广东西域投资董事长周水江：今年市场或前低后高
广东西域投资董事长周水江：今年市场或前低后高 更新时间：2011-3-11 10:20:52 走进西域投资公司董事长周水江的办公室,桌子上的几本佛学书籍随手摆在了显眼的位置。佛家常言“静”,但在去年,周水江带领旗下基金产品—光华59在羸弱的A股行情下取得了50.92%的销售业绩。在2010年度最佳私募新秀排行中排名第二的同时,也让成立3年的西域投资公司声名鹊起。 “投资是一件从容的事” 时代周报:去年西域旗下产品光华.59在成立不到半年的时间,就取得了50.92%的成绩,成功之处在哪？ 周水江:投资是一件从容的事情。私募主要是做深度挖掘,要重点投资。光华59是在去年8月份发行的,9月初就已经提前准备好了,全部满仓达到上限,我们也没有配银行股、也没有追资源股。而是配置了一些我们比较熟悉的新兴行业。恰好当时这些股票遭到抛售,我们有一个逢低买入的好时机。另外,我们坚持投资要相对独立,不能人云亦云,要有自己的观点。市场是一个独立的市场,要综合相关的政策和市场,根据自己的特点来选择。此外投资要和谐,要有平和的心态。在这样的氛围下,大家对项目的调研、挖掘都比较卖力,所以我们的团队就比较有战斗力。还有一点,必须要深度挖掘,我们要和投资的股票公司保持良好的关系,和公司上下游的产业链都要很熟悉,这样就能全面了解企业。包括出口海口的相关关税也能了解到一些信息。 时代周报:西域投资是如何选股呢？怎么看待十二五规划？ 周水江:先从国家产业政策,比如新能源、大消费出发,接下来通过各种关系和渠道去了解公司的基本面。还要关注企业的未来战略,领导者的想法以及团队的建设。另外是公司的技术和持续盈利的能力。而投资概念股要看是否真的有能力,比如新能源,要看是否处于领先领导地位,无论概念与否,最终都要落到实处,业绩会出来的,热点是很快的。我觉得这是我们投资指导的一个大方向,其中我重点选出了新兴产业和消费导向行业,这会是未来中长期走牛的大板块,扩大内需将是接下来的首要任务。还有就是产业化结构调整,未来政府还会对新兴产业有鼓励、补贴的措施。另外一个领域就是电动车,包括新能源、新材料、电池、生物等代表新兴产业方向的个股就会显得比较有机会。而目前我国居民消费能力也在上升,因此大消费领域未来增长空间也比较大,所以零售、汽车、高端消费、百货和白酒等都会有较好的表现。 “下半年形势可能明朗” 时代周报:在新兴行业中,你比较看好哪些行业呢？公司的定位是“综合性资产管理公司”,而西域投资的3号信托产品的定位近似于PE,为何会有这样的定位？ 周水江:核电和水电这两个行业的前景是最好的。因为从政策支持的角度来看,这两个行业未来都能够获得稳定的收益,并且核电中一些相关配件的企业也比较具有爆发力,很有可能成为市场中的黑马。另外电动车也是我看好的一个领域,因为现在电动车的各项技术还不完善,还有发展的空间。此外,随着“屋顶计划”的推广,风能、太阳能会有一定的机会。 二级市场是整个投资“生态链”的尾端,包括PE等在内的风险最终都会在二级市场释放,如果仅仅只关注二级市场,熊市来临后会很被动,因此得打通投资的上下游,我们不仅要做二级市场,也要进行PE投资。二级市场的投资反哺一级市场,一级市场的成功经验和研究发现又反过来推动二级市场投资的成功。这样可以解决熊市对二级市场的冲击,而我们公司的研发和投资能力也将借助这一公众投资平台得以继续彰显。 时代周报:你怎么看待2011年的市场形势？ 周水江:今年二季度可能会有个回调。下半年形势可能会明朗一些。从全年来讲还是一个结构型的,但会比2010年更为复杂,整体市场可能会前低后高,大的投资机会在2012年。今年结构型机会仍然还会存在。但出现在2季度的可能性比较大,但前提是中小市值股票估值风险得到了充分的释放。在结构型机会上,我认为战略新兴产业和产业升级的中小股票将会是我们进攻的首选目标。因为它们的成长性高,估值弹性大,并且代表着未来经济发展的主要方向。而大盘肯定是看重点位,另外就是要选择自己能掌握的标的。 对于银行和地产,前期加息央行回收了过剩的流动性资金,压制通货膨胀,因为未来的货币政策将进入正常水平。因此我不太看好地产股短期的表现,可能要到明年下半年才会有系统性机会的出现。
