港交所行政总裁李小加：会尽力保障市场正常运转
3月24日，港交所行政总裁李小加发表网志，他表示，近期，国际市场上出现了一些呼吁关闭交易所市场以缓解下跌和恐慌的声音，他不同意这种观点，认为交易所在市场动荡期不仅不能停市，反而比以往任何时候更应维持市场公平、有序和高效运作。
《每日经济新闻》记者注意到，李小加也谈到了港交所一些新冠肺炎疫情期间的动作，包括远程办公、暂时限制出差以及推行“云敲锣”网络上市仪式等多项举措。
必须保持市场开放
李小加在网志中首先强调了保持市场开放的重要性。
一方面，交易所运作的金融市场是很多上市公司、市场参与者和投资者获取资金的重要渠道。在李小加看来，企业能否成功上市，在特殊时期甚至可能决定着一家企业的生死和无数员工的饭碗。
“对于配置金融资产的企业或者散户投资者来说也是如此，尤其是重仓持有的投资者，如果不能及时减仓兑现，说不定就会引起现金流危机，不能及时发工资或者还房贷。而且，有危就有机，金融市场的动荡，往往也为一些理性的投资者提供了低点配置金融资产的机会。”他补充道。
另一方面，李小加认为金融市场还有价格发现和风险管理的功能，每时每刻的市场波动恰好也是对不确定性的一种定价和释放风险的过程。
李小加进一步解释，通过买卖双方之间的透明博弈，金融市场可以引导资金流向最有效益的地方支持经济发展。“尤其是通过期货、期权等衍生产品，市场参与者可以对冲或套利来管理波动风险。”
李小加表示，自由落体式的暴跌固然令人心惊胆跳，但是暂停市场交易不仅不能缓解这种恐慌或下跌，反而会加剧市场恐慌、积聚风险，待到市场重开时只会迎来更加猛烈的暴跌和恐慌，这一点在过去几十年的国际资本市场上已经得到多次验证，“无论市场如何波动，作为交易所运营机构，我们都应该尽力保障市场的正常运转”。
他坦言，无数经济理论和实践已经多次证明，一个高效运转的资本市场，能够发挥筹集资金、价格发现和风险管理的功能，对于支持经济稳定具有至关重要的作用。“在这样艰难的时刻，我们一定会排除万难、坚守岗位，确保香港这一国际金融中心的正常运行。”
多举措应对变化局面
新冠肺炎对全球经济发展和社会生活都产生了不小的影响。
李小加认为，针对这次疫情，港交所已经在亚洲以及英国所有营运地点采取了一系列的预防措施，包括远程办公、每日向员工提供口罩、暂时限制出差等等措施，确保所有同事都能做好充分防护。
他指出，为了减少人群聚集、确保员工和交易员安全，公司旗下的伦敦金属交易所做出了一个艰难的决定，暂时关闭圈内现场交易，全部转向电子交易，这也是伦敦金属交易所成立143年以来第二次关闭圈内现场交易。
值得关注的是，尽管港股没有熔断机制，但李小加强调了香港的市场并非没有“减震器”和稳定市场措施，包括期权夜市暂停机制和期货涨跌停限价交易机制在内的“减震器”就适时发挥了作用。
李小加表示，为了确保风险管理到位，港交所密切监控券商保证金水平，根据市场风险适时调整了衍生产品市场的保证金要求，并增加了日内追加保证金通知，再三确认所有市场参与者都及时满足新的保证金要求。
值得关注的是，据李小加介绍，今年前两个月，港股市场融资额合计619亿港元，较去年同期增长170%，今年一、二月共有24家新股在香港上市，上市家数与去年同期基本持平。
他强调，特殊时期，为了让不能来香港参加上市仪式的公司和投资者也能感受和分享上市带来的喜悦，港交所还在本周推出了全新“云敲锣”网络上市仪式，首次以网络视频形式替代金融大会堂现场上市仪式，3月23日，诺诚健华也成为了首家通过网络视频形式在港交所完成上市仪式的公司。
事实上，网络视频成为继续推进开展业务的重要途径，李小加表示，“尽管受到疫情影响，无法开展面对面的交流，我们的同事仍积极通过电话、视频等多种形式与企业、市场机构等保持联络”，他指出，港交所还积极参与了许多业界组织的网上上市研讨会，让业界及时了解港股市场的最新发展。
