杭州多晶硅货源出现紧张 乐山多公司增产迎涨价
杭州多晶硅货源出现紧张 乐山多公司增产迎涨价 更新时间：2010-9-9 6:11:07 生产资料价格系列调查：
主持人：姚振山
姚振山：欢迎回到公司调查，从8月30号开始，也就是上周一，我们财经频道《交易时间》和《市场分析室》两个栏目，联袂推出了公司调查这一新的板块，受到广大观众的广泛关注，昨天一位观众发来邮件说，建议搞个区域板块个股的专辑，特别是新疆，内蒙这类投资热点，山高路远，一般投资者，或者一些机构和有意投资的公司，也对具体情况不是特别了解，如果通过节目，在大家对西部环境了解以后，将非常有利于推动中西部的投资。我们非常感谢观众朋友的来信，希望更多观众朋友能够积极参与到我们的节目互动中来，我们的邮箱是cctvgongsi@126.com，期待大家的积极参与，从本周开始，我们将陆续播出生产资料价格系列调查，谁在涨，关注价格上涨对资本市场和上市公司带来的影响，昨天，我们了解的是棉花的价格变化，今天来了解多晶硅。
公司调查
姚振山：欢迎回到交易时间，我们的生产资料价格系列调查，本周已经了解了水泥和棉花价格波动，对上市公司的影响，我们也注意到水泥板块昨天再次领涨大盘，今天我们重点关注的是多晶硅，一起来看一下记者的调查。
杭州多晶硅货源出现紧张
解说：昨天中午，在位于杭州的一家太阳能电池公司，记者看到一派繁忙景象，一辆接着一辆的货柜车在装满太阳能电池板后驶出公司大门，而原本应该午休的工人正在装载货物，这里的负责人告诉记者，他们这个月发运的货物要多于上个月，感觉压力非常大。
货运管理员：今天有15个柜。
同期：这个月跟上个月比，你觉得哪个月发货多一点？
货运管理员：应该这个月。
同期：你知道为什么吗？
货运管理员：应该客户多一点就发的多一点。
解说：记者了解到，目前发货的数量比上个月大概多出了一半，既然客户需求比上个月增多，那么车间里肯定是在加班加点的生产，然而记者了解的情况却并非如此，就在几天前，这个车间还被迫出现了停产。
生产车间主管：采购那边没有买到硅片，影响了五六个小时的产能，导致车间断料，没硅片生产。
解说：这家公司的董事长告诉记者，现在购买多晶硅硅片非常不容易，想要拿到之前预定的硅片，还要支付定金才可以，除了硅片不好买之外，现在多晶硅硅片的价格也出现上涨，再加上客户天天催发货，他们的采购压力很大，而且这种情况并不是他一家独有的，目前全国范围都普遍存在。
同期：现在比如说集团里面想要采购多晶硅原料容易吗？
杨立友：不容易，市场非常紧缺，因为整个产能是处于一种不足的状况，我们订单都已经排到明年了，很多订单我们都接不了了。
同期：有多少？
杨立友：至少要比我们现在大两倍，大三倍都可以接，我们是做这个电池和组件这一块，我们是购买硅片，然后硅片之上还有一个多晶硅，就是原料，在源头上现在大概在70美元一公斤的水平，硅片也是相应的价格也在提高，对产品的整个成本还是有很大影响的。
解说：多晶硅价格在2007年，曾经达到每公斤400美元，在之后的六个月里，迅速从400美元跌到每公斤100美元，之后长久的在每公斤40美元的价格低位徘徊，跌价的主要原因就是产能供给大于市场需求，而现在记者了解的情况却是，今年太阳能电池产业的规模和去年相比整整扩大了一倍多，多晶硅硅片的产能已经满足不了太阳能电池的需求，记者在调查中发现，近期，多晶硅价格上涨幅度已经达到了25%，被采访企业告诉记者，现在的价格如果继续上涨，他们将面临毛利下降，顾客违约的风险。
姚振山：我们通过短片已经了解到了，目前多晶硅的这种市场短缺，今天上海演播室也请来了一位嘉宾，弘亚世代投资咨询有限公司副总裁刘文平，刘总也知道你是主要研究太阳能的，从刚才的短片里面也看到，太阳能电池企业的订单远远接不过来，现在全国的情况是怎么样的？
刘文平：主持人好，现在全国的情况都跟正泰差不太多，基本上我们看到在美国的上市公司里面，主要的公司它们的订单，都已经接到年底，甚至明年，排产也排到明年的一季度，现在整个市场的需求是非常火爆。
姚振山：这个原因是什么？比如我们前段时间看到德国未来，它们在新能源方面的采购又做了一些调整，还是说整个全球在太阳能这一块的使用情况发生了很大的变化？
