广东光华科技股份有限公司
（住所：汕头市大学路 295 号）
首次公开发行股票
招股意向书摘要
保荐人（主承销商）
（广东省广州市天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼
4301-4316 房）
广东光华科技股份有限公司 招股意向书摘要
发行人声明
“本招股意向书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不
包括招股意向书全文的各部分内容。招股意向书全文同时刊载于巨潮网站
（http://www.cninfo.com.cn）。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股意向
书全文，并以其作为投资决定的依据。”
“投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。”
“发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和
连带的法律责任。”
发行人承诺：“本次发行的招股意向书若有虚假记载、误导性陈述或者重大
遗漏，对判断本公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，本公
司将依法回购首次公开发行的全部新股。本公司将在国务院证券监督管理机构或
司法机关认定本公司招股意向书存在本款前述违法违规情形之日起的 30 个交易
日内公告回购新股的回购方案，包括回购股份数量、价格区间、完成时间等信息，
股份回购方案还应经本公司股东大会审议批准。本公司将在股份回购义务触发之
日起 6 个月内完成回购，回购价格不低于下列两者中的孰高者：（1）新股发行价
格加新股上市日至回购或购回要约发出日期间的同期银行活期存款利息；或（2）
国务院证券监督管理机构或司法机关认定本公司招股意向书存在本款前述违法
违规情形之日公司股票二级市场的收盘价格。公司上市后如有派息、送股、资本
公积金转增股本、配股等除权除息事项，上述发行价格及回购股份数量相应进行
调整”。
发行人及发行人控股股东、实际控制人郑创发、郑靭、郑侠及发行人全体董
事、监事、高级管理人员承诺：“如招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者
重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失”。
“公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及
其摘要中财务会计资料真实、完整。”
“中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明
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广东光华科技股份有限公司 招股意向书摘要
其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相
反的声明均属虚假不实陈述。”
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广东光华科技股份有限公司 招股意向书摘要
目 录
第一节 重大事项提示 ................................................................................................. 4
一、相关承诺事项 .......................................................................................................................... 4
二、滚存利润分配及分红政策 .................................................................................................... 10
三、特别风险提示 ........................................................................................................................ 14
四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况 ............................................................ 15
第二节 本次发行概况 ............................................................................................. 16
第三节 发行人基本情况 ......................................................................................... 17
一、发行人基本情况 .................................................................................................................... 17
二、发行人改制重组情况 ............................................................................................................ 17
三、发行人股本情况 .................................................................................................................... 18
四、发行人的业务情况 ................................................................................................................ 21
五、与发行人业务及生产经营有关的资产权属情况 ................................................................ 36
六、同业竞争与关联交易 ............................................................................................................ 43
七、董事、监事、高级管理人员情况 ........................................................................................ 46
