中国经济网北京2月2日讯（记者 李荣 康博）进入2019年的资本市场并没有令投资者失望，在刚刚过去的1月份，无论是A股、港股还是美股，均出现明显反弹，从而令九成以上的权益类基金（各份额分开计算，下同）获得了正收益。
在A股市场中，由于投资者越来越重视业绩的原因，重仓绩优蓝筹股的基金净值反弹明显靠前，相比之下，虽然中小创股票也触底反弹，但依然有部分重仓成长股的基金由于所持股票反弹乏力而业绩落后。而港股、美股市场则强烈分化，众多基金依然以腾讯、阿里巴巴等互联网巨头为重仓标的，在持股的大幅反弹中收益。另外，油价在1月份的强劲反弹更是让油气类QDII基金业绩惊艳，不过此类基金刚刚经历了去年底的大跌，在复杂的国际环境中，多数机构认为后市依然将剧烈波动。
而债券型基金在去年的牛市之后，今年1月份依然稳步上涨，正收益债基数量占比达到了95%。不过有别于去年纯债基金的领涨格局，今年在股票市场的反弹下，转债基金成为后起之秀，大批占领债基排行榜前列。可尽管如此，依然有个别债基因为踩雷伤痕累累，成为1月份全市场的“落后生”。
普通股基：九成以上正收益 消费、新能源汽车主题基金领涨
伴随着春节的临近，A股市场在2019年首月迎来了“开门红”，与2018年股市下行的惨状相比，2019年开年市场走出了回暖迹象。Wind数据显示，截至1月31日收盘，1月份三大股指整体走势平稳，其中，上证综指收报2584.57点，月涨幅为3.64%；深证成指收报7479.22点，月涨幅为3.31%；仅创业板指数收出一根阴线，报收1227.99点，1月份下跌1.8%。
从个股走势来看，以银行、消费为代表的蓝筹股1月表现较好，Wind数据显示，在申万行业1级的28个类别中，家用电器、食品饮料、非银金融和银行四个行业指数表现最为突出，1月分别上涨13.06%、9.72%、8.81%和8.24%。
在市场回暖下，权益类基金表现也整体良好。截至1月31日，今年以来指数型、股票型、偏股混合、灵活配置以及平衡混合型基金的算术平均涨幅为2.7%（只计A类份额）。由于消费、银行等蓝筹类个股1月表现突出，普通股票型基金收益前十的产品大多集中在此类主题。除了蓝筹股以外，新能源板块也在1月份走出了上扬趋势。
根据中国经济网记者统计，剔除大额赎回等因素影响导致的净值异常基金后，九成以上普通股票型基金均在1月份取得正收益。其中，涨幅超过5%的基金有80多只，涨幅超过10%的基金有4只，分别出自易方达基金公司与嘉实基金公司。
易方达消费行业（110022）凭借10.82%的单月涨幅在普通股票型基金中排名第一。从该基金披露的去年四季报看，其前十大重仓股分别为贵州茅台、格力电器、五粮液、美的集团、泸州老窖、顺鑫农业、伊利股份、小天鹅A、青岛海尔、索菲亚，主要集中在白酒、电器等蓝筹类股票，而这样的持股风格不仅是该基金长期风格的延续，也正是1月份市场主要上涨行业所在。
其余3只涨幅超过10%的基金均出自嘉实基金，且均为新能源主题产品，这3只基金皆出自基金经理姚志鹏之手，因而它们的重仓股也是大同小异，四季度均重仓了阳光电源、通威股份、隆基股份、亿纬锂能、法拉电子、杉杉股份等个股，该基金维持了前期对于新能源汽车板块的超配，而新能源板块开年来走势也一路拔高。虽然不知姚志鹏在新的一年里是否进行了调仓换股，但至少从上个季度的重仓股看，正中市场下怀。
不过，虽然1月份大盘走势出现反弹，但也有不少板块仍处于下跌中，医药板块便是其中之一。Wind数据显示，1月份上证医药指数下跌4.39%，生物医药（30只医药股）指数下跌5.67%。受此影响，在1月份为数不多的亏损普通股票型基金中，金鹰医疗健康产业C等多只医疗主题基金均上榜。
混基：近九成产品上涨 东吴基金三只产品跌幅靠前
