汽车板块小阳春还是新景气
汽车板块小阳春还是新景气 更新时间：2010-9-4 7:05:33 汽车股本周四全线上涨，申万交运设备指数创今年4月份调整以来的最高收盘点位。分析人士指出，较好的8月行业数据以及销售旺季到来，是刺激汽车板块走强的主要原因。而从长期看，在宏观经济走势尚不明朗的情况下，尚不能根据目前的“繁荣”作出汽车行业已经迎来一轮新景气周期的判断。 行业数据刺激汽车股走强 以汽车股为主要构成的交运设备指数本周四大幅走强，截至收盘，该指数上涨4.73%，收报3550.53点，创出今年4月份调整以来的最高收盘点位。 从行业内个股看，汽车股呈现出典型的强势普涨格局。其中，一汽轿车、东风科技等7只个股收报涨停；长安汽车、江淮汽车等20只股票涨幅超过5%，没有一只汽车股出现下跌。 分析人士指出，汽车板块集体上涨，主要是受到了8月份行业良好数据的刺激。据《中国证券报》报道，在销量连续三个月环比下滑、库存不断上升的不利条件下，受益于节能车型的发力，8月车市出现逆转。据中国汽车技术研究中心统计，8月份我国汽车销售量达到121.55万辆，环比增长15.09%，同比增长55.72%，在经历7月销售谷底之后，已经提前进入销售旺季。 除了行业良好数据的刺激，政策刺激对汽车股走强也起到了一定作用。有分析指出，8月份节能产品与惠民工程车辆补贴政策的宣传全面启动，对市场需求的引导作用开始显现。事实上，政策受惠车型占比较大的海马股份、江淮汽车、上海汽车等公司股票周四均有不错的表现。 景气周期仍需等待 那么，8月份的靓丽数据，是不是意味着汽车行业在经历阵痛后，已经迎来了一轮新的景气周期呢？对此，分析人士观点出现一定分歧。 广发证券分析师指出，9月份汽车市场将进入节前的销售旺季，看好市场需求的进一步提升，判断汽车行业汽车板块将从估值修复阶段迈向景气上升阶段。但也有分析师相对谨慎。中信建投证券分析师指出，今年以来，乘用车行业景气下行主要是由于库存重建效应导致的小周期回落，回调的结果是在新的价格水平上建立了产、销、库存的相对平衡，而非类似2009年进入景气持续回升期。 总体来看，汽车行业是本轮二次去库存周期中最先调整的行业，因而市场对该行业景气度或已达到阶段性底部的一致预期较高，但由于汽车行业周期与宏观经济走势密切相关，在宏观经济下行趋势仍很明显的现阶段，对于行业新一轮景气周期是否到来仍然存在较大分歧。此外，汽车行业整体库存仍处于历史较高水平，也在一定程度上抑制了部分投资者的乐观情绪。 但无论如何，由于汽车行业即将迎来“国庆节”销售旺季，汽车股的短线机会仍值得积极关注。有分析人士指出，汽车股的短期投资策略可以围绕两条主线展开：一是估值相对较低的个股，如福田汽车、潍柴动力、一汽轿车等个股；二是受益于节能补贴相关政策的品种，如海马股份、江淮汽车等个股。
