汽车行业销量依然维持高位

汽车行业:销量依然维持高位

汽车行业:销量依然维持高位 更新时间:2010-10-22 7:12:05   重卡产品销量维持高位。2010年9月,重卡产品共销售6.92万辆,同比增长4.8%,环比增长6.8%。去年同期前低后高的基数使得9月重卡产品同比增速继续下滑,但销量绝对数额仍然处于同期历史高位。1-9月重卡产品累计销售78.83万辆,同比增长高达74.8%,已大幅超过2009年全年的63.62万辆。根据我们对重卡经销商的草根调研情况,预计第4季度重卡销量仍能维持5%-10%的同比增长,2010年全年重卡销量同比增长将超过50%。  公路货运重卡需求的景气程度依然好于土建类重卡。重卡细分产品中,9月整车与半挂牵引车共销售4.18万辆,同比增长5.0%,环比增长10.7%;重卡底盘销售2.74万辆,同比增长4.5%,环比增长1.3%。9月整车与半挂牵引车的同比、环比增速好于重卡底盘。9月重卡产品销售结构中,整车与半挂牵引车占60.4%,底盘占39.6%,整车与半挂牵引车的销量占比9月份有所回升,且高于去年同期0.2个百分点,表明公路货运类重卡产品需求景气程度依然高于土建类重卡产品。  轻卡产品销售旺季效应明显。9月轻卡产品共销售15.98万辆,同比增长9.1%,环比增长17.6%。9月轻卡产品的同比、环比增速均有所回升,从环比看,2005-2009年的9月环比增速在至5.5%到14.9%之间,今年9月轻卡销量环比增速高于往年,旺季效应明显。1-9月轻卡产品共销售146.38万辆,同比增长29.5%,已接近2009年全年的155.96万辆。  我们预计2010年全年轻卡产品的销量同比增速有望达到25%左右。  投资评级。整体而言,9月卡车产品销售状况依然处于景气高位,销量表现依然良好。我们预计第4季度重卡产品销量仍然能够实现5%-10%的同比正增长,2010年全年增速依然较高,同时随着重卡产品的销售结构持续上移,预计行业的盈利水平将以快于销量的速度增长,继续维持对重卡行业看好的投资评级,推荐买入中国重汽、威孚高科

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