新闻晨报：熊股牛股角色后市或转换
新闻晨报：熊股牛股角色后市或转换 更新时间：2010-7-26 0:06:07 □君之创咨询李跃
波动是市场的一大特性。上证指数经历从6124点到1664点的巨大跌幅，也经历了1664点以来的反弹和其后的调整，个股表现上天入地，分化严重。目前“熊股”比“牛股”相对机会大。
“熊股”机会相对大股价低于1664点的“熊股”，一方面表明前期不受市场青睐反遭冷落，在市场连续近两年的大幅波动中，远远跑输大盘；但另一方面，祸兮福所倚，没有只跌不涨的股票。目前市场风格有变，尤其是近日大盘站稳2500点之时，此类熊股以蓝筹股为主，如疲弱已久的海油工程，其复权价低于1664点时的股价，但近日该股获得连续大成交量配合，股价连连大升，短期涨幅超过35%。又比如，盐湖钾肥、盐湖集团、山东高速、深高速等前期熊股近期开始走强。
股价低有低的好处。在大盘企稳反弹时，如果个股基本面没问题，资金大多会愿意介入其中超跌的品种，这主要因为此类股票上档套牢盘远离目前股价，推升股价所需的资金量并不大，而且一旦市场转强，也容易吸引市场人气。反观前期强势股，在大盘反弹来临之际表现往往不尽如人意。
熊股名单中，建议投资者关注大秦铁路、广深铁路、江山股份、新安股份、中国铁建、深圳机场、晋西车轴等。
“牛股”不一定再牛股价高于6124点的前期“牛股”，绝大多数是由于个股业绩高成长、重组一次性红利、多次高比例送转增、契合近年市场热点以及部分实力庄家所为。
尽管如此，牛股后市不一定表现持续。恰恰相反的是，沪深股市有三条经验值得考虑：其一，今年的大牛股如果放到明年，大多会表现平平；其二，在个股已持续大涨之后再介入，往往会亏损；其三，上市公司能够保持连续数年高成长的毕竟是少数，与其去博此小概率事件，倒不如在次新股、超跌股和热点股上多下一番功夫。
从目前股价高于6124点的个股情况来分析，三安光电、科达机电等已经走牛数年，也契合了近年市场热点，顺发恒业、棱光实业等是因资产重组股价发生裂变。但目前介入风险相对比较大。而另外一些品种，如福田汽车、潍柴动力、一汽富维、新和成、思源电气、山西汾酒、华北制药、登海种业、长江通信等，其目前市盈率虽然比较低，但需注意周期性行业个股成长性高、市盈率高时买进，低市盈率时卖出。此即股票是炒预期业绩变化的，在行业周期拐点时果断进出。因此对于目前市盈率较低而股价高于6124点的股票，应从行业发展趋势和公司进一步成长潜力上多些研究分析，如此才能打有把握之仗。
反向操作亦有道从上述情况分析，低于1664点者机会相对大，高于6124点者风险相对高。操作策略上投资者宜采取反向操作之法。
反向操作法的基本思想是：盛极而衰与否极泰来。在正常情况下，当大多数人对股市看好时，则应该卖出；当大多数人对股市看淡时，则应该买入。这样才能获得较好的收益。归结到个股身上，就应当在战略上，根据转折信号，卖掉滞涨的大牛股，而逢低吸纳超跌熊股。此法之关键在于如何判断转折信号，如宏观政策、行业周期、公司基本面质变、大盘趋势等。