八、发行人控股股东及其实际控制人的基本情况 .................................................................... 49
九、财务会计信息 ........................................................................................................................ 50
第四节 募集资金运用 ............................................................................................. 65
一、本次募集资金投资项目的具体安排和计划 ........................................................................ 65
二、本次募集资金投资项目发展前景的分析 ............................................................................ 66
第五节 风险因素和其他重要事项 ......................................................................... 67
一、主要风险因素 ........................................................................................................................ 67
二、其他重要事项 ........................................................................................................................ 69
第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排 ..................................................... 71
一、本次发行的有关当事人 ........................................................................................................ 71
二、预计发行上市重要日期 ........................................................................................................ 72
第七节 备查文件 ..................................................................................................... 73
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第一节 重大事项提示
公司提请投资者关注以下重大事项并认真阅读招股意向书“风险因素”一章
的全部内容：
一、相关承诺事项
（一）股份锁定的承诺
郑创发、郑靭、郑侠作为公司控股股东及实际控制人，同时担任公司董事或
高级管理人员承诺：“自发行人股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人
管理本人持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购本人持
有的发行人公开发行股票前已发行的股份。发行人上市后6个月内如发行人股票
连续20个交易日的收盘价均低于本次发行的发行价，或者上市后6个月期末收盘
价低于本次发行的发行价，本人持有的发行人股票将在上述锁定期届满后自动延
长6个月的锁定期；本人在上述锁定期满后两年内无减持意向。锁定期届满后，
半年内，不转让本人所持有的股份；在申报离职6个月后的12个月内通过证券交
易所挂牌交易出售公司股票的数量占本人所持有公司股票总数的比例不超过
50%。本人不会因职务变更、离职等原因而拒绝履行上述承诺”。
担任公司董事、监事或高级管理人员的股东陈汉昭、蔡雯、杨荣政、余军文、
洪朝辉、杨应喜承诺：“自发行人股票上市之日起 12 个月内，不转让本人持有的
发行人公开发行股票前已发行的股份。如本人在上述锁定期满后两年内减持所持
发行人股票的，减持价格不低于本次发行的发行价；发行人上市后 6 个月内如发
行人股票连续 20 个交易日的收盘价均低于本次发行的发行价，或者上市后 6 个
月期末收盘价低于本次发行的发行价，本人持有的发行人股票将在上述锁定期届
满后自动延长 6 个月的锁定期。上述锁定期届满后，在本人任职期间，每年转让
的股份不超过本人持有股份总数的 25%，且在离职后半年内，不转让本人所持有
的股份；在申报离职 6 个月后的 12 个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股
票的数量占本人所持有公司股票总数的比例不超过 50%。本人不会因职务变更、
离职等原因而拒绝履行上述承诺”。
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公司其他股东郑若龙、郑家杰、汕头市锦煌投资有限公司、汕头市创为投资
有限公司、广东众友创业投资有限公司、广东新价值投资有限公司承诺：“自发
行人股票上市之日起 12 个月内，不转让或者委托他人管理本人（本公司）持有
的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购本人（本公司）持有
的发行人公开发行股票前已发行的股份”。
汕头市创为投资有限公司承诺：“发行人上市后 6 个月内如发行人股票连续
20 个交易日的收盘价均低于本次发行的发行价，或者上市后 6 个月期末收盘价
低于本次发行的发行价，本公司持有的发行人股票将在上述锁定期届满后自动延
长 6 个月的锁定期；如本公司在上述锁定期满后两年内减持所持发行人股票的，
减持价格不低于本次发行的发行价”。
汕头市锦煌投资有限公司承诺：“如本公司在上述锁定期满后两年内减持所
持发行人股票的，减持价格不低于本次发行的发行价”。
陈汉昭、汕头市锦煌投资有限公司、汕头市创为投资有限公司承诺：“在锁
定期满后的 12 个月内，减持股份数量不超过持有股份总数的 20%；在锁定期满
后的 24 个月内，减持股份数量累计不超过持有股份总数的 50%”。
（二）稳定股价的承诺
为保护投资者利益，进一步明确稳定公司上市后三年内公司股价低于每股净
资产时稳定公司股价的措施，按照中国证券监督管理委员会《关于进一步推进新
股发行体制改革的意见》的相关要求，公司特制订预案如下：
“一、启动稳定股价措施的具体条件
1、预警条件：当公司股票连续 5 个交易日的收盘价低于每股净资产的 120%
时，在 10 个工作日内召开投资者见面会，与投资者就上市公司经营状况、财务
