金百灵投资：股市箱体震荡格局或延续
金百灵投资：股市箱体震荡格局或延续 更新时间：2011-1-9 9:04:15 本周A股市场一波三折，在迎来2011年的“开门红”走势后，周三、周四大盘则在抵抗中节节败退，本周五上证指数一度柳暗花明，但午后再度冲高受阻。那么，如何看待这一走势呢？
金融地产奋力护盘
本周A股市场出现先扬后抑的走势，与传统产业股的演变趋势有着极大的关系。这一方面是因为近期国际油价的大起大落，使得各路资金对有色金属等资源股的走势产生了较大分歧，反映在证券市场的走势中，就是资源股的疲软态势拖累了大盘在2011年第一周的表现，尤其是在本周三、周四。另一方面则是中国平安的一系列莫须有的谣言一度使得保险股等权重股出现重挫，从而使得大盘在周四出现低迷格局。
不过，由于2010年的地产行业销售数据以及地产股的盈利超预期等诸多因素的叠加，地产股在2010年积蓄了一年的反弹能量终于在本周陆续释放，本周五地产股更成为多头的做多先锋，招商地产等优质地产股涨幅居前。与此同时，市场对2011年第一轮的信贷高峰寄予较大的期望值，从而使得银行股的舆论环境有了一定程度的改善，故银行股与地产股在本周五珠联璧合，牵引着大盘在震荡中重心有所上移。
地产股行情的持续性遭质疑
地产股的涨升，主要是因为2010年的地产行业旺盛的销售数据与地产股二级市场股价走势相背离所产生的做多动能。也就是说，近期部分机构资金突袭地产股，有着一定的产业基础。
但是，也有观点认为，地产股的持续活跃基础并不扎实，因为地产行业本身是一个政策不确定性较为突出的产业。毕竟目前地产行业的调控已上升至关系到我国产业结构调整的高度，因此，地产行业的销售数据越佳，便意味着后续调控政策加码的概率越大。而地产行业的调整政策一旦来临，地产股的股价走势又将是一片狼籍，2010年的4月、5月的地产股走势就是如此。
由此，不难看出，当前地产股的活跃，虽然具有一定的市场基础，但问题是，在目前经济结构调整的大趋势背景下，地产股的强势能够延续多久？正是基于这些因素，机构资金也非常纠结，这主要体现在两点上。一是地产股、银行股等机构资金的动向，尤其是在活跃地产股的公开信息中，机构专用席位既出现在买入方席位，也出现在卖出方席位，形成了对搏的态势。虽然短线来看，买入方席位所代表的资金群体占据了主动地位，但由于卖出方席位也频频出机构专用席位的信息，这便意味着市场的抛压依然沉重，既如此，就可以得出一个结论，那就是地产股在近期虽然有资金的持续流入，但上涨幅度相对有限，如金地集团等个股就是如此。
二是小盘股近期反复走低，创业板指数更是与上证指数、沪深300指数玩起了跷跷板的游戏，上证指数近期持续活跃，但创业板指数则开始出现下行的趋势，这就说明了在当前资金面紧张的背景下，目前存量资金显然难以支撑起金融地产股与小盘股同台竞技的格局。因此，地产股涨，小盘股就调整，这就分化了地产股涨升对指数的影响力。
纠结中仍在努力制造兴奋点
不过，金融地产股的活跃至少表明大盘的短线下跌动能并不大，或者说封闭了市场的短线调整空间。受此影响，多头的做多激情仍有所释放，且在努力制造一些短暂的兴奋点，尤其是两类个股。
一是出现行业政策或投资数据信息的相关产业股在盘面中反复活跃，如关于高压、特高压以及农网改造的投资规模信息，使得电力设备股在本周反复活跃。再如高铁的投资数据也引发了新筑股份、远望谷等高铁板块在盘面的逞强态势。
二是基本面有积极变化信息的个股，较为典型的个股有ST雄震、博深工具等本周的牛股，其中ST雄震的优势在于定向增发收购优质矿产资源后，公司的资产质量以及盈利能力均得到了极大的改善，从而使得股价走势反复强硬，类似个股尚有啤酒花、长征电器等。而博深工具则是由于公司基于现有的技术积累有望生产高铁刹车片，这就意味着公司成功切入到高铁产业链，从而使得该股在近期成为市场关注的焦点。类似个股尚有新时达、瑞凌股份等品种。
窄幅震荡中寻找新兴奋点
就当前盘面来看，A股市场表现出上下两难的境况：上有压力，不仅仅是指小盘股估值高企所带来的回调压力，还体现在机构资金在地产股互搏方面，分散了地产股涨升对指数的影响力；下有支撑力，主要是指金融地产股的低估值优势，而此类个股又是大盘的权重股。因此，在我国宏观经济、产业政策导向未有实质性改变的背景下，此类个股仍将反复活跃，提振多头的做多底气，如此来看，大盘近期进退两难，故大盘短线难以摆脱2750点至2950点箱体震荡的格局。
不过，在此格局中，部分个股却有望凭借着产业政策或自身的努力获得持续的做多能量，推动着股价率先突破大盘箱体的束缚。操作中，建议投资者在保持合理仓位的同时，仍可关注一些盘面的强势股，尤其是拥有广阔产业前景或者公司切入到新领域、新产品的个股，前文提及的ST雄震、博深工具就作出了表率，循此思路，对天立环保、莱美药业、四方股份、长高集团、湘电股份、瑞凌股份、新时达等个股可跟踪。
