环保产业新政策有望近期出台

环保产业:新政策有望近期出台

环保产业:新政策有望近期出台 更新时间:2010-11-5 7:24:34   中共中央十七届五中全会审议了国家“十二五”战略新兴产业的发展规划。  污水处理和固废处理最具投资价值  2010年10月15日-18日,中共中央十七届五中全会审议了国家“十二五”战略新兴产业的发展规划。我们解读会议公告认为,政府落实节能减排的决心和目标完全超出了市场预期,环保行业在政策和资金上将得到前所未有的支持力度。我们预计,近期会出台相关环保产业政策,这将有望激发新一轮的环保行情。  在环保产业领域,污水处理和固废处理最具投资价值。具体来说,环保产业链上游是环保设备制造,中游是环保基础设施建造,下游是环保基础设施运营。环保上游产业的技术和工艺门槛比较高,投资回报率高于下游产业,容易出现爆发性增长的公司。下游产业投资回报率会受到行业政策的限制,重大投资机会在于并购。我们认为,污水处理和固废处理是环保行业中最具投资价值的细分行业,工业污水处理投资机会在产业链上游,生活污水处理投资机会在下游,固废处理在整个产业链上都有投资机会。  从投资角度说,我们建议从以下三个方面选择投资标的:具有较大业绩弹性,可能突破估值空间限制的公司;受题材驱动,能够激发市场热点的公司;业绩稳定成长,受宏观和市场环境影响较小的公司。  【投资建议】  在个股的选择上,11月份我们继续建议投资者关注选择桑德环境、兴蓉投资和南海发展。理由为:桑德环境固废处理业绩进入全面释放期,下半年募投项目投产有望加快公司业绩增长速度;兴蓉投资近日公告了收购大股东自来水资产的定向增发预案,自来水资产注入将大幅提升公司业绩;南海发展成长性明确,未来业绩至少有15%的年均增长率。

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