指标、发展战略进行深入沟通；
2、启动条件：当公司股票连续 20 个交易日的收盘价低于每股净资产时，应
当在 30 日内实施相关稳定股价的方案，并应提前公告具体实施方案；
3、停止条件：在上述第 2 项稳定股价具体方案的实施期间内，如公司股票
连续 20 个交易日收盘价高于每股净资产时，将停止实施稳定股价措施。
上述第 2 项稳定股价具体方案实施期满后，如再次发生上述第 2 项的启动条
件，则再次启动稳定股价措施。
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二、稳定股价的具体措施
当上述启动稳定股价措施的条件成就时，公司将按下列顺序及时采取部分或
全部措施稳定公司股价：
1、由公司回购股票
（1）公司为稳定股价之目的回购股份，应符合《上市公司回购社会公众股
份管理办法（试行）》及《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规
定》等相关法律、法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合上市条件。
（2）公司股东大会对回购股份做出决议，须经出席会议的股东所持表决权
的三分之二以上通过。
（3）公司为稳定股价之目的进行股份回购的，除应符合相关法律法规之要
求之外，还应符合下列各项：
①公司用于回购股份的资金总额累计不超过公司首次公开发行新股所募集
资金的总额；
②公司单次用于回购股份的资金不得低于人民币 1000 万元；
（4）公司董事会公告回购股份预案后，公司股票若连续 5 个交易日收盘价
超过每股净资产时，公司董事会可以做出决议终止回购股份事宜。
2、控股股东、实际控制人增持
（1）公司控股股东、实际控制人应在符合《上市公司收购管理办法》等法
律法规的条件和要求的前提下，对公司股票进行增持；
（2）控股股东或实际控制人承诺单次增持总金额不少于人民币 1000 万元；
（3）控股股东或实际控制人用于增持的总金额不超过人民币 3000 万元或者
公司股票上市前其公开出售股份之所得，以两者较高者为限。
3、董事、高级管理人员增持
（1）在公司任职并领取薪酬的公司董事（不包括独立董事）、高级管理人员
应在符合《上市公司收购管理办法》及《上市公司董事、监事和高级管理人员所
持本公司股份及其变动管理规则》等法律法规的条件和要求的前提下，对公司股
票进行增持；
（2）有义务增持的公司董事、高级管理人员承诺，其用于增持公司股份的
货币资金不少于该等董事、高级管理人员上年度自公司领取薪酬总和的 30%，每
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一年度以增持一次为限。
（3）其他法律、法规以及中国证监会、证券交易所规定允许的措施。
公司在未来聘任新的董事、高级管理人员前，将要求其签署承诺书，保证其
履行公司首次公开发行上市时董事、高级管理人员已做出的相应承诺。”
（三）股份回购的承诺
（四）赔偿损失的承诺
发行人保荐机构承诺：“若本保荐机构为发行人申请首次向社会公众公开发
行人民币股票并上市而制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，
给投资者造成损失的，本保荐机构将依法赔偿投资者损失”。
申报会计师承诺：“本所为发行人首次公开发行上市制作、出具的文件不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形；若因本所为发行人首次公开发行
上市制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损
失的，本所将依法赔偿投资者损失”。
发行人律师承诺：“本所为发行人本次发行上市制作、出具的法律文件不存
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在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。如因本所过错致使上述法律文件存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给投资者造成直接损失的，本所将依
法与发行人承担连带赔偿责任”。
（五）公开发行前持股 5%以上股东的持股意向及减持意向承诺
发行人控股股东、实际控制人郑创发、郑靭、郑侠在锁定期满后两年内的减
持意向及减持意向承诺如下：
1、在锁定期满后两年内无减持意向。
2、如未能履行上述承诺，将在证监会指定报刊上公告相关情况，及时、充
分披露其承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因并向投资者道歉；
且将在符合法律、法规和规范性文件的情况下回购违规卖出的股票，自回购完成
之日延长全部股份锁定期 3 个月，未履行上述承诺获得的收入归公司所有；给公
司和其他投资者造成损失的，本人将承担赔偿责任。
陈汉昭、汕头市锦煌投资有限公司、汕头市创为投资有限公司在锁定期满后
两年内的减持意向及减持意向承诺如下：
1、在锁定期满后的 12 个月内，减持股份数量不超过持有股份总数的 20%；
在锁定期满后的 24 个月内，减持股份数量累计不超过持有股份总数的 50%。
2、减持股份应符合相关法律、法规及深圳证券交易所规则的要求，减持方
式包括二级市场集中竞价交易等深圳证券交易所认可的合法方式；减持股份的价
格（如果因派发现金红利、送股、转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，
须按照深圳证券交易所的有关规定作复权处理，下同）根据当时的二级市场价格
确定，且不低于首次公开发行股票的发行价格，并应符合相关法律、法规及深圳
证券交易所规则的要求。在减持所持股份前，应提前三个交易日予以公告，并在
6 个月内完成，并按照深圳证券交易所的规则及时、准确、完整地履行信息披露
义务。
3、如未能履行上述承诺，将在证监会指定报刊上公告相关情况，及时、充
分披露其承诺未能履行、无法履行或无法按期履行的具体原因并向投资者道歉。
在符合法律法规规范性文件的情况下回购违规卖出的股票，至回购完成之日延长
全部股份锁定期 3 个月，未履行上述承诺而获得的收入，归发行人所有。给发行
人和其他投资者造成损失的，将承担赔偿责任。
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（六）未能履行承诺的约束措施
对于发行人及其控股股东、公司董事及高级管理人员等作出的公开承诺事
项，相关责任主体均提出了未能履行承诺时的约束措施：
1、发行人相关约束措施
公司保证将严格履行招股意向书披露的相关承诺事项，同时提出未能履行承
诺时的约束措施如下：
如果公司未履行招股意向书披露的承诺事项，公司将在股东大会及中国证券
会指定报刊上公开说明未履行承诺的具体原因并向股东和社会公众投资者道歉，
并向公司投资者提出补充承诺或替代承诺，以尽可能保护投资者的权益。
如果因公司未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，公
司将依法向投资者赔偿相关损失。在证券监督管理部门或其他有权部门认定公司