刘文平：今年的主要市场，上半年主要来自于德国，下半年来自于意大利和法国，以及比利时等其他欧洲国家，主要的原因在于，现在组件的价格虽然短期之内有所上涨，但是仍然对于欧洲很多国家有很大的吸引力，在投资方面，投资太阳能电站具有很高的长期稳定的投资回报率。
姚振山：现在多晶硅价格的变化情况，在今年来看，有一个什么样的趋势？
刘文平：我们看到的情况是多晶硅价格从8月份的中旬60多美金，现在一直涨到，现在已经超过了80美金，接下来我们认为，多晶硅的价格还会持续上涨，今年的火爆行情应该会持续到至少至11月份左右。
姚振山：因为原来我们对多晶硅行业，也发现有一些非常大的变化，从每吨400多美元到40多美元，现在又回到80美元，现在来看，可不可以说太阳能行业的景气拐点，现在已经出现了呢？
刘文平：是这样的，我们认为太阳能行业的景气拐点在今年的3月份左右就已经开始出现，在美国上市的太阳能公司，基本上在二季度都表现了很好的业绩，垂直整合型的太阳能组件公司基本上可以达到30%的毛利，三季度的行情我们认为会持续很好，虽然多晶硅价格有所上涨，但是对于垂直整合型的企业来说，它们都有一定的接受能力，现在主要关心的是，我们认为有可能会出现下一个拐点，根据我们的情况，我们认为，在德国的上网电价，它现在已经调到24欧分每度电，在今年年底还有一次下调，在2011年的情况，就是在20几个欧分左右的补贴，基本上已经接近18欧分的普通的居民电价，所以我们认为接下来市场会有下一轮的火爆。
姚振山：好的，谢谢刘总的分析，通过记者的调查和嘉宾的分析，我们对多晶硅涨价的原因有了一定的了解，稍候的公司调查将会对多晶硅的生产情况再进行调查，交易时间，与交易同步。
公司调查
姚振山：欢迎回到正在直播的交易时间，进入我们公司调查的环节，从刚才记者的调查来看，由于太阳能电池需求旺盛，导致多晶硅价格在近期出现了快速上扬，那么目前国内多晶硅的供应情况如何？我们继续来看记者的调查。
乐山多公司增产迎涨价
解说：记者在采访中了解到，目前我国多晶硅产能有四分之一分布在四川，而乐山市的多晶硅产能又占了四川的80%，，这里集中了新光硅业，乐电天威，四川永祥以及峨半等重量级企业，它们合计的设计产能接近800吨，那么目前这里的生产情况如何呢？
记者：我现在的位置是四川省乐山市的五通桥区，在今年的7月，一个年产3000吨多晶硅的项目在这里正式开工了，根据我们的了解，四川永祥多晶硅公司的产能将在2011年的8月，达到每年4000吨，根据目前多晶硅涨价的情况，我们一起来了解一下这家公司的生产与经营情况。
解说：在四川永祥，记者见到了公司的副总经理张兵，他感觉从7月份以后，多晶硅市场突然启动，最近的订单已经接不过来。
张兵：从今年年初开始订单就一直比较饱满，最近这两个月订单目不暇接，我们接订单接不过来了，应该来讲从7月初开始，市场感觉一下子就火了起来。然后我们客户要求签长约的，要求订现货的，或者是提前大预付款的客户，那么应该这种客户超出我们的预期，从目前我们自己公司的状况来看，现在是一点库存都没有，那么我们的订单，这个季度的订单已经基本结束了，然后四季度订单已经大部分都出去了。
解说：那么在多晶硅订单火爆的情况下，公司的生产情况如何？实际产量又能达到什么水平呢？
冯德志：从2008年9月份投产以来，运行到现在大概两年的一个时间，这两年时间我们生产线是1000吨的规模，在这两年时间当中，永祥多晶硅能够非常稳定地发挥产能，都能够就是发挥在90%左右的这样一个产能。
唐文东：我们公司现在是产品供不应求，我们以前的产品，我们还要经过摸索，从以前的困难产量50吨左右，现在逐渐上升为85吨，甚至有些的时候还要超过85吨，接近90吨的样子，就是我们这条线是这样的。
解说：从记者调查的情况来看，四川永祥目前的实际产量已经达到，甚至略微超过年产1000吨的设计产能，这是不是代表了多晶硅行业目前的整体情况？那么，位于乐山的另外两家大型多晶硅企业，乐电天威和新光硅业的情况又怎么样呢？
记者：我们现在来到了乐山市的高新区，在这里有两家多晶硅企业，新光硅业和乐电天威，根据新光硅业的工作人员表示，公司目前的多晶硅产量在每个月100吨左右，但是由于公司上半年的业绩下滑比较严重，他们婉言谢绝了我们的采访，同样，乐电天威也拒绝了我们的采访。
