私募基金：“十二五”隐现藏宝图
私募基金：“十二五”隐现藏宝图 更新时间：2010-10-9 6:52:31 四季度投资策略 机构激辩四季度股指走向 记者采访发现，私募基金、公募基金和券商机构对于四季度A股市场的看法趋于一致，普遍判断大盘将继续维持区间窄幅震荡，结构性投资机会将延续，经济转型中的新兴产业和民生消费领域被大多数机构看好，而估值过高的中小盘股已暗藏风险。 另一方面，机构提醒投资者，四季度是政策密集推出的时期，10月份“十二五”规划的制定、11月中央经济工作会议对于我国宏观经济发展具有重大影响。另外，随着国家调控政策再次出台，房地产行业走向是影响市场的核心变数之一。 “大盘走势震荡市格局仍将继续 对于四季度的大盘，认为维持窄幅震荡的占大多数。广发证券判断，经济下滑、政策两难、业绩下降是构成当前博弈困局的关键词，四季度股指将在目前点位上下10%左右区间展开震荡筑底，也即四季度估值核心的波动区间为2500-2800点。 申银万国预计今年沪深300公司的业绩增速有望超过25%，进入四季度以后，考虑到年底的估值基准切换，A股的估值上行空间将被进一步打开，风险释放之后，估值基准切换效应将推升股指震荡向上。申银万国预计四季度上证综指核心波动区间是2500-3000点。 对后市最为乐观的是中信证券。中信证券表示坚定看好10月份以后的市场走势，经济不会二次探底将提升市场的信心，四季度大盘将达到3000点以上。 光大证券的观点较为特别，认为房地产市场二次调控的压力明显上升，货币政策仍然存在从紧的压力以及大规模解禁将对市场形成重要的负面影响，四季度再次下探寻底创出新低的概率较大，其运行区间在2150-2700点之间。 投资机会消费+新兴产业仍是热点 机构普遍表示，结构性投资机会在四季度或许将延续，主要围绕“十二五”规划、经济转型中的新兴产业和民生方面的消费等领域。 长城证券表示，四季度的行业配置仍然以消费+新兴产业为主要方向，重点配置信息技术、电力设备与新能源、家电、医药、商业、食品饮料、旅游传媒、建材等行业。 广发证券认为，有四类主线值得注意：一是收入分配改革推进进程中的受益行业，主要集中在消费类及医药板块；二是节能减排任务加速背景下促发的相关节能减排主题投资机会；三是央企整合主题应给予持续关注；四是房地产调控困局下，供应量加大所涉及的保障房建设及城镇化进程概念。 根据申银万国的统计，从季节性规律看，稳定增长的生产型服务业和消费行业在四季度往往能够获得明显的超额收益，主要包括计算机应用、水务、食品饮料、航空、零售、医药等。四季度首推十大金股为：东华软件、软控股份、洋河股份、五粮液、中国国航、报喜鸟、广州友谊、苏宁电器、海正药业、海陆重工。《红周刊》张锐睿 私募观点 “十二五”隐现藏宝图 10月将是政策性信息密集的月份，“十二五”规划的制定对于我国宏观经济走向具有重大意义。 中融海天基金经理杨虎建议，在战略性新兴产业中，重点关注低碳经济相关行业。一方面是在政策推动下，节能降耗的市场广阔；另一方面是低碳经济在涵盖的范围以及产业规模上都具有明显的优势。其中核电、智能电网、电力设备、节能产品，新能源汽车等均长期受益。 资产整合是和聚投资总经理李泽刚目前重点关注的领域，“关注地方国资的重组、改制、引进战略投资者等带来的机会；由于区域经济刺激的陆续出台以及部分地区主动积极寻求发展，如安徽、陕西、湖北、重庆、江西等地的上市公司有投资机会。还要关注军工板块，航空动力、洪都航空、成飞集成及成发科技等的动向，都反映了军工板块的持续性。 另外，农业等通胀受益板块、锂电、稀土、低空开放等局部热点可能还会向外围蔓延。不过，对于纯概念的炒作应回避。
