浅谈医药股的投资逻辑浅谈医药股的投资逻辑论文

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医疗医药板块处于低位但还是跌跌不休,接下来还有上涨的逻辑吗?如何正确选择和投资医药股?医药股为何居高不下?医药板块的投资机会应该如何把握?医疗医药板块处于低位但还是跌跌不休,接下来还有上涨的逻辑吗?医疗医药板块,现在确实是处于低位,而且跌跌不休,很大一部分原因是因为集采,常年的多品种大范围的集采,让大资金不敢轻举妄动。

其实,还有一个原因,那就是口罩的事情,等这件事尘埃落定,这个板块最起码会有一个上冲,什么时候尘埃落定,快了,现在正在渐进准备中。

随着生活水平的不断提高,随着老龄化越来越严重,人们对于医疗方面的需求,是会越来越多,越来越高,这个板块应该是上升中的板块。

随着调整的时间越长,会有越来越多的人对这个板块失去信心,当更多的人失去信心而割肉的时候,就是医疗起身之时,不能是这样:你一直陪伴着它的下跌,临到起飞之前,你骂骂咧咧地离开了。

不管什么板块,我们的原则是:不挣钱不走,不挣足够的钱不走,你管他天长地久。

如何正确选择和投资医药股?感谢邀请,如何正确选择和投资医药股?这是两个问题:一:时机的选择;二:公司标的选择。医药板块是机构资金长期和必配的重点行业,也是大牛股层出不穷的领域,医药特点是业绩增长确定性强、行业稳定、壁垒较高,是长期投资者的不二之选。

估值水平较低、业绩稳定

截止目前医药生物整体PE在32.52倍,低于历史均值39.87倍,当前医药行业共约300家上市公司,占比A股总市值近7%。年初至今板块以结构性行情为主,整体表现弱于沪深300,估值处于历史中等偏低位置,去年四季度基金重仓股信息显示,医药持仓比重12.75%,略有下降,从持有个股看,公募基金仍然偏好细分市场龙头。行业估值高低排名依次为:医疗服务(64.19)、医疗器械(39.18)、化学制剂(38.74)、生物制品(38.12)、化学原料(27.27)、中药(21.96)、医药商业(19.46)

老龄化进程加速、行业天花板足够高

2018年65岁以上老龄人口占比达到11.9%,较5年前提升2.2%,较10年前提升3.8%,存在大量未满足的需求,药审改革力度空前,鼓励药品器械创新上升国家层级并逐步与国际接轨,行业开始进入研发创新时代。未来20年人口老龄化程度不断加深,医药属于刚性需求,人过了45岁对医药的需求会大幅增加。只要针对大、慢、重进行发掘,抓住年复合增长20%+的龙头企业。

图中可以发现(周线),医药行业向上的大趋势保持稳定,经过去年6月份的一波杀估值行情后,目前处于估值修复过程,但板块成交量创出近3年来极值,周线8连阳,明显有长线资金进场的迹象,医药板块处于“进可攻,退可守”的理想位置。

行业持续洗牌创新药长期受益

《2019年国家医保药品目录调整工作方案(征求意见稿)》,提出着眼于建立健全更加公平可持续的医疗保障制度,根据基金支付能力适当扩大目录范围,计划2019年8月发布谈判准入目录。本轮医保目录调整,距离2017年版的医保目录仅间隔两年多时间,而2017年版的医保目录较上一版本间隔了近八年时间。

本次医保目录调整,其中创新药、中成药的扶植支持力度较大,仿制药品及高值类耗材价格下行是大趋势,具有突出临床价值的创新药品种将长期受益,而医药企业的成长性会突出体现在新产品放量的周期中。另外随着科创板的逐步落地,医药创新的价值将得到重估。

从医药政策层面看,首仿药和创新药将成为未来发展重,长期看创新药发展更最关键,特别是大品种创新药(市场规模10亿美元以上),重点刚性需求领域比如心脑血管、三高品种、抗肿瘤药物等。随着医药改革不断加深,一致性评价、两票制等政策将使老弱差企业退出市场,强者市占率不断提升,优秀的公司最终会独占鳌头。