混合型基金也同样受益于A股市场的反弹，在沪指和深证成指均上涨超3%的背景下，混合型基金一扫去年颓势，净值也有所回升，1月份正收益的混合型基金占比接近九成，其中，涨幅超过10%的基金有6只。整体来看，偏股混合型基金1月收益前十产品的表现较普通股票型基金更好一些，入围前十的基金产品平均回报普遍高于普通股票型。
中国经济网记者注意到，在1月混合型基金涨幅榜前3名中，宝盈基金公司旗下产品占据两席，宝盈新锐（001543）以13.35%的单月涨幅排在混合型基金涨幅榜第一名，而宝盈优势产业（001487）以11.18%的单月涨幅排在混合型基金涨幅榜第三名。
上述两只基金的现任基金经理是肖肖，之所以能取得较高的收益率，也是因为其重仓股多集中在白酒、电器、银行、地产等蓝筹行业。据悉，在去年四季度时，两只基金均重仓持有贵州茅台、伊利股份、美的集团、格力电器、中国平安、万科A、牧原股份、中炬高新、陕西煤业等，且这两只基金的前十持仓占比均超过87%，股票仓位占净值比更是高达94%以上。也正因此，宝盈两只基金才能在今年1月份的蓝筹股领涨中取得较高的收益率。
而在权益类基金整体表现向好的情况下，仍有少数基金并没改变下跌现状。Wind数据显示，1月份共有7只混合型基金跌幅超过5%，其中就有3只出自东吴基金公司，分别是东吴新趋势价值线（001322）、东吴阿尔法（000531）、东吴配置优化（582003），东吴新趋势价值线以7.25%的跌幅排在混合型基金跌幅榜首位，东吴阿尔法与东吴配置优化则分别以6.04%、5.97%的跌幅排在混合型基金跌幅榜第三名及第四名。
东吴基金公司旗下这三只跌幅靠前的产品也均出自同一位基金经理程涛，去年四季度的前十大重仓股也完全一致，均重仓持有万达信息、辰安科技、佳发教育、赢时胜、中兴通讯、智云股份、创业慧康、崇达技术、胜宏科技、达实智能，只不过持股数量略有差异。
观察上述三只基金的前十大重仓股不难发现，1月份仅佳发教育、中兴通讯和胜宏科技有小幅上涨，其余7只重仓股均处于下跌状态。其中，辰安科技1月份下跌21.24%，赢时胜1月份下跌17.84%，万达信息1月份下跌14.85%，其余4只股票也有不同程度下跌。
在市场初步触底，投资者信心还未完全恢复的阶段，资金更倾向于有业绩保障的蓝筹绩优股，从而令成长股在当下的反弹行情中落后，而东吴这三只基金正是大量持有中小创股票，才造成了业绩的落后。
债券基金：债牛延续超九成获正收益 踩雷债基最惨
去年持续上涨的债券市场在2019年1月份依然得到了延续。数据显示，QDII基金平均收益率达0.92%，其中超过95%的债券型基金在本月获得了正收益，而随着A股市场的触底反弹，昔日全面领涨的纯债及高等级信用债则让道给了可转债。
根据中国经济网记者统计，除去因份额变化导致的净值异动基金外，1月份里，债基上涨前40名中绝大部分都是转债基金，华商基金公司旗下的华商可转债以超过6.3%的收益排名首位，单月收益率表示突出。总体上看，1月份涨幅超过5%的债基数量达到了12只，涨幅超过3%的债基占所有债券型基金数量比例的2.75%。
不过从反面看，在债牛延续股票反弹的难得时间窗口，仍然有不足一成的债基出现亏损。其中，信达澳银纯债以-11.44%的表现排在跌幅榜第一的位置，而东吴基金公司旗下的5只债基紧随其后，具体为东吴优信稳健C、东吴优信稳健A、东吴鼎利、东吴鼎元双债C、东吴鼎元双债A，跌幅在6.47%至3.78%之间，而几只基金的不幸则来自于踩雷“16信威01”债。
其实，“16信威01”债发行主体信威集团早已在2016年12月23日收盘后停牌至今，停牌原因是重大资产重组，“16信威01”也于同日其停牌，不过此后信威集团被爆出隐匿巨额债务危机、重大资产重组失败等情况，这直接导致公司所发债券估值被下调。
