王群航：虎年择基五类产品要关注
王群航：虎年择基五类产品要关注 更新时间：2010-1-28 22:27:38 由金融界网站基金频道主办的“2010年1月基金观察报告会暨2月投资策略研讨会”今日在京举办，银河证券基金研究中心总监王群航在会上表示，虎年择基，五类产品需要关注。 金融界网站1月28日讯 由金融界网站基金频道主办的“2010年1月基金观察报告会暨2月投资策略研讨会”今日在京举办，银河证券基金研究中心总监王群航在会上表示，虎年择基，五类产品需要关注。
第一是去年所重点关注的指数型基金，今年必须要关注。
指数性基金我觉得必须要关注。因为买了指数就赚钱，现在市场上指数型产品越来越多，今年第一周、第二周，跑得最快的、南方五百、广发五百、在今年前两周冲到前面了。如果今年前两周你对创业板把握不准，你买了指数，买了指数就赚钱了。也挺好的。本身市场就是不断波动，如果一个月波动一次，你每次都抓到，收益非常高。但是不可能全抓住。这个时候要保持这样的心态，市场是震荡，震荡的空间大概有多大，我因为研究基金，我只能把券商去年年底发的策略报告对市场点的判断，做了一个简单的统计，供大家参考，低点在2700到2800之间，高点平均4300左右。这个只是供大家参考。至少提供了一个区间。在这样一个区间震荡的话，赚了指数就赚钱。指数型产品可以关注，这里面可以关注的华夏中小板是ETF，ETF在股市上面像买股票一样，南方500和广发500，也可以在二级市场埋头。这都是大家投资指数基金比较好的品种。去年指数型基金发了那么多，一个是沪深300，还有有一个相当于沪深300精选的，这都是大盘蓝筹，大盘蓝筹和中小盘都有了，再精选华夏50，央企50，这两个都是ETF，再竞选就是博时超大盘。这些都是我们指数型基金里推荐的。
我做大势的话、做大盘就选择指数型品种，一波一波做。如果做套利ETF也合适、LOF也合适。这个地方不是讲策略。我就不展开。
第二种产品就是股票型基金，股票型基金重点关注。
我为什么讲股票型基金重点关注，因为今天不能放PPT，前段时间我做了一张表，什么表呢？因为股票型基金是市场上现在规模最大的类别，数量超过180。第二股票型基金能够产生最高收益的类型。大家回顾前几年的业绩能够看出来，我前一段时间做过去六年做的最好的基金和最差的基金差距是多大，这里讲的最大的，2006年、2007年两年牛市行情，2006年的时候，股票型平均增长126％、2007年是142％，2006年最好的赚了182％，最少的只赚了55％，2007年最好的赚了226％、最差的产品赚了54％。把这些排出来以后，买指数型基金要获得市场平均收益，股票型基金高于市场平均水平，要获得比指数型更高的收益。如果有这个想法就买股票型产品。所以股票型产品重点关注。要想获得更高收益必须在股票型基金上买。
去年银华基金管理公司股票基金大部分都跑在前面。去年我重点调研了两家基金公司，一个是银华，一个是国泰。讲股票型基金、选股票型基金，往前再延伸，要关注基金公司股票投资管理能力，这是我现在一直在关注的。我自己目前是中国研究基金时间最长的人。我做了一个表，我把每一家公司底下所有基金看成一个产品，对它的股票管理进行一个统计，每一年一个点，画一个线，银华是上升到公司最高水平。和国泰一样。都是上升到自己公司有史以来最高水平。所以选基金看一下公司。我们讲股票型基金重点关注，必须要获取高于市场平均水平的收益率。通过买股票型基金获得的收益高于指数型产品。
第三个类别是偏股型产品可以关注。
它按照基金分类属于混合类，我们国家的基金分类有股票基金、债券基金、货币市场。股票基金和指数基金都是属于大类里的。混合类有很多种，里面主要的是偏股的，股票型是股票投资不低于60％，混合产品可以低于60％，但是主要的是以股市为主要投资对象，偏股产品也有一些比较好的，能够高于市场平均收益，占比在百分之十几，我对偏股型产品建议是可以关注。
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指数型基金必须关注、股票型基金重点关注，偏股基金可以关注。因为有百分之十几的话高于市场收益。但是差的也很差。去年有一个偏股型全年收益9％。作为一个管理偏股型产品的人，去年一年赚9％，是市场的十分之一。每一波都做反了，实在是很值得佩服。我们在选择这些产品的时候，偏股型是百分之十几，可以关注。