招股意向书存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏等事项后 10 日内，公司将
启动赔偿投资者损失的相关工作。投资者损失根据与投资者协商确定的金额，或
者依据证券监督管理部门、司法机关认定的方式或金额确定。
2、控股股东、实际控制人相关约束措施
公司控股股东、实际控制人郑创发、郑靭和郑侠保证将严格履行招股意向书
披露的相关承诺事项，同时提出未能履行承诺时的约束措施如下：
如果本人未履行招股意向书披露的承诺事项，本人将在股东大会及中国证券
如果因本人未履行相关承诺事项，致使投资者在证券交易中遭受损失的，本
人将依法向投资者赔偿相关损失。如果本人未承担前述赔偿责任，则本人持有的
公司股份在本人履行完毕前述赔偿责任之前不得转让，同时公司有权扣减本人所
获分配的现金分红用于承担前述赔偿责任。
本人在作为公司控股股东期间，公司若未履行招股意向书披露的承诺事项，
给投资者造成损失的，本人承诺依法承担赔偿责任。
3、董事、高级管理人员相关约束措施
公司董事、高级管理人员保证将严格履行招股意向书披露的相关承诺事项，
同时提出未能履行承诺时的约束措施如下：
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本人将在前述事项发生之日起 10 日内，开始停止从公司领取薪酬，同时本
人持有的公司股份（若有）不得转让，直至相关承诺履行完毕。
人将依法向投资者赔偿相关损失。
二、滚存利润分配及分红政策
（一）滚存利润分配
根据公司 2011 年 11 月 16 日召开的 2011 年第五次临时股东大会决议，本次
公开发行当年实现的利润和以前年度累积未分配利润由首次公开发行股票后的
新老股东共享。截至报告期末，母公司的滚存未分配利润为 158,971,238.82 元。
（二）上市后的股利分配政策
根据中国证监会《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》的相关
规定，2014 年 1 月 23 日，公司 2014 年第一次临时股东大会审议通过了《关于
修改首次公开发行股票并上市后适用的<广东光华科技股份有限公司章程（草
案）>的议案》，公司发行上市后的利润分配政策如下：
1、利润分配的原则：公司重视对投资者的合理投资回报，根据自身的财务
结构、盈利能力和未来的投资、融资发展规划实施积极的利润分配办法，保持利
润分配政策的持续性和稳定性，注重现金分红。但公司利润分配不得超过累计可
分配利润的范围，不得损害公司持续经营能力。
2、利润分配的形式：公司可以采取现金、股票或现金与股票相结合等法律
法规允许的方式分配股利。
3、利润分配的期间间隔：在当年归属于母公司股东的净利润为正的前提下，
公司每年度至少进行一次利润分配，董事会可以根据公司的盈利及资金需求状况
提议公司进行中期现金或股利分配。
4、利润分配的顺序：公司在具备现金分红条件下，应当优先采用现金分红
进行利润分配。
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5、利润分配的条件：
（1）现金分红的条件与比例
公司当年度实现盈利，在依法提取法定公积金、盈余公积金后进行现金分红。
在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，如无重大投资计划或重大现金支出
等事项发生，公司每年以现金方式分配的利润应当不少于当年实现的可供分配利
润的 20%。
上述重大投资计划或重大现金支出事项是指以下情形之一：
①公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超
过公司最近一期经审计净资产的 50%，且绝对金额超过 3,000 万元；
②公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到或超
过公司最近一期经审计总资产的 30%。
上述重大投资计划或重大现金支出事项须经公司董事会批准并提交股东大
会审议通过后方可实施。
（2）发放股票股利的具体条件
在保证公司股本规模和股权结构合理的前提下，基于回报投资者和分享企业
价值的考虑，从公司成长性、每股净资产的摊薄、公司股价与股本规模的匹配性
等真实合理因素出发，当公司股票估值处于合理范围内，公司可以在满足上述现
金分红之余，进行股票股利分配。
如公司同时采取现金及股票股利分配利润的，在满足公司正常生产经营的资
金需求情况下，公司实施差异化现金分红政策：
①公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
②公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
③公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金
分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
股东大会授权董事会每年在综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经
营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，根据上述原则提出当年
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利润分配方案。
（3）全资或控股子公司的利润分配
公司应当及时行使对全资或控股子公司的股东权利，根据全资或控股子公司
公司章程的规定，确保子公司实行与公司一致的财务会计制度；子公司每年现金
分红的金额不少于当年实现的可分配利润的百分之二十，确保公司有能力实施当
年的现金分红方案，并确保该等分红款在公司向股东进行分红前支付给公司。
6、利润分配的决策程序：
（1）定期报告公布前，公司董事会应在充分考虑公司持续经营能力、保证
生产正常经营及发展所需资金和重视对投资者的合理投资回报的前提下，研究论
证利润分配的预案，独立董事应在制定现金分红预案时发表明确意见。
（2）独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事
会审议。
（3）公司董事会制定具体的利润分配预案时，应遵守法律、法规和本章程
规定的利润分配政策；利润分配预案中应当对留存的当年未分配利润的使用计划
安排或原则进行说明，独立董事应当就利润分配预案的合理性发表独立意见。
（4）公司董事会审议并在定期报告中公告利润分配预案，经监事会审议通
过后提交股东大会批准；公司董事会未做出现金利润分配预案的，应当征询独立
董事的意见，并在定期报告中披露原因，独立董事应当对此发表独立意见。
（5）董事会、监事会和股东大会在有关决策和论证过程中应当充分考虑独
立董事和公众投资者的意见。公司将通过多种途径（电话、传真、电子邮件、投
资者关系互动平台等）听取、接受公众投资者对利润分配事项的建议和监督。
7、利润分配政策的调整
（1）公司如因外部经营环境或者自身经营状况发生较大变化而确需调整利
润分配政策的，调整后的利润分配政策不得违反中国证监会和证券交易所的有关
