都处于起步阶段,这意味着空间是非常大的。凡是做到节能减排,现在能上市的公司,目前很多都是行业的领头羊。对于这样的公司他倾向于选择一只好个股长线持有。

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