济安金信基金：产品创新应寻求实质性突破
济安金信基金：产品创新应寻求实质性突破 更新时间：2010-12-25 7:56:13 2010年在总体严峻的行业发展形势下，基金产品创新绝对是一抹亮色。 有实质性设计突破的基金 受到市场认可 总结起来，2010年的创新包括几类。第一类是细分市场导向：如国投瑞银金融地产指数是国内第一只行业指数基金，国联安大宗商品股票ETF是国内第一只行业指数ETF；第二类是解决问题导向：如面对QDII申购赎回周期过长交易流动性受限，国投瑞银推出了新兴市场股票基金，是国内第一只QDII－LOF基金，针对QDII管理经验不足和人才瓶颈，国泰推出了纳斯达克100指数是国内第一只指数QDII；第三类是应对新的市场工具的出现设计的，如博时转债增强债券、富国转债、国泰价值股票等；第四类才是有实质性设计突破的、细化投资者对象的嘉实稳固债券、富国汇利债券、大成景丰债券、天弘添利分级债券、诺安全球黄金。 从发行效果上讲，第四类有实质性设计突破的基金真正受到了市场的高度认可，这充分说明投资者的理财需求是十分巨大的，基金公司依靠细分投资者需求、靠产品设计谋求差异化发展的道路是可行的。同时我们注意到像诺安全球黄金这样的新产品，风险收益和银行的纸黄金相比没有太多的优势，甚至费用上还比纸黄金要高，同样能取得不错的销售成绩，说明基金行业经过多年的发展，“基金公司＋托管行”的模式相比其他理财产品，确实已经在投资者中有了相当的信任基础，基金行业应当练好内功，好好珍惜，用良好的长期业绩回报投资人的信任。 片面追求产品数量的 陈旧思维行不通 证监会有关人士已经明确表示将逐步推动基金产品由审批制向注册制转型。今年多通道制下基金产品获批数量大增，实际上是注册制环境下的基金发行市场预演。基金公司应该清醒地认识到，监管层有多少通道就占多少通道，片面追求产品数量，证监会批了不发白不发的陈旧思维方式，是行不通的。 今年的基金发行市场从数量上是大年，但如果从单只产品的平均募集规模上是不折不扣的小年。这就说明，基金投资者和基金市场不需要现在市场上那么多风格雷同的基金产品，单纯靠砸市场投入拉动规模增长遇到了天花板。同时片面追求数量带动规模的思路，只会进一步加剧目前已经严峻的基金行业的人才瓶颈。实际上产品设计同质化会进一步压缩中小公司的生存空间。在将来的注册制背景下，基金公司才是发行什么样的产品的决策者，基金投资者什么时间需要什么样的投资工具，本公司如何合理设计差异化的产品线，和投资管理能力一样是基金公司面临的重要课题。另外，近年来，基金产品设计有放松对基金经理的运作限制和分红比例模糊化等不好的苗头，基金公司对基金契约的约定的遵守也没有得到广泛的重视，设计细分后的守约同样重要。