规定。
“外部经营环境或者自身经营状况的较大变化”是指以下情形之一：
①国家制定的法律法规及行业政策发生重大变化，非因公司自身原因导致公
司经营亏损；
②出现地震、台风、水灾、战争等不能预见、不能避免并不能克服的不可抗
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力因素，对公司生产经营造成重大不利影响导致公司经营亏损；
③公司法定公积金弥补以前年度亏损后，公司当年实现净利润仍不足以弥补
以前年度亏损；
④中国证监会和证券交易所规定的其他事项。
（2）公司董事会在利润分配政策的调整过程中，应当充分考虑独立董事、
监事会和公众投资者的意见。经二分之一以上独立董事同意后提交董事会审议，
且经监事会审议通过后提交股东大会批准。公司应以股东权益保护为出发点，在
股东大会提案中详细论证和说明原因。股东大会在审议利润分配政策调整时，须
经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上表决同意。为充分听取中小股东意
见，公司应通过提供网络投票等方式为社会公众股东参加股东大会提供便利，必
要时独立董事可公开征集中小股东投票权。
8、利润分配政策的披露
公司应当在年度报告中详细披露现金分红政策的制定及执行情况，并对下列
事项进行专项说明：
（1）是否符合公司章程的规定或者股东大会决议要求；
（2）分红标准和比例是否明确清晰；
（3）相关的决策程序和机制是否完备；
（4）独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用；
（5）中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，中小股东的合法权益是
否得到了充分保护等。
对现金分红政策进行调整或变更的，还应对调整或变更的条件及程序是否合
规和透明等进行详细说明。
9、利润分配政策的执行：
（1）公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会
召开后 2 个月内完成利润分配事项。
（2）若公司股东违规占用资金，公司应当扣减该股东所分配的现金红利，
以偿还其所占用的资金。
（三）上市后三年的具体股利分配计划
公司制定了《广东光华科技股份有限公司上市后三年的具体股利分配计划》，
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对上市后三年的股利分配做出了进一步安排，具体如下：本公司在上市后 3 年
内，利润分配可采取现金、股票、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他
方式。公司在选择利润分配方式时，相对于股票股利等分配方式优先采用现金分
红的利润分配方式。公司具备现金分红条件的，公司应当采取现金方式分配股利，
以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 25%；公司在实施上述现
金分配股利的同时，可以派发股票股利。为了回报股东，同时考虑募集资金投资
项目建设及公司业务发展需要，公司在进行利润分配时，现金分红在本次利润分
配中所占比例最低应达到 40%。
三、特别风险提示
（一）安全生产风险
公司主要从事专用化学品的生产及销售，部分易燃、易爆化学品在研发、生
产、存储、运输、销售等环节存在一定的安全风险。公司积极推进安全生产建设，
制定了一系列安全生产管理制度和事故处理机制，对安全生产进行规范化、科学
化管理，并于 2008 年 5 月通过了 OHSAS18001:1999 认证。尽管公司成立至今未
发生过安全生产事故，但公司仍不能完全排除因设备故障、操作不当、自然灾害
等原因而造成意外安全生产事故的风险。
（二）下游产业波动风险
公司主营业务是专用化学品的研发、生产、销售和服务，主要产品涉及PCB
化学品和化学试剂两个领域。报告期内，PCB化学品占公司主营业务收入的平均
比例为63.70%，为公司主要收入来源，公司的PCB化学品主要运用于PCB制造湿
法流程，其需求与PCB产品终端市场如消费电子产品、家用电器、汽车电子、节
能照明、航空航天、军工等领域的需求变动息息相关。如PCB产品的市场需求发
生重大变化，将引起公司收入和利润的波动。
（三）技术人员流失风险
公司属于技术密集型企业，技术人员是公司研发生产的重要保障。公司自成
立以来，非常注重技术人员的引进和培养，为技术人员建立了一套行之有效的激
励机制，以调动技术人员的积极性，为公司的发展做出重大贡献。但随着专用化
学品行业的快速发展，人才竞争日趋激烈，公司可能面临技术人员流失，对公司
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的生产经营造成不利影响的风险。
四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况
财务报告审计截止日后，公司经营情况稳定，主要原材料的采购规模及采购
价格，主要产品的生产、销售规模及销售价格，主要客户及供应商的构成，税收
政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面与上年同期相比未发生重
大变化。预计公司 2015 年 1-3 月净利润较上年同期增长幅度为 10%-30%，扣除
非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长幅度为 10%-30%。
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第二节 本次发行概况
股票种类 人民币普通股（A 股）
每股面值 1.00 元
发行股数及占发行后总股本 本次拟发行 3,000 万股，占发行后总股本的比例 25%。全部为公司公开发行
的比例 新股，不安排公司股东公开发售股份。
发行价格 元/股
发行市盈率 倍（计算口径： ）
发行前每股净资产 4.08 元（以截至 2014 年 12 月 31 日净资产及发行前股本计算）
元（以截至年月日的净资产加上募集资金，按发行后的
发行后每股净资产
股本全面摊薄计算，已扣除发行费用）
发行市净率 倍（计算口径：以公司发行后每股净资产值计算）
网下向投资者询价配售与网上按市值申购定价发行相结合的方式或中国证
发行方式
监会等监管机关认可的其他发行方式
符合资格并在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者（国家法律、
发行对象
法规禁止购买者除外）
承销方式 余额包销
预计募集资金总额 万元
预计募集资金净额 万元
发行费用 4,155 万元
其中：承销费用及保荐费用 3,300 万元
审计及验资费用 295 万元
律师费用 116 万元
用于本次发行的信息
368 万元
披露费用
发行手续费用 76 万元
1-2-16
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
中文名称： 广东光华科技股份有限公司
英文名称： Guangdong Guanghua Sci-Tech Co., Ltd.