解说：公开资料显示，乐电天威和新光硅业都是上市公司的控股和参股资产，其中，乐山电力持有乐电天威51%的古钱，而天威保变同时持有乐电天威和新光硅业的股权，持股比例分别达到了49%%和35.66%，在上半年，多晶硅行业整体低迷的情况下，多晶硅资产对两家上市公司的业绩形成了拖累，以乐山电力为例，尽管多晶硅业务在今年上半年占到主营业务收入了21.93%，但是，公司在半年报中表示，因投产初期财务费用和折旧等因素影响，多晶硅尚未对利润形成贡献，公司制定的计划是力争明年达到年产1500吨目标，形成新的盈利支柱，那么，随着多晶硅价格的上涨，是否会令企业加大产能，提前实现利润目标呢？由于多晶硅是高耗能行业，记者决定从这两家多晶硅企业的用电情况来寻找答案。
廖金林：整个乐山这边多晶硅有三四家，规模都基本上相同，整个用电量从今年1-8月份，我们统计的电量看，电量逐步在上升趋势，目前我们1-6月份，上半年我们每个厂有几个售电量总的来说，1-6月份的售电量都在1个亿左右，有的达到1.5个亿，1.6个亿，我们分析，我们也分析了市场，主要是了解的可能是多晶硅的销售市场逐步好起来了，好起来，电量就上去了，这一块主要是这个样子。
乐山多公司增产迎涨价
解说：从多晶硅企业的用电情况来看，都呈现出逐步上升的趋势，那么，谁的用电量最大？上半年谁的用电增速最快呢？当地电力公司的负责人并没有给出答案，但是记者在现场发现的一些这样的数据，记录的是乐山各多晶硅企业上半年的实际用电量，在这其中记者注意到，乐电天威8月份的用电量达到3450多万度，在所有企业中位居榜首，而在今年一月份，它的用电量是1150万吨，按照用电量推算，目前乐电天威的生产量已经是年初的3倍以上，以每吨多晶硅耗能20万度的标准测算，目前，乐电天威月多晶硅产量在170吨左右，由此可见，公司抓住市场时期开足马力生产的策略相当明显，这将对上市公司的业绩带来什么影响呢？光大证券分析师王海生认为，乐山电力对于多晶硅价格上涨的弹性最大，预计2010年和2011年，将实现每股收益0.37元和0.51元，天威保变也将从中受益，每股收益将达到0.81元1.35元，对于本轮多晶硅上涨中的受益公司，长城证券也表达了相同的观点。
周涛：代表性的公司有天威保变，因为它有两个3000吨的多晶硅项目，虽然没有控股，但是加起来，它权益就有3000吨了，乐山电力也是有51%的一个3000吨的项目，这样的上市公司也是属于占比，比重比较大的，那么多晶硅的这个上涨，对这一类公司的估值是有一个修复性的刺激。
姚振山：好，看完采访，我们再来和刘文平一起来探讨多晶硅的话题，刘总，我们看到乐电天威8月份的用电量是3400万度，这是个什么概念？
刘文平：根据刚才节目里面的分析，如果按照200度基本上我们认为，这个公司一个月的产量是在170吨到200吨左右，它的耗电量在200度不到的样子，这个在行业里面基本上是一个平均水平，或者说如果国际领先的公司，可能稍微低于这个水平。
姚振山：它对应，按照现在的销售价格，它对应每个月在这一块的收入会达到多少？
刘文平：如果按照这个目前的产量，每个月的收入应该是接近于1个亿左右。
姚振山：我们也看到，就是说乐电天威现在，在多晶硅这块的销售收入是1.6个亿，下半年你们测算没有，乐电天威它整个收入水平能达到多少？
刘文平：这家公司如果按照3000吨的产能，每个月差不多200吨左右的产量，基本上按照50万每吨的价格。
姚振山：我在这提的数学问题确实不太好算，得拿笔算一下。
刘文平：基本上是5个亿左右的销售收入。
姚振山：好的，这样，我们再看一段关于公司的调查，您拿笔来算一下，如果是数据有出入，一会再跟我们观众解释一下，好的，谢谢刘总的分析。刚才的调查中我们也看到，现在多晶硅生产企业，由于需求增长，而在增加产能，对于市场多晶硅的需求紧张，是一个短期的现象还是从现在开始，是一个长期的现象？稍候我们来看记者调查的结果，交易时间，与交易同步。
公司调查