中美医药行业对比

过去50年美国股市前15大牛企业,其中6个是医药企业。美国生物医药产品销售额占全球生物医药产品市场的50%以上,2010年到2015年美国生物制药行业的市场规模,从582.2亿美元增长到840.3亿美元,2013年至今美国研发费用基本保持在千亿美元级别。

中国生物制药的市场规模从2012年的627亿元增长至2016年的1527亿元,年复合增长率为24.9%,中国生物医药行业大概还只有美国10%-20%的规模。中美医药公司市值对比:美国千亿美元市值16家,我国千亿元市值仅3家,美国药企前20总市值高达2.9万亿美元,我国合计仅为1.5万亿元左右,市值差高达10倍左右。

中美龙头药企研发投入比,我国仅为4%,美国高达18%,其中市值最大的强生公司研发金额高达105亿美元;但近几年我国在生物医药研发经费支出持续攀升,2015年-2017年生物制品与医药商业共63家上市公司的研发费用分别约为204亿、244亿和306亿元,呈现稳步增长。

中国的生物医药“十三五”规划已基本完成,规划提出到2020年,突破10到20项重大核心关键技术,目前发展生物制药已上升为国家战略,随着行业的竞争激烈,行业公司分化比较严重,未来行业将摆脱过去靠“商业模式”取胜进入“品种”为王。

各细分领域包括创新药及产业链:恒瑞医药、泰格医药、康弘药业、凯莱英等;血制品:华兰生物等;OTC板块:片仔癀、云南白药等;医疗服务:爱尔眼科等;刚性用药板块的通化东宝、长春高新等。

以上只是提供了一个思路和看法,有不全之处希望多总结和交流,涉及个股不构成任何建议。

我是跑赢大盘的王者,打字很累,最近评论点赞很少,希望各位朋友多多动动小手,您的评论点赞就是最大的理解与支持。

医药股为何居高不下?我来回答一下这个问题,医药股因为疫情的原因从春节后开涨,已经历时4个多月了,很多股票涨幅超过50%,从整个板块的估值看PE百分位已经达到99%以上高危区,正常是必须要调整的,但是由于疫情还在继续,每天的确诊人数还在创新高,那么支撑医药股的因素还在。另外近期北京又出现本地新增患者,6天确诊了137例,这更增加了人们的紧张感以及对未来不确定的预期,所以医药股这几天继续活跃,高居不下。

但是任何事物都是物极必反的,价格是围绕价值运动的,所以后期随着中报的披露,随着疫情逐步缓解,医药股的价值回归过程也是必然的,现在已经不适合再去布局医药股了,特别是注册制就快实际实施了,高高在上的股价,令人生畏的估值,还有20%的涨跌幅,组合起来的后果是什么呢?还是安心研究哪些还在底部默默无闻的金子吧!

医药板块的投资机会应该如何把握?感谢邀请!医药进入大时代,所以去年和今年上半年的医药股走势非常不错。曾经喝酒吃药成为A股的主轴。只不过最近的A股好象对喝酒吃药不感冒了。现在的A股对垃圾股更加看重。而且从各方面的消息来看,现在也是鼓励炒作垃圾股了。

最主要是很多垃圾股的股权质押出了问题。一旦这些个股的股权质押被平仓了,就意味着实际控制人会发生很大的变化。因此上周以来也是出台了很多的消息来来解救股权质押。这些个股跌幅巨大,只要有消息刺激的话就会被拉起来。在这样的情况下,医药股的表现就没有那么容易了。即使外资不断看好医药股的机会,也反复买入医药股,但是挡不住低价股垃圾股的炒作成风。估计喝酒吃药在今后几年都比较难有大的机会了。明年我更看好券商和有色的机会。最近问答点赞好少啊,虽然行情不好,但还是希望多多帮忙点赞哦,谢谢!看完点赞,腰缠万贯,感谢关注!

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