注册资本： 9,000 万元
法定代表人： 郑创发
成立日期： 1980年8月30日
住 所： 汕头市大学路295号
邮政编码： 515061
电 话： 0754- 88211322
传真号码： 0754- 88110058
互联网网址： http://www.jinhuada.com
电子信箱： stock@jinhuada.com
二、发行人改制重组情况
（一）发行人的设立方式
本公司是由广东光华化学厂有限公司以整体变更方式设立的股份有限公司。
2010 年 8 月 10 日，光华有限全体股东签署了《发起人协议》，各发起人同
意以截至 2010 年 6 月 30 日经立信羊城审计的净资产 119,603,122.00 元，按
1.328924:1 的比例折为 9,000 万股，整体变更为股份有限公司。2010 年 8 月 18
日，立信羊城对申请设立股份公司的注册资本实收情况进行了审验，并出具了
2010 年羊验字第 20035 号验资报告。2010 年 9 月 13 日，公司在汕头市工商行政
管理局完成变更登记，注册登记号为 440508000002697，注册资本为 9,000 万元，
公司名称变更为“广东光华科技股份有限公司”。
（二）发起人情况
公司的发起人为郑创发、陈汉昭、郑靭、郑侠、锦煌投资、创为投资、郑若
龙、郑家杰、众友投资和新价值投资，公司设立时发起人持股情况如下：
1-2-17
序号 股东名称 股份数（万股） 持股比例
1 郑创发 4,306.00 47.84%
2 陈汉昭 783.00 8.70%
3 郑 靭 783.00 8.70%
4 郑 侠 783.00 8.70%
5 锦煌投资 720.00 8.00%
6 创为投资 500.00 5.56%
7 郑若龙 360.00 4.00%
8 郑家杰 315.00 3.50%
9 众友投资 225.00 2.50%
10 新价值投资 225.00 2.50%
合计 9,000.00 100.00%
三、发行人股本情况
（一）本次发行前后的股本情况
公司本次拟向社会公众发行 3,000 万股人民币普通股，发行前后公司股本结
构如下表所示：
发行前 发行后
序号 股东名称
持股数（万股） 持股比例 持股数（万股） 持股比例
1 郑创发 4,306.00 47.84% 4,306.00 35.88%
2 陈汉昭 783.00 8.70% 783.00 6.53%
3 郑 靭 783.00 8.70% 783.00 6.53%
4 郑 侠 783.00 8.70% 783.00 6.53%
5 锦煌投资 720.00 8.00% 720.00 6.00%
6 创为投资 500.00 5.56% 500.00 4.17%
7 郑若龙 360.00 4.00% 360.00 3.00%
8 郑家杰 315.00 3.50% 315.00 2.63%
9 众友投资 225.00 2.50% 225.00 1.88%
10 新价值投资 225.00 2.50% 225.00 1.88%
11 社会公众 - - 3,000.00 25.00%
合计 9,000.00 100.00% 12,000.00 100.00%
1-2-18
（二）发行人的前十名股东
本次发行前，公司共有十名股东，其持股情况如下表所示：
（三）前十名自然人股东情况
本次发行前，公司共有六名自然人股东，其持股情况如下表所示：
序号 发起人名称 股份数（万股） 持股比例
5 郑若龙 360.00 4.00%
6 郑家杰 315.00 3.50%
合计 7,330.00 81.44%
（四）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定承诺
1-2-19
在本人任职期间，每年转让的股份不超过本人持有股份总数的25%，且在离职后
1-2-20
四、发行人的业务情况
（一）主营业务
公司主要从事 PCB 化学品、化学试剂等专用化学品的研发、生产、销售和
服务。公司经过多年的经营积累，在 PCB 化学品生产领域已建立 PCB 制造湿法
流程的完整化学品体系，是国内 PCB 化学品行业的重要企业；在化学试剂生产
领域已拥有一定的市场规模和品牌影响力，产品品质稳定，研发实力雄厚，先后
主持了 12 项化学试剂国家标准和 1 项化学试剂行业标准的修订，并参与了 6 项
化学试剂“工作基准试剂”国家标准的修订，是化学试剂行业的技术领先企业。
1、PCB 化学品研发、生产、销售与服务
PCB 化学品是电子技术与化工材料相结合的创新产物，具有技术门槛高、
资金投入量大等特点，是化工领域最具发展前景的产品之一。公司主要从事 PCB
化学品的自主研发和生产，通过打造 PCB 制造湿法流程的完整化学品体系，与
下游 PCB 厂商建立战略合作关系，为下游客户提供绿色环保、节能减排的 PCB
化学品和技术支持服务。
公司 PCB 化学品主要包括 PCB 高纯化学品和 PCB 复配化学品两大类。
1）PCB 高纯化学品
PCB 高纯化学品是以金属或含金属的化合物为主要原料，经分离提纯、化
学合成等工艺制造而成的高纯电子级化合物，应用于 PCB 生产过程，为 PCB 生
产的各个工序提供金属离子源。该类产品主要由母公司生产。
2）PCB 复配化学品
PCB 复配化学品是以多种不同功能的化学原料，通过使用复配技术、按特