从2018年四季报的持仓情况看，跌幅居前的几只基金均重仓了“16信威01”这只债券。根据上海清算所数据，该债券的估价全价从100元被调降至75.89元，因此上述几只基金的单位净值均在1月25日出现较大幅度的下跌，其中信达澳银纯债的单日跌幅高达12.42%；东吴优信稳健C在这天的净值跌幅也有4.36%。
去年四季报显示，信达澳银纯债持有4.575万张“16信威01”，当时以100元/张估值，占基金资产净值比例为25.49%。同样，东吴鼎利、东吴鼎元、东吴优信稳健三只债券基金在2018年四季度末分别持有40.517万张、4.2万张、2万张“16信威01”，以96.21元/张估值，占基金资产净值的比例分别达到30.85%、12.12%和15.34%。
整体上看，债市的上涨趋势依然稳固，对于新一年的债券市场行情，银华基金王树丽表示，短债基金填补了收益曲线上的空白，能满足当前市场环境下投资者的需求，具有长久的生命力。在她看来，“债牛”不可能永远持续，但短期也不具备由牛转熊的条件。
而其他业内人士也多认为，从2019年第一季度央行降准开始，货币政策就明显转向了宽松，目前还没有变紧的征兆。信用方面，经济最差的情况可能在一季度出现，届时信用扩张可能会拐头向上。总体来看，债券牛市行情有望延续。
QDII基金：九成基金上涨 油气类产品成领头羊
进入到2019年，港股与美股市场的反弹令九成QDII基金在1月份获得了正收益，万德数据显示，QDII基金平均收益率达4.36%。在18只收益率超过10%的QDII基金中，涉及油气类主题的产品数量就达到了11只，油价的高弹性无疑盖过了股票市场的反弹力度，这也让华宝标普油气及易方达原油等相关主题基金引领了涨幅。
业内人士指出，油价受到来自OPEC和以俄罗斯为首的非OPEC产油国的减产支持，于去年12月达成减产协议，自2019年1月1日起减产120万桶/日，有效时长为6个月。OPEC方面表示，若市场供需仍难以平衡，不排除进一步延长减产时间。数据方面，美国西德克萨斯中质原油(WTI)期货周三收高0.92美元，报每桶54.23美元，创下去年11月底以来最高收盘位。
不过对于普通投资者来说，有机构认为，2019 年的原油市场依然面临诸多不确定因素，包括美国乃至全球经济增速下滑、新兴经济体难以从冲击中恢复、美国原油产量暴增、原油减产协议效果有待观察等，未来油价或呈区间震荡走势。建议投资者暂时回避能源类投资，避免价格大幅波动给投资组合带来负面影响。
除原油以外，股票市场的反弹也成为1月份QDII基金获得正收益的主要原因。有别于去年底的大幅下跌，今年1月份标普500指数上涨7.87%、纳斯达克指数上涨了9.74%，恒生指数的涨幅也达到了8.11%。
美联储2019年首次利率决议撤销进一步加息的指引，承诺在未来行动上保持耐心，并表示准备在必要情况下改变资产负债表的规模和构成。伴随着利率决议的公布，美股年初以来持续反弹。而港股则跟随A股市场，在政策持续发力，悲观预期逐渐消化的背景下，反弹同样明显。
而从跌幅的产品看，1月份仅有20只QDII基金净值亏损，除了刚刚成立半年左右的印度主题基金外，其他大多数业绩落后QDII则主要以美股债券投资为主，这也从另一面揭示出美股反弹对资金的吸引力。
南方金砖四国基金认为，新兴市场有可能出现较好的配置时机，尤其是G20会议上中美贸易问题出现了一定的转机，缓解了中国面临的外部压力，叠加国内相应的政策不断落地，中国经济大概率在2019年的上半年出现触底回升，新兴市场将从前期的低配调整至超配，在新兴市场中超配中资股，尤其对于港股后期的走势维持乐观的判断。
