广发基金刘晓龙：暴跌释放压力或为后市上涨蓄势
广发基金刘晓龙：暴跌释放压力或为后市上涨蓄势 更新时间：2010-11-16 7:07:31 11月12日股市放量大跌，沪指重挫5%，深成指大跌7%，两市超过150只股跌停。成交金额再度出现天量，达5381亿元。正在热销的广发行业领先基金拟任基金经理刘晓龙认为，内外多重因素导致市场恐慌性抛盘。 从技术面来看，沪深300指数从9月30日前的2874点，经过短短5个交易日即达到3217点，10月14日起虽然延续了上升趋势，但不再气势如虹。从交易心理来看，10月14日的收盘点位可以认为是估值修复基本到位的一个位置。此后几经震荡，沪深300站上了3500点高位，中证500在11月4日开始的5个交易日里快速拉升。到了11月11日，从估值来看，全市场似乎只有石油石化仍然具有估值吸引力。当多头资金不得不涌入石油石化的时候，也就意味着从估值角度来看的行情结束。而沪深300的估值支撑位置应该是3217-3224区间，但心理反应往往更为剧烈。 从经济基本面和政策角度来看，10月份经济数据的公布展示了一幅“滞涨”景象，经济增长仍然处于低位，而物价高涨。从未来6个月的预期来看，物价将在较长时间内处于高位，货币政策不得不从适度宽松转向稳健。政策压力对未来的经济复苏构成了压力。而未来“小幅多次”加息的预期也越来越强烈。经济和政策因素的压力下，指数的高位弱平衡一捅就破。 从当前金融环境来看，欧洲国家债务危机再次爆出，中国地方政府融资平台问题也有所暴露。正在进行中的G20会议上美元遭到集体申讨，这些因素都将压制大宗商品的价格。从国内期货市场来看，主要金属和农产品集体跌停，反映了金融环境和物价控制的形势严峻。 综合来看，技术面调整的压力，通胀前景的压力，政策预期的压力，国际环境和大宗商品的压力，在指数缺乏向上推动力的时候，瞬间倾泻，直接导致了市场的暴跌。 展望未来，沪深300有望在3200附近展开震荡，等待国际国内经济环境的明朗再选择方向。正处于募集期的广发行业领先基金拟任基金经理刘晓龙倾向于认为，今后数年市场将维持区间震荡，目前仍处于向上寻顶的波段中，市场短时间内从底部反弹近40%，需要充分调整以释放进一步上涨的空间。 刘晓龙认为，目前“通胀”预期较为强烈，CPI持续走高导致市场对货币收紧预期进一步增强，因此获利盘选择出货“落袋为安”。整体来看，短期内连续出现急剧暴跌、二次探底的可能性不大。而下跌释放了前期积累的压力有望为后市上涨蓄势，估值水平的回落也有利于新基金的建仓。