定的配方调配而成的配方型产品，主要应用于 PCB 生产各个工序，起到特定功
能作用。该类产品主要由东硕科技生产。
目前，公司以博士后工作站、院士工作站为平台，通过广东省“珠江人才计
划”引进创新团队等手段，研发制造出国内技术领先的 PCB 化学品。公司产品
基本覆盖 PCB 制造过程中的所有湿法流程，提供层压制程黑化和棕化、除环氧钻
1-2-21
污和化学沉铜、板面镀铜、图形镀镍/金、图形镀铜、孔金属化镀铜、微盲孔电镀
填铜、电镀锡、化学沉镍/金、沉银及有机可焊保护剂等 PCB 制造流程所需的化学
品，以及提供“PCB 制造技术整体解决方案”的服务模式，包括厂房设计、流程
设计、流程设制（设备选型、化学品配制、运行调试）、操作规范、员工培训等。
公司的 PCB 化学品在 PCB 制作流程中的应用如下：
HDI板 多层板 单/双面板
板芯 开料 开料
压合 前处理
减薄铜 图形转移
棕/黑氧化 显影
镭射钻孔 蚀刻
褪氧化膜 黑化 棕化
压板
去钻污
钻孔
去钻污
化学沉铜
整板镀铜
前处理
图形转移
显影
图形电镀
褪菲林
蚀刻
退锡/铅锡
前处理
阻焊 / 字符
热风整平 化学沉Ni / Au 化学沉银 化学沉锡
外形加工
OSP有机可焊保护膜
FQC最后检查
目前，公司已发展成为国内少数在品牌和技术方面可与国外知名厂商相竞争
的 PCB 化学品企业之一。公司在中国印制电路行业协会公布的《第十届（2010）
中国印制电路行业百强企业》、《第十一届（2011）中国印制电路行业百强企业》、
《第十二届（2012）中国印制电路行业百强企业》和《第十三届（2013）中国印
制电路行业百强企业》排行榜中，公司连续四届位列专用化学品销售收入第一位。
1-2-22
2、化学试剂的研发、生产与销售
化学试剂是最典型的专用化学品，是现代经济建设和科学技术研究不可缺少
的基础物质材料。自成立开始，公司一直致力于化学试剂的研发、生产和销售。
经过 30 多年的发展，公司在化学试剂的分离、提纯及合成技术工艺等方面积累了
丰富的经验，并以公司的企业技术中心、广东省化学试剂工程技术研究开发中心
为平台，研发制造出代表业内高水平的分析化学品。
公司通过积极参与化学试剂行业标准的制订，抢占行业标准制订的制高点，
先后主持了 12 项化学试剂国家标准和 1 项化学试剂行业标准的修订，并参与了 6
项化学试剂“工作基准试剂”国家标准的修订。公司有 62 项化学试剂产品获得了
国家标准化管理委员会颁发的“采用国际标准产品标志”证书。
（二）主要产品
公司产品主要分为 PCB 化学品和化学试剂两大类，有代表性的产品类别如
下：
序号 类别 产品系列 产品功能介绍
PCB 高纯化学品包括：孔金属化镀
应用于集成电路互连技术的专用化学品，如
铜系列、镀镍金系列、镀锡系列等
PCB 制作的棕化工艺、褪膜工艺、孔金属化镀
1 PCB 化学品 PCB 复配化学品包括：完成表面处
铜工艺、镀镍工艺、镀锡工艺、新型无铅 PCB
理系列、褪膜系列、化学沉铜系列
表面处理工艺等专用化学品。
等
应用于分析测试、教学、科研开发以及新兴技
2 化学试剂 分析与专用试剂
术领域的专用化学品。
其他专用化
3 原料药、食品添加剂等专用化学品 其它应用于医药、食品等领域的专用化学品。
学品
经过多年的积累和发展，公司目前已形成以 PCB 化学品和化学试剂研发、
生产和服务为重点的业务格局。
（三）销售模式
PCB 化学品的客户对产品服务要求较高，为向客户提供更好的服务，同时
利于公司品牌推广，公司以广州为营销中心，在上海、香港建立区域销售中心及
海外销售中心，并在上海、武汉、成都、厦门等地成立办事处，建立起全国的营
销网络。
公司积极参与行业及其下游各行业的各种展会活动，以推广公司品牌知名
1-2-23
度。公司近几年参加的展会包括：中国国际电子电路展、国际线路板及电子组装
展览会、中国国际表面处理展、中国实验室技术及装备交易会、越南（胡志明）
国际医药制药/医疗器械展、拉丁美洲（巴西）国际实验仪器/分析检测设备博览
会、中东（迪拜）实验仪器/分析检测设备博览会、北美工业涂料涂装展、慕尼
黑上海分析生化展、日本 SURTECH 展、美国精细/定制及特种化学品展览会、
国际试剂与应用技术报告会及展览会等。
（四）主要原材料情况
报告期内，公司前 10 大主要原材料的采购情况及其占比情况如下：
2014 年主要原材料的采购情况及其占比情况
名称 采购金额（万元） 占当期原材料采购成本比例（%）
1 电解铜 9,132.94 18.66
2 氢氧化镍钴 6,182.33 12.63
3 五水合硫酸铜 5,169.43 10.56
4 锡锭 3,908.22 7.98
5 铋锭 1,574.43 3.22
6 碱式氯化铜 1,493.27 3.05
7 低铁五水合硫酸铜 1,361.03 2.78
8 氢氧化锡 1,200.87 2.45
9 甲基磺酸 1,017.79 2.08
10 苯并三氮唑 892.15 1.82
合计 31,932.46 65.24
2013 年主要原材料的采购情况及其占比情况
名称 采购金额（万元） 占当期原材料采购成本比例（%）
1 五水合硫酸铜 6,591.98 16.20
2 氢氧化镍钴 4,700.78 11.55
3 锡锭 3,647.83 8.96
4 低铁五水合硫酸铜 2,368.60 5.82
5 碱式氯化铜 2,148.71 5.28