这里大家要注意选择业绩好的产品来做，我一直说，因为我银行证券给所有的基金做排名，一定要看排名，可能很多基金公司人讲不看排名，有的人甚至会说过去并不代表未来，但是我要讲一直要看排名，要长中短结合来看。结合看以后，过去、现在、长期、中期、短期排名都在前面，这些产品我们重点关注，一直排名在后面的我们可能不关注。做投资有一个很简单的道理，做投资是大概率事件，就像买股票，可能认为涨的可能性很高就去买。排名至少说明过去一段时间表现好，将来好的概率高，过去一段时间表现不好，将来表现不好的概率也高。所以我们做大概率事件。过去好，我们就买。
股票型基金和偏股型基金是属于具有主动型投资的产品，一定要选择业绩好产品来做。
第四方面，我刚才讲的都是高风险产品，还有一种风险更高的产品，就是说基金的可交易化，随着创新型产品的不断推出，一些可交易化产品不断出现。分为两种，一种类似固定收益的，一种是带有杠杆的。带有杠杆的这类产品，可交易产品我这里策略是多多关注。这里也分为两类，一类是固定收益板块，因为可交易产品大家可以在股市里买卖，股市产品都是高风险，固定收益有几个像债券一样。作为低风险的大家可以关注。
还有一种带有杠杆的产品，风险甚至比股票还要高。因为带有杠杆因素之后，涨的时候会涨得比较快，跌的时候也比较快，现在大家关注股指期货，那个杠杆更大了。这个杠杆比较小。这类基金产品一旦踏准节奏二级市场表现就和股票市场的强势股完全一样，涨的时候会涨得比较快，一周涨20％、30％、40％都有可能。但是现在可交易产品，就有可能给大家提供这样的交易机会，如果基础市场行情好，它跟着市场跑，甚至跑得比市场更快，杠杆性产品作为一种能力比较强的投资者，大家要多多去关注。
固收产品，161010，150006，只有这两个，杠杆产品有15001、150007、150008、150009，这四个产品。每一个都有不同的份额分配规则和收益分配规则。大家记住两个，份额分离规则、收益分配规则。按照不同的规则，他们在二级市场表现是不同的。所以认真读懂这些杠杆产品之后，才能做好投资。风险，一个是常规风险，大家一定要读懂产品。我手上拿到的基金公司正在报汇的新的创新产品，包括银华马上要发的产品，每个里面的收益分配规则、份额分离规则都不太一样，相当于股市里每一个题材都不一样，所以大家一定要把每一个东西都看懂。其实股票每一个题材都在变，杠杆产品的杠杆收益分配规则和份额分离规则是不变的。大家把这个搞懂之后，每一个产品在不同阶段会有不同投资机会，特别是我刚才说的150008和150009。
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第五类，完全是低风险产品，一级债基、货币市场基金应该关注。
大家可能会问我一个问题，什么是一级债基，债券定义是80％以上的增产投资于债券，叫做债券型基金。不足20％的部分可以投资股票。80％以上资产投资债券叫做债券基金，不足20％的部分投资股票，我们分为两种，一种只可以投资股票一级市场，一种是可以投资股票二级市场，只可以投资股票一级市场的我称之为一级债基，投资股票二级市场的叫二级债基。
这里讲低风险产品，我们建议大家关注低风险产品的目的是规避高风险产品的风险、规避市场风险。一级债券只可以打点新股，而且现在有些新股还不敢打，因为发行的市盈率太高了，所以一级债券大家可以关注一下，还有一个是货币市场基金大家可以关注。
货币市场基金里有一个特点，这个特点发现的时候，我又感到高兴又感到郁闷。高兴是什么？其实我每一年在写一本书，马上要出来，每年出一个基金精选，有一个基金名单，大家在下一个年度投资过程中可以重点关注，基金精选2009，我列了一批货币市场基金。结果我今年再选货币市场基金，发现跟去年一样我没有看去年的名单，选出来以后看和去年一样。我高兴的地方是去年选准了，郁闷的地方是基金公司做得好的一直好、做得不好的一直不好。去年建议大家关注的，今年可以继续买。因为我推荐的产品是一样的。
这里面反应的问题是做的好货币市场基金收益稳定，如果有钱放在活气账上，或者活气存款，放在货币基金市场作为流动性的就够了。好产品就那么几个，大家买了放着不动就可以了。
