资本市场：大消费投资价值将凸现
资本市场：大消费投资价值将凸现 更新时间：2010-11-5 7:26:43 “随着世界经济的转型，中国经济的发展模式也要跟着转变，将来经济发展将由单纯追求速度转向注重质量和保护民生，由依靠投资和出口转向依靠消费。在这个过程中，资本市场中的大消费机会将会凸现出来。”国投瑞银基金策略分析师葛剑萍日前在2010中国基金投资者服务巡讲活动中表示。
葛剑萍认为，中国经济经历了长达30年的高速增长后，未来的经济成长将更加重视增长质量而非仅以经济规模为满足，同时，随着近期通胀势头的抬升，为了配合“十二五”规划提高人民消费，提升内部消费能力的主旨，未来相当长时期内，提升居民收入并有效控制通胀可能是中国经济发展的主导性方向，同时，中国的经济增长会呈现“有质量的经济增长”。
在葛剑萍看来，有质量的经济增长会带来两个方面的变化：一方面是需要国内产业技术水平的提高，其结果是劳动生产率的提升，劳动生产率的提升将带来人均收入水平的持续提升；另一方面，在人均收入水平提升及收入分配结构合理化的基础上，未来中国经济的增长将主要依靠内部消费来推动。
作为实体经济的晴雨表，未来股市可望以长期性的结构分化来反映“调结构”状态下的经济转型。葛剑萍分析说，未来股市投资可能难以像以往那样简单分析大势来寻找机会，而是要从国民经济的重点领域中发掘真正赚钱的行业。从“十二五”规划来看，消费很有可能成为未来发展的主力军。
关于具体投资工具的选择，葛剑萍指出，在结构分化的股市当中，挑选行业和个股比以往更加困难，建议投资者关注指数化投资，尤其是行业指数化投资，而在十二五规划确立今后五年经济发展方向中，消费升级提振内需成为共识。
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