美联储新一轮政策已在路上？
需要注意的是，在美联储当前的工具箱中，负利率已经被多次否定。早在去年10月份，美联储官员就一致否决了负利率这一想法。美联储副主席克拉里达上周四说： 阐发指出，外汇资讯，美联储版本的收益率曲线控制预计会通过买入卖出债券，设定特定到期日政府债券的收益率上限。 瑞士信贷策略师乔纳森科恩指出： 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 最有可能的新政策：收益率曲线控制 当前美国失业率还处在1930年代的高位，国会的新一轮财务刺激规划议程又陷入僵局，美联储势必无法袖手旁不雅。美联储官员们一直公开预警，称需要采纳更多动作。纽约TDSecurities全球利率策略阐发师PriyaMisra就指出： 不外基石宏不雅有限责任公司合资人、前美联储经济学家罗伯托•佩里在陈诉中写道，至少要到8月底，债务衍生品市场才会对美联储的收益率控制政策充实订价。 在这种环境下，美联储接下来到底会使用哪项工具？目前呼声最高的是收益率曲线控制。 疫情伸张以来，为抑制经济阑珊，美联储已经出台了一系列新政策。但市场并不以为这就是终点了，当前投资者预期，下一轮刺激规划已经在路上。 有投资者暗示，美国更有可能效仿澳大年夜利亚，主要控制短期债券收益率。上一次美国实施收益率控制时，长期债券也包括在其中。为了帮忙二战融资，美联储同意将30年期国债上限定为2.5%。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 太平洋投资管理公司经济学家TiffanyWilding上周暗示，这次美联储的收益率曲线控制可能主要针对刻日为2-3年的债券，新加坡NatWestMarkets高级宏不雅策略师MansoorMohiuddin则预计，刻日约为在2-5年内。 它是一种非通例工具，将涉及美联储的战术转变。它不会像量化宽松规划那样宣布预先采办的国库券采办量，而是根据收益率曲线控制的需要，采办任意数量的债券。 他指出，目前只有少数美联储理事支持控制收益率上限，但假如这一想法得到充实论证，更多的人会加入支持者的部队。从美联储的角度，这措施彷佛比量化宽松政策高妙。 收益率曲线控制具体是若何操作的？ 收益率控制将证实美联储继续维持低利率的刻意，缓解市场对经济好转后美联储将转变宽松政策的担心。 厥后产生的所有事件都未曾改变我的想法。 美联储理事布雷纳德就是收益率曲线控制政策的一个支持者。克拉里达上周在一次网络直播中也暗示，美联储高层可能会收到一份简报，以便了解其他国度央行关于收益率曲线控制的具体做法。 美联储主席鲍威尔和他的同事都以为经济远景黯淡，在这种环境下，美联储势必必要进一步放松货币政策，跳动财经，否则负面增长增长预期将连续固化。 此前就有其他国度实行过这种政策。日本2016年率先举行收益率曲线控制，它选择将10年期利率固定在零水平。澳大年夜利亚则是在本年3月份采纳这一办法，它选择将3年期国债收益率控制在0.25%水平。
