资本回报率相差55倍小贷公司天上人间

资本回报率相差55倍 小贷公司天上人间

资本回报率相差55倍 小贷公司天上人间 更新时间:2011-3-22 8:28:47   利率和日均贷款余额是关键

资本回报率相差55倍!记者日前获得的部分小额贷款公司经营数据显示,视经营情况好坏,小额贷款公司的资本回报率差距悬殊,令人瞠目。

自2008年5月中国人民银行、银监会发布《关于小额信贷公司试点的指导意见》以来,我国小额贷款公司发展迅速,公司数量由2008年底的不到500家,发展到2009年的1334家,到2010年10月已达2300多家。

迅速发展的背后,各有甘苦。以南方某市为例,截至去年年底的数据显示,该市7家小额贷款公司,资本回报率高的可达14%多,而最低的资本回报率只有0.25%,两者相差55倍之高。

在计算方法上,该市小额贷款公司的资本回报率=账面利润/注册资本。7家小额贷款公司绝大部分注册资本为1亿元,因此,截至去年年末的账面利润呈现出天壤之别,经营业绩好的小额贷款公司,去年全年账面利润可达1000万元以上,而少的只有20多万元。

“差距大的原因是多方面的,但总体来说,要想获得高资本回报率,关键取决于贷款利率和日均贷款余额两个因素。”某小额贷款公司总经理对本报记者表示。

利率和日均贷款余额是关键

另一小额贷款公司总经理对本报记者表示:“因为利息计算的基数是每天的贷款余额,贷出去的款每天都有利息,所以日均贷款余额的高低将直接决定利润的多少。”

以上述资本回报率0.25%的小额贷款公司为例,截至去年年末的贷款余额为1005万元,自去年3月成立至年底的日均贷款余额为3万多元;而资本回报率高达14%多的小额贷款公司,其去年的日均贷款余额则达41万元。

除了日均贷款余额,还需要看资金闲置情况和资金周转快慢。若资金长期闲置,自然无法获得相应的贷款利息。“一般来说,短期贷款利率高一些,因此,资金周转越快,收益越高。”上述小额贷款公司总经理表示。

本报记者获得的统计数据显示,上述资本回报率0.25%的小额贷款公司去年累计放款只有7笔,最终账面利润仅25万元。也就是说,自成立以来,1亿元注册资本大部分趴在账上未动,导致大量资金长期闲置。而反观经营业绩好的小额贷款公司,注册资本金1亿元,有些又从银行获得5000万元的贷款,可贷资金达1.5亿元,截至去年年底的贷款余额高达约1.3亿元,闲置资金较少。

“就我所知,这家资本回报率高达14%的小额贷款公司,其资金基本是满负荷运作,贷出去马上收回来再放贷,避免资金空转。”上述某小额贷款公司总经理表示。

数据也显示,即使注册资本相同、贷款余额相当、资金闲置率均低的小额贷款公司,其账面利润也会相差五六百万元之多,而这是什么原因?上述小额贷款公司总经理表示:“每家小额贷款公司所处地区经济发展水平不同,业务风险控制不一样,因此利率水平和盈利都有差别。”该人士解释,其公司所在地属郊区,较市区有一定经济差距,客户主要以生产型企业为主;而位于市区的同行有些则有雄厚的股东产业背景,背靠批发市场和上下游产业链,以贸易型企业为主。两者所在地的民间利率水平都会相差约1个百分点,因此放贷的平均利率也有一定差距,直接影响利润水平。

经营向好 股东增资意愿强

对于“冰火两重天”的利润回报,股东方呈现出不同的心理。在经营向好的情况下,一些小额贷款公司的股东萌生增资的想法。

但能获得股东增资的小额贷款公司属极少数。“东莞有家小额贷款公司将增资5000万元,股东对其去年的经营业绩表示满意。”东莞一家小额贷款公司董事总经理对本报记者表示。在广州,越秀海印小额贷款公司原有股东也计划在今年6月前后增资5000万元。

更有一些富有创新意识的小额贷款公司,开始考虑通过发债来融资。南方某市小额贷款公司负责人对本报记者表示,正在考虑联手两三家经营业绩好的同行,联合发行中小企业集合票据。其主要考虑两个因素,一是可以获得相对低廉的融资成本,二是发行票据需要较高的信用等级,若能成功发行,意味着该公司的信用获得社会认同。

去年,广州首期中小企业集合票据在银行间债券市场成功发行和交易,5家中小企业通过此渠道成功融资1.5亿元后迅速发展,目前有4家计划在两年内上市。该期票据发行利率仅为3.55%,据测算,中小企业集合票据融资渠道成本较同期银行信贷低35%左右。“若今年能发行,融资成本可能比去年高,但此举将从战略层面上体现小额贷款公司的价值。”上述南方某市小额贷款公司负责人表示。

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