瑞士央行干预几率不大 欧元/瑞郎恐跌至1.25

瑞士央行干预几率不大 欧元/瑞郎恐跌至1.25 更新时间：2010-8-27 0:04:54 由于全球经济复苏面临太多不确定性，市场避险情绪浓厚，加上美元和日元分别受到疲软经济数据和当局入市干预预期的影响，瑞郎成为众多投资者的首选。分析师指出，近期欧元/瑞郎的下跌，是由于最近避险情绪上升，以及证据表明瑞士经济并未受到强势瑞郎的损害，因此目前瑞士央行并不急于再次干预市场，瑞郎兑欧元本周得以刷新历史高点1.2970.

加拿大皇家银行资本市场外汇策略师Matthew Strauss称，市场在试探瑞士央行是否会入市干预遏制瑞郎涨势。

他表示，迄今为止还没有迹象显示瑞士央行将出手干预，因而促使投资者买入避险货币瑞士法郎。

而在瑞士央行出手干预汇价概率较低的情况下，众多机构也纷纷看空欧元/瑞郎。

德意志银行周三表示，欧元区和全球经济的紧张局面可能对瑞郎持续形成支持，而且瑞士央行并不可能采取规模可观的入市干预措施。

该行指出，瑞郎兑欧元可能接近估值过高状态，但欧元/瑞郎最低仍可能跌至1.2500。

瑞银集团货币策略主管Mansoor Mohi-Uddin则表示，由于众多信号显示全球经济复苏步伐正在放缓，投资者对避险资产需求增加，欧元/瑞郎或将跌至1.2800水平。

Mohi-Uddin指出，随着风险厌恶情绪升温，欧元/瑞郎将很快跌至该水平附近。全球政策制定者对未来经济前景正逐步转向悲观的看法，美元、日元以及瑞郎等避险货币受到投资者追捧。

Mohi-Uddin同时指出，市场普遍预计，瑞士央行将对瑞郎升值保持更为宽松的态度，投资者可以做空欧元/瑞郎。由于瑞士经济正在明显复苏，瑞士央行将不会在下次政策会议上做出过于谨慎的表态，这应会巩固投资者对瑞郎的需求。

法国巴黎银行周二表示，欧元/瑞郎可能下滑至1.2750。

该行分析师指出，目前的环境下风险偏好情绪正受到挑战，预计欧元/瑞郎将继续刷新低点，并有可能延续下行趋势至1.2885，甚至是1.2750。

巴克莱银行周三表示，瑞郎是风险厌恶情绪上升的最大赢家；美元受疲软的经济数据连累；日元走势前景也越发不明朗。

巴克莱的估价模型亦显示欧元/瑞郎仍被高估，因此建议投资者做空欧元/瑞郎。

分析师还指出，就算瑞士央行针对瑞郎近期的涨势发出口头干预，也不会过度影响汇价。

意大利联合信贷银行称，瑞士央行暗示可能入市干预瑞郎汇率并不会对市场造成太大威胁。该行表示，目前全球经济复苏存在太多不确定性，而瑞郎作为避风港货币，在市场纷纷寻找避险保值资产的推动下料将持续走强。

瑞士央行行长希尔德布兰德周四向媒体表示，如有必要，瑞士央行可能恢复外汇市场干预措施，以阻止瑞郎大幅上扬。

希尔德布兰德表示，假若通货紧缩危险再次浮现，瑞士央行将会进行应对，但是，目前还没有出现任何通货紧缩危险。他还表示，瑞士2010年的经济增长率可能在2%左右，尽管该国出现了下半年经济增长放缓的迹象。

希尔德布兰德表示，相对于瑞士央行在6月份所做的季度评估，经济发展的表现更为顺利，但2010年下半年与2011年的经济增长率可能略低于瑞士央行的先前预期。

避险情绪上升缘于全球经济复苏放缓。本周公布的美国经济数据惨不忍睹，使得市场二次探底的恐惧增加，避险情绪飙升。加上市场普遍对欧洲债务危机担心，投资者大力买入避险货币不可避免。

几周来，瑞士央行公布的资产负债表显示，去年以来，断断续续的公开市场干预已使央行蒙受巨大损失。央行官员暗示，已无进一步增加外汇储备的意愿。瑞士央行最近更是大量抛售欧元，买入美元。分析师指出，如果情况不变，瑞士央行与其阻止欧元/瑞郎下跌，不如鼓励资金流入。这将刺激欧元/瑞郎进一步下跌。

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