现在远不是放松神经的时候

现在远不是放松神经的时候

现在远不是放松神经的时候 更新时间:2010-10-11 6:39:24   ⊙姜山  在被普遍认为是历史上表现最差月份的9月,美国股市却走出了连续上升的行情,反而成了71年来表现最好的9月,而10月初,道指更摸至11000点上方,距年内新高仅一步之遥。在股指的出色月度表现背后,是房屋销售、汽车销售、消费者信心指数等经济数据都有了强于预期的表现。美国著名的民间研究机构全国经济研究所由此推论,本轮经济衰退在一年前已结束,未来的衰退都将被视为新一轮衰退而非2007年经济衰退的延续。  虽然对于衰退结束的定义,不同的机构有着不同的见解,但目前的市场表现,已显示出投资者对于经济陷入二轮衰退的担忧正在逐步消退。不过,二轮量化宽松的风险不容忽视。  目前市场中变数仍然极多,欧洲债务危机并未过去,而美国的失业率仍处于历史高位,汇率市场大幅波动,农产品和大宗商品价格再度走高。而全球经济刺激政策的不一致性却在逐步增加。也正因如此,我们并不能被短期的经济数据反弹和靓丽的市场表现蒙蔽住双眼,毕竟二次探底的风险虽然已减小,却仍然不可忽视,而一旦在这种微妙的时间段内,政策取向发生方向性的错误,这一潜在的风险随时可能浮出水面,届时投资者的悲观情绪就将迅速蔓延,并进而对实体经济产生负面循环影响,这是上世纪三十年代经济危机留给我们的最深刻教训。  因此,对于欧美的经济体而言,刺激经济增长在目前仍然比削减预算的赤字显得更为重要。除了前期提出的一系列经济刺激方案之外,延长减税也是奥巴马政府应对美国经济和就业复苏步伐放缓的举措。根据高盛预测,如果不能延长减税计划,将会削减美国GDP增长率近2个百分点,而即使该减税计划暂时失效,也将导致2011年上半年经济增长陷入停滞,显然,这样的经济下行风险目前是难以被接受的,只有财政政策与货币政策有效配合,才能使美国经济彻底摆脱二次探底风险。  当然,这并不意味着不需要调整现行的减税政策,布什政府推行的减税计划明显偏向富有人群。奥巴马曾表示,延长针对最富有美国人的减税政策对国会而言是“不负责任”的行为,应该说是个明智的判断,但民主、共和两党在这一政策上的分歧,以及国会所面临的中期选举压力,又使这一政策最终的走向变得扑朔迷离。  尽管由于通货膨胀的压力不同,在货币政策的放松与收紧上,各国采取了不同的举措,但无论如何,当下还不是可以放松神经的时候。唯有时刻保持对二次探底风险的高度警惕,并采取及时而有效的应对措施,才能使二次探底真正离我们远去。   声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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