第一财经百点狂跌寻找摧毁牛市的5大黑手

第一财经:百点狂跌寻找摧毁牛市的5大黑手

第一财经:百点狂跌寻找摧毁牛市的5大黑手 更新时间:2010-11-17 7:23:07   午后盘中,有色金属、煤炭板块跌幅加深,其余农业板块、医药板块、电子信息板块等转而下挫,各板块联袂下滑,大盘跳水。截至14:10,上证指数重挫118点,跌幅3.92%,报2896点。

黑手一:基金加仓“88%魔咒”显灵

是什么促使市场信心瞬间崩溃造成大跌?直到现在也没有准确的答案。但不可否认,基金仓位88%魔咒愈发有效了。

根据以往经验,基金仓位每次超过88%便会引发股市下跌。而根据德圣基金的监测,上周主动型股票基金平均仓位为89.76%,非常符合魔咒发挥作用的条件。

此外,今年以来一直是一个结构性小牛市行情,中小板指数在8月末创出历史新高,中证500指数也于近期创出历史新高。

截至2010年11月11日收盘,有近500只个股股价超过2007年的高点,创出历史新高,获利了结也使市场产生“多杀多”。

从基金净值来看,大多数基金虽然逢高套现了一部分股票,但大多没有躲过这一劫。

上周各大类基金除货币型基金外,其他类型均下跌,指数型基金全周下跌6.15%,居跌幅榜首位,股票型基金、混合型基金分别下跌3.81%、3.72%。

黑手二:爱尔兰危机“星火”或“燎原”

随着爱尔兰等欧元区外围市场国债利率不断飙升,曾经的“星星之火”爱尔兰已重燃欧洲债务危机,并将再度“燎原”全球市场。

据外媒昨日报道,爱尔兰政府正全力抵制来自欧洲央行与其他政府的援助游说压力,严词否认正在与欧盟进行任何有关接受援助的讨论,但却并未排除寻求救助的可能性。

尽管爱尔兰政府声称拥有足够现金渡过难关,也已向市场表明“减赤”决心,但经历过希腊危机急速蔓延“噩梦”的欧洲其他国家却似乎没有多少耐心“等着瞧”。

市场人士担忧,由于借款成本不断攀升,爱尔兰不太可能在没有外援的情况下坚持下去,若无援助,爱尔兰的财政状况难以撑过2011年,主权信用评级也将遭降。

据外媒报道,欧盟迫切希望爱尔兰接受援助,以避免希腊式危机重演,因此目前正游说爱尔兰政府接受来自其和国际货币基金组织的联合援助。然而,德国与法国官员则对外坚称申请援助该由爱尔兰本国决定。

爱尔兰财长勒尼汉上周五否认称,爱尔兰并未主动向EFSF或国际货币基金组织寻求救助。

尽管一再否认,但爱尔兰并没有排除向欧洲求救的可能性。爱尔兰司法与法律改革部长埃亨上周日接受该国广播公司RTE采访时称,正在进行援助谈判的报道“不属实”,但他表示:“事情每天都在发生变化。”

市场正迫不及待地寻求爱尔兰问题的迅速解答,任何迟疑都会进一步让投资者神经紧绷。

黑手三:央行行长担忧价格上行压力

中国人民银行行长周小川11月16日表示,价格上升需引起关注。

他是在16日举行的“中国全球债务资本市场研讨会”上做此表述的。统计局公布的10月份宏观数据显示,10月我国CPI达4.4%,创25个月来新高。通胀成为宏观调控领域备受关注的问题。

周小川还指出,当前全球经济环境仍较复杂,新兴经济体面临资本流入压力。

他并重申,要保持信贷的适度增长,保持政策的稳定性灵活性。

黑手四:四大行已经明显收紧房地产开发贷款

目前商业银行房地产开发贷款确实已明显收紧。某银行人士指出,虽然银行并未公开停止对开发商贷款,但是实际情况和停贷并无太大差别。银行信贷审批部门“火眼金睛”,只要是开发贷,一般都会压下来。

据了解,虽说目前监管机构没有对房地产开发贷下达任何指令性文件,但是银行在授信规模上卡得非常严。总行将房地产行业风险系数调高,这样导致对企业的评级下降,想做一些新增贷款非常难。

而且现在房贷审批已经上收到总行,总行目前对项目贷款分为禁止类、优先支持类以及谨慎控制类,对房地产开发贷态度就是“谨慎控制”。“现在限制条件非常多,如果‘四证’不全,或者资本金没有到位,申请贷款时一点戏都没有。”某银行信贷部门人士透露。

随着信贷闸门收紧,房企正经历艰难的去杠杆化过程。业内人士指出,房企更多依靠贷款支撑发展,一旦资金出现问题,那么市场风险就会大面积暴露。银行资金如果不能及时到位,不排除未来某些房企在建楼盘出现半拉子工程。

黑手五:韩国央行将基准利率上调至2.50%

韩国中央银行——韩国银行16日宣布,将基准利率上调0.25个百分点至2.50%,但为扶持中小企业的总额限度贷款利率仍维持1.25%的水平。

受金融危机影响,自2008年8月起,韩国央行将基准利率从5.25%逐渐下调至2%的历史低点,并曾连续16个月保持这一基准利率不变。迫于通胀压力,今年7月,韩国央行将基准利率上调0.25个百分点至2.25%。其后,由于世界经济增长速度放缓等国内外不确定因素有增无减,韩国央行又连续三个月将基准利率冻结在这一水平。

韩国金融货币委员会说,尽管首尔二十国集团峰会使“货币战”有所降温,但韩国通货膨胀率10月份已经跃升至4.1%,消费者对物价的不安心理在进一步扩散,因此央行决定缩紧银根。

据预测,韩国央行加息之后,银行等金融企业也将上调贷款利息,这将给家庭和企业造成较大的利息负担,并给整个韩国经济和内需市场带来不小的冲击。

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