看好8月后市场反弹新基金经理不忙建仓
看好8月后市场反弹新基金经理不忙建仓 更新时间：2010-5-15 0:00:45 从历史经验来看，新基金发行好的时候，并不一定是好的投资时机。或许正是这些基金经理对于后市拐点的上述判断，加之新基金的建仓期不超过6个月，因此下一阶段不少新基金的建仓速度可能会放慢。 从历史经验来看，新基金发行好的时候，并不一定是好的投资时机。而市场低迷期间时发行的新基金，往往能迎来建仓的好时机。目前的市场境况，也确实如此。统计数据显示，近期多只新基金的首发规模已回落至15亿元以下。但不少新基金的拟任基金经理心态笃定，他们坦言会采取灵活的策略，以应对不确定性增大的市场。
8月后市场或现转机
即将发行的新基金中，几位基金经理均表示，在今后一段时间市场可能还是会维持弱势，主要是政策紧缩的效应还在继续发酵，悲观预期的市场反应可能继续深化。而新一轮大规模反弹行情启动的时点，出现在3季度下半段至4季度上半段的概率较大。
华泰柏瑞量化先行基金拟任经理汪晖表示，之所以认为今年8月过后股市可能将迎来新一轮的机会，主要是基于如下原因：流动性在持续负面后，将在几个月后趋于积极。信贷紧缩效应可能将在7月份前后得到实质性弱化，8月份公布的7月份的信贷增速，将在前几个月持续下降的基础上到达阶段性底部。之后，信贷增速可能由此企稳回升。
回顾A股的历史，这样的规律似乎有章可循。 2005年A股的阶段性低点998点出现在当年的6月初，而当年6月公布的5月份信贷增速恰好到达了阶段性的底部。而2005年6月以后，A股便走出了波澜壮阔的牛市。“预计到今年第三、第四季度，局部过热领域或将得到抑制，房地产市场回归理性后，宏观政策将有所放松。”中欧沪深300指数增强型基金拟任基金经理林钟斌指出，届时经济服务和政策推出的力度均将发生变化，逐渐向有利于市场的方向发展。
或许正是这些基金经理对于后市拐点的上述判断，加之新基金的建仓期不超过6个月，因此下一阶段不少新基金的建仓速度可能会放慢。
关注成长的新兴行业
在记者的采访中，这些新基金的基金经理，除了对未来行情有着自己的见解外，他们还对一些高成长性的新兴行业作出了前瞻判断。
汇丰晋信低碳先锋拟任基金经理邵骥咏表示，随着我国将低碳经济体系定位为战略性新兴产业，一系列扶持低碳经济的相关措施将会陆续出台。同时，未来新增信贷投入也将向低碳产业倾斜。在此大趋势下，低碳经济主题的上市公司在中长期将具备较高的成长潜力，值得投资者继续关注。
博时创业成长拟任基金经理孙占军介绍，市场的连续下跌使高成长类公司的估值溢价已经有所下降，如果估值回落到一定水平，它的高增长就能够弥补高估值。这样通过增长来消化估值，长期来看有望获得比较好的投资回报。“举例来说，一个50倍市盈率的公司，如果未来三到五年的增长率能保持50%，那么就是可以买的。这也就是在估值和成长间进行平衡和匹配，通过精选个股，来规避高估值的风险。”孙占军说。
一些专业人士也指出，在目前的背景下，与老基金相比，新基金可以赢得建仓成本上的优势。当然，从最近的业绩表现看，也有不少新基金在发行完成后急于建仓，导致净值快速跌破面值，从而给基民们带来了不小的损失。因此，作为新基金的基金经理，其投资水平能否真正过关，仍需今后市场的进一步检验。
