大家好,今天小编来为大家解答以下的问题，关于基金募投管退，基金募投管退账务这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！
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股权投资如何退出才能达到最好效果？
沙丘大学导师吴梓境认为，我们在进行私募股权投资过程中，基于不同的投资模式以及所形成不同的投资角色，甚至是不同的投后要点,从严谨的角度而言，一个广义上的私募股权投资应该分为三大类：财务投资、战略投资、控制权投资（控制权收购）。
而在我们现行的股权投资中，财务投资所占的比重非常高。
对于一个财务投资人而言，获利的方式是进入和退出时候的一个估值差，也被称之为戴维斯双击。
所谓戴维斯双击，指的是当我们投资了一个公司之后，在投资过程中它具有当期的利润以及市盈率。当公司进行再次发展的过程中，它的利润指标或各项财务指标在高速增长。与此同时，它包括市盈率在内的估值指标也在高速增长，最终二者的增长形成了戴维斯双击效应，使得投资人获得非常可观的盈利收益。
基于财务投资人的角色，究竟有哪些退出路径呢？沙丘大学导师吴梓境总结了以下六大退出方式：
1、分红
2、清算
3、股份的回购
4、股权的转让
5、IPO
6、兼并重组
至于如何退出才能达到最好的效果？我认为这个问题就太大了，需要结合投资标的的实际情况综合的去做分析判断，不能一概而论！
那么在搞清楚上述问题之前，不妨先搞清楚这些问题：这六种退出方式的适用条件和运用核心是什么？以退出路径为标准时，如何正确的选择合适的投资标的？如何合理的设置投资交易结构？
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不做搬运工，回答一点干货的东西！
沙丘大学导师国投民安合伙人徐玮总结了股权投资6大退出方式的优劣势以及适用情况，如下：
1.IPOIPO，首次公开发行股票(InitialPublicOffering）。
优点：退出回报高，有利标的企业在证券市场上获得更多资金和认可。
缺点：相比其他退出方式，IPO对企业资质要求较严格，手续比较繁琐，IPO成本过大。适用情况：股市良好，估值高；标的企业有较好的资质。2.并购退出通过购买其他企业的全部或部分股权或资产，从而影响、控制其他企业的经营管理。
优点：受限制少；花费时间较少；方式灵活多样。
缺点：其收益率远低于IPO；退出成本也较高，容易使企业失去自主权，同时对公司进行合理估值等也存在不小挑战。这一挑战主要来自“商誉”。商誉指的是企业原来的净资产。比如该企业的净资产是一个亿，我们现在花十个亿的估值买入，那么其中的九个亿则计入商誉。若一旦业绩达不到标准，收入和利润达不到预先设想，跟证监会申请备考业绩，这对于上市公司影响较大，估值也会受控。
适用情况：IPO受限；标的企业尚未满足上市条件而创业公司准备撤资；没有太多成长性但想进入新行业，且较早上市的企业。
3.新三板退出即“全国中小企业股份转让系统”。目前，新三板的转让方式有做市转让和协议转让两种。
优点：上市条件比主板市场宽松；挂牌条件宽松，挂牌时间短，挂牌成本低，有分层机制。
缺点：目前来看投资门槛较高、交易不活跃、投资人很难实现退出是很大的问题。适用情况：IPO受限；标的企业暂未达到主板上市资质。4.股权转让投资机构依法将自己的股东权益有偿转让给他人，套现退出的一种方式。常见的例如私下协议转让、在区域股权交易中心（即四板）公开挂牌转让等。
优点：退出周期短；交易自主性强；受证监会鼓励。
缺点：内部决议过程复杂；法律程序繁琐；估值定价方面不够完善；退出回报率低。适用情况：IPO受限；标的企业尚未满足上市条件而创业公司准备撤资。5.回购主要分为管理层收购（MBO）和股东回购，是指企业经营者或所有者从直投机构回购股份。
优点：可以保持公司的独立性；成本也较低；退出回报率很低但是稳定，一些股东甚至是以偿还类贷款的方式进行回购，总收益不到20%。
缺点：对资金的要求很高，需要标的企业的管理层或股东找到好的融资；回报率远低于IPO。适用情况：标的企业不愿因创投资本的退出而给企业运营带来不确定性；标的企业希望获得自主权。6.清算清算是减少损失的退出方式。
优点：及时止损，最大程度挽回残余的资本；还清债务。
缺点：具有申请破产的成本；耗时长、法律程序复杂。适用情况：收回的资本足够抵消申请清算的成本；有大量债务需要偿还。知识拓展：“清算”的内涵并不仅限于公司经营失败时的“破产清算”，还包括发生公司重大重组、重大资产出售、控制权变更等投资者与被投公司或被投公司股东、管理层约定的“清算事件”时，进行的公司解散清算。如果被投公司进入了破产法所规定的破产清算程序，公司一般已经资不抵债，这样的清算对于股权投资者显然意义不大。因此，相对于破产清算来说，解散清算更有价值。更多内容，欢迎关注“清科沙丘大学”微信公众号~
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