姚振山：欢迎回到正在直播的交易时间，继续我们的公司调查，从记者在乐山市调查的情况来看，目前多晶硅企业的订单已经是接不过来，同时，它们的产能也在逐渐提升，来满足市场的需求，是什么原因导致多晶硅价格出现了快速上涨？未来价格将呈现怎样的变动趋势？我们继续来看记者的调查。
解说：长城证券新能源行业分析师周涛认为，需求大涨和供给紧缩的共同作用，是今年多晶硅价格大幅上扬的主要原因。
周涛：中国的多晶硅的需求，09年消耗4万吨，其中2万吨进口，大家以为2010年的多晶硅，随着国内产能的投放会有过剩，而实际情况是，第一，2010年的需求大幅上涨，预计会有7到8万吨这样一个需求，另外一方面，国内多晶硅的产能，因为过剩的调控，信贷的紧缩，以及价格低迷导致厂商，它没有很急迫的动力去迅速投放产能，使得在2010年二季度，多晶硅的产能反而投放不足，导致国内的多晶硅有一点点紧缺，这种紧缺导致二季度中下旬以来，多晶硅这样的涨价。
罗新礼：从去年到现在来看，这个多晶硅市场这个环境非常好，价格有所回升，与去年同期比较大概上涨了40%到50%左右，这个价格应该不断在回升，现在我们企业的生产经营也非常正常。
解说：对于乐山市的多晶硅产业来说，目前处于一个价升量增的阶段，但是这种情况能维持多久？未来多晶硅行业供求状况会如何演变？
冯德志：这部分短期内我们认为，还是会维持一个相对比较紧缺的状态，这方面因为刚才我谈到，这个市场供应量的话，今年专业机构预计，估计在17个GW左右，这部分预计明年还会进一步放大，进一步增长，但是这个也会受一些国家政策的影响。
周涛：展望未来，一直到2010年底，由于全球太阳能的需求还是非常的旺盛，可以预见今年的三四季度，多晶硅仍然是一个比较旺盛的行情，价格很难跌下来。
短期上涨成共识 长期趋势现分歧
解说：从记者的调查中可以看到，作为太阳能产业的最上游，多晶硅行业的进入壁垒较高，新增产能受到一定限制，受此影响，多晶硅价格的上行趋势短期难以得到改变，中长期来看，又会受到什么因素的影响呢？
周涛：2011年欧洲市场的增长，幅度看不到太高，看不到100%的增长，虽然有美国，日本市场，会有100%的增长，拉高全球的需求，但是总体而言，目前我们判断，2011年的全球太阳能的需求，大概是25%左右这样一个增速。
解说：周涛认为，欧洲国家对太阳能发电上网电价补贴的下降，为带来多晶硅的需求增加了不确定性，但是四川永祥的总经理，从实业的角度表达了不同的看法。
冯德志：补贴的减少对市场整个冲击力度上来讲，这几个国家的补贴减少会对市场有所影响，但是冲击的力度我认为还不会太大，因为多晶硅价格从300多美元，然后下降到现在的几十美元，所以这个补贴政策适度取消一点，应该说冲击力度很有限的。
姚振山：有关多晶硅价格的变化趋势，我们再和在上海演播室的嘉宾来沟通，刘总，对于年内多晶硅价格走势，你刚才有一个观点说，可能说很快会迎来下一轮的火爆，是不是意味着下半年价格仍然会出现比较大幅度的上涨？
刘文平：下半年的价格我们认为已经没有什么不确定性了，基本上我们觉得下半年的需求是非常的火爆，基本上对于多晶硅价格，我们认为没有任何下跌的可能性，上涨我们最近确实也听到了很多上市公司，或者非上市公司它们在提高它们的售价，而采购这一块，我们看到很多公司的采购人那边，也在提采购的难度的增加，所以，我们觉得多晶硅的价格在未来几个月还有上涨的空间。
姚振山：欧洲各方对太阳能发电的上网补贴，会对这个行业带来哪些影响？
刘文平：我们认为，这个行业上网电价补贴下降是这个行业的特性，补贴的目的就是为了促进这个行业扩大规模，降低成本，理所应当这个补贴就应该是逐年的下降，目前我们看到，补贴这一块，德国补贴的额度是最低的，在德国市场我们认为，如果明年的组件价格降到1.5美金左右，对于德国的系统安装是应该有足够的投资回报率，而欧洲其他国家的补贴额度都是远远高于德国的，所以我们认为明年的市场应该有很大的需求。
姚振山：国内的上市公司这一块，我想你也是可能有一些研究，在这个行业里面，你们比较看好的公司有哪些？
刘文平：在这个行业里面，我们觉得像天威保变，乐山电力都还是挺不错的公司。
姚振山：或的，天威保变刚才我们也注意到，在做公司调查的时候也是记者重点调查的公司，好的，非常感谢刘文平对相关问题做的分析。
稿件来源：中央电视台财经频道《交易时间》栏目。
