6.3
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中级调整渐近尾声，“防守反击”逐步开启
本周行情归因
本周市场先抑后扬。整体来看，影响市场的主要事件信息有如下几点：
（1）北京、深圳、成都出台政策支持人工智能产业发展
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5月30日在2023中关村论坛重大科技成果专场发布会上《北京市加快建设具有全球影响力的人工智能创新策源地实施方案（2023-2025）》和《北京市促进通用人工智能创新发展的若干措施》发布。从突破人工智能关键技术、夯实人工智能底层基础、加快推动人工智能场景建设等方面部署相关工作；明确要持续做好人工智能企业挂牌上市培育工作。5月31日，《深圳市加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案》发布。
从强化智能算力集群供给、增强关键核心技术与产品创新能力、提升产业集聚水平等六个方面，提出十八项具体措施。成都市经济和信息化局发布《成都市关于进一步促进人工智能产业高质量发展的若干政策措施（征求意见稿）》支持企业、科研机构开展核心算法与专业算法研发，布局大规模语义模型、多模态通用模型、小参数模型、行业模型等，对取得国家科技重大专项、国家重点研发计划立项项目成果或国家科学技术奖获奖成果落地转化的，给予最高1000万元经费支持。
（2）国常会对优化营商环境、发展新能源汽车产业等领域做出部署
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6月2日召开的国务院常务会议对优化营商环境、发展新能源汽车产业等领域做出部署，进一步稳定社会预期，提振发展信心，激发市场活力，推动经济运行持续回升向好。会议指出，新能源汽车是汽车产业转型升级的主要方向，发展空间十分广阔。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，进一步优化产业布局，加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关，统筹国内国际资源开发利用，健全动力电池回收利用体系，构建“车能路云”融合发展的产业生态，提升全产业链自主可控能力和绿色发展水平。
（3）证监会表示推动资本市场高水平对外开放
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6月1日证监会副主席方星海在2023深交所全球投资者大会表示，证监会着力深化资本市场改革和制度优化，助力形成反映高质量发展的优质上市公司群体，扩大资本市场高水平制度型开放，欢迎符合条件的国际金融机构和投资者继续抓住机遇扩大在华投资展业，共同分享中国经济健康稳定增长的红利。此外，6月2日上交所发布公告，经证监会同意注册，决定于6月5日上市交易科创50ETF期权。科创50ETF期权合约是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，为科创板市场的科技创新投资提供了风险管理工具，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，不断提升服务实体经济质效。
下周行情展望
本周市场先抑后扬。前半周权重指数继续下探，上证50、沪深300均创本轮中级调整（2023年1月30日以来）新低，创业板指一度跌破2200点、离2022年4月底低点（2122点）仅有4%之遥。后半周，大金融、大消费、资源股集体发力，权重指数强势上攻，一改之前颓势。
同期，中证500、中证1000、国证2000、科创50等成长指数，受TMT、电子、芯片等科技板块带动，全周震荡上行。
从反弹的指数和行业来看，本周反弹不仅多数宽基指数录得正收益，在行业结构上更是轮番上攻、良性轮动，这令投资者信心明显恢复。整体上看，本周堪称4月中旬回调以来全市场整体表现最好的一周。
TMT“三剑客”（传媒、通信、计算机）本周强势上行，尤其在上半周市场表现不好时更是集体躁动，显示出在弱市条件下资金对于热门板块有报团取暖的需要。全周来看，中信通信、中信计算机指数分别上涨6.42%、7.19%，中证传媒指数更是涨超10%。三者之中，中信通信、中证传媒指数目前相对较强，均有向前期高点挑战的苗头，但是否能顺利创新高目前仍需观察。
随着本周市场情绪好转，且美元对人民币汇率冲高回落，市场已经逐步扭转前期颓势，开始在不同板块、行业发动“防守反击”。
以走势最标准的上证50、沪深300等权重指数来看，4月中下旬开始的调整时间也已经超过30个交易日，而1月30日以来的中级调整也已经持续近90个交易日，无论从短、中期来看调整都已经非常充分。我们预计，整个调整将在下周末之前完成，期间若有回踩则有望是反弹正式开启之前的较好介入机会。
配置方面，考虑到上证50、沪深300调整已经较为充分，且均已测试了前期提及的“三重技术支撑”（前期中线涨幅的0.618分位，2022年11月向上突破缺口，周线BOLL下轨），因此我们认为调整已经较为充分，短期内若有下探则建议适当增配。
行业配置方面，前期涨幅相对较少的券商板块可以适当配置，技术上充分调整的地产板块若有政策加持也是配置良机；医药板块目前技术形态完美，科创50和芯片板块下跌后获得支撑，我们建议继续布局；新能源、电子经过漫长调整后下跌空间有限，可以作为“预备队”纳入观察。TMT“三剑客”建议老仓继续持有，但开新仓则需注意追高风险。
