长城基金孙良：周期股仍有戏
长城基金孙良：周期股仍有戏 更新时间：2010-10-21 6:56:13 大盘蓝筹股经过疾风骤雨般的上涨后，略显疲软，被持续被压抑的中小盘股却再度起舞。周期股行情会否就此偃旗息鼓？ 周期股仍有戏 “在未来的三到六个月，A股市场可能是一个回归传统，回归本原的走势。”新财富策略研究最佳分析师李冒余指出，未来三到六个月，市场会重新回到原有主导产业的炒作之中，配置思路是成长股、防御股转向周期性的配置。 来自长江证券的李冒余分析称，从中国经济的走势，周期品最好的投资机会是在12月底，到明年一季度应该是一个趋势性提升的机会，但是因为外围的相应的货币性的影响，未来的三到六个月之间，美国很有可能出现第三波反弹，加上流动性充裕，会从中期角度刺激到周期品的上升。 长城基金机构理财部总经理孙良：“我们认为下一步风格转换发生的概率很大，蓝筹股在四季度乃至明年的年报前都有很好的投资机会。” 周期性行业还会继续热，但后续行情或会出现分化，A股市场在3000点以上，将呈现震荡分化行情。 诺安基金投研人士分析称，周期股上涨行情通常可分为两个阶段：第一阶段是估值修复行情；第二阶段是业绩驱动行情。A股市场从2600点快速上涨到3000点，这是周期股的估值修复行情，大多数周期股已上涨到比较合理的估值水平。接下来进入第二阶段行情，周期股继续上涨的动力源自业绩增长，要看2010年业绩乃至2011年业绩前景。第二阶段行情既然靠业绩驱动，则分化是不可避免的。 后续分化不可避免 “在周期股强劲反弹的同时，消费类股票普遍回调。这也是消费股的估值修复行情，由原来的高估值修复到较为合理的估值水平。消费股第二阶段行情也是业绩驱动，要看2011年业绩增长前景。”该人士表示，那些2011年有业绩支持的消费股，经过回调以后，估值优势重现，可以期待筑底回升。反之则不然。