6 铋锭 1,618.30 3.98
7 甲基磺酸 907.39 2.23
8 六水合硫酸镍 831.77 2.04
9 氢氧化钠溶液 751.77 1.85
10 苯并三氮唑 743.00 1.83
合计 24,310.14 59.73
1-2-24
2012 年主要原材料的采购情况及其占比情况
1 五水合硫酸铜 4,477.59 12.20
2 低铁五水合硫酸铜 3,584.97 9.77
3 六水合硫酸镍 2,661.36 7.25
4 锡锭 2,610.21 7.11
5 碱式氯化铜 2,271.52 6.19
6 铋锭 2,111.72 5.75
7 陶瓷熔块 1,614.57 4.40
8 氢氧化锡 1,180.41 3.22
9 氢氧化钠 644.50 1.76
10 无水焦磷酸钾 586.66 1.60
合计 21,743.49 59.23
（五）行业竞争情况
1、专用化学品行业整体竞争状况
我国化学制品生产企业规模小，集中度低。据有关资料显示，2012 年全国
有近 2.37 万家生产化学原料及化学制品的企业，其中有超过 6,000 家从事专用化
学品生产的化工企业。
数据来源：国家统计局
2、PCB 化学品行业竞争状况
近年来，随着电子整机产品向多功能化、小型化、轻量化的发展，多层板、
1-2-25
挠性印制电路板 FPC、刚挠结合板、HDI/BUM 基板、IC 封装基板等品种已成为
高需求量的产品。随着元器件的片式化、集成化以及集成电路 BGA（球栅阵列）、
CSP（芯片级封装）和 MCM（多芯片模块）封装形式的日益流行，印刷线路板
呈现出封装端子微细化、封装高集成化的发展趋势，以适应高密度组装的要求。
随着系统的高速化，印刷线路板的阻抗匹配已成为重要问题，根据信号速度
和布线长度不同，要求失真降到 10%或 5%以下、甚至 3%以下。为适应 CSP 和
倒芯片封装（FC）的发展，需要使用具有内导通孔（IVH）结构的高密度印刷线
路板，但高价格限制了它的使用，因此需要不断优化现有的积层法工艺，使 IVH
结构的 PCB 实现低成本量产。
为满足精细端子间距的 CSP 和 FC 封装发展的需要，导体图形微细化技术将
朝着最小线宽/间距为 25/25μm、布线中心距 50μm、导体厚度 5μm 以下的方
向发展。激光导通孔工艺是积层法多层板导通孔加工手段的主流，CO2 激光和
UV 激光加工机将成为适用于实用化工艺的发展主流，其最小导通孔孔径将由目
前的 50～80μm 降到 30μm，孔径精度和导通孔位置精度提高到±15μm。内部
嵌入薄型无源元件的 PCB 板已在 GSM 移动电话中应用，未来将会出现内部嵌入
IC 元件的 PCB 板和嵌入薄膜元件的挠性电路板。
印刷线路板的这些技术发展方向对与之配套的 PCB 专用化学品提出了更高
的要求。由于国内多数 PCB 化学品企业的原创性技术创新能力弱，技术积累较
差，不足以支撑技术创新的要求，长期以来我国在 PCB 专用化学品大多数依赖
于进口厂商。除了常规的铜箔基板可自给自足外，其它关键性产品如前处理化学
品、孔金属化化学品、完成表面处理化学品、光阻干膜、阻焊油墨等原辅材料大
部分需依赖进口。随着全球电子制造业向中国等地区逐步转移，国外电子化学品
厂商也迅速进入中国市场并且在部分细分领域形成技术垄断。目前国内仅有少数
技术处于领先地位的厂家所生产的 PCB 化学产品达到国际先进水平，但是在品
牌知名度、客户认可等方面与国际知名企业存在一定的差距。
随着电子产业的迅速扩张，印刷线路板生产企业的成本控制意识增强，国产
PCB 化学品性价比优势得到进一步体现，特别是国产高端产品领域“进口替代”
效应逐步呈现，市场开始由国外厂商逐步向国内优势企业转移。“进口替代”趋
势都对国内 PCB 化学品的质量和性能提出了更高的要求，不仅仅是简单的产品
替代，在新技术的开发和应用上更要与世界同步，个别技术甚至要赶超国际先进
水平。
1-2-26
目前国内外主要从事 PCB 化学品制造的企业如下：
公司 国家 主要产品 业务情况
安美特 沉铜药水、沉
是全球最大的化学药品供货商之一。产品有装饰性和功能性
ATOTECH 锡药水、电镀
法国 电镀的全部系列，可用于不同的基材上，如钢铁、铝镁、合
化学品、棕化
金、塑料、尼龙等。
液
孔金属化镀
广东光华科技
铜系列、镀锡 公司是获得众多国际知名电子厂商认可的 PCB 化学品供应
股份有限公司
系列、镀镍金 商，主要产品为孔金属化镀铜系列、镀锡系列、镀镍金系列、
中国
系列、褪膜系 褪膜系列、完成表面处理系列等，其中褪菲林液、棕化液、
列、完成表面 OSP 有机可焊保护剂等产品处于国内领先水平。
处理系列等
铜面防氧化
剂（OSP）、
贝加尔电子材料 化学沉铜、电 贝加尔化学是一家集 PCB 专用化学材料的开发、生产及销售
有限公司 镀铜光泽剂、 于一体的企业。1998 年贝加尔化学在中国深圳设立了公司,
中国
化学镍金、化 主要产品有铜面防氧化剂（OSP）、化学沉铜、电镀铜光泽剂、
学沉银、电镀 化学镍金、化学沉银、电镀镍金等系列产品。
镍金等系列
产品
棕化药水、黑
化药水、化学
沉镍金、镀铜
深圳市兴经纬科 深圳市兴经纬科技开发有限公司（原武汉创新化工有限责任
光亮剂、防氧
技开发有限公司 公司）成立于 1998 年，专业从事化工产品（PCB 特用化学
化剂、酸性蚀
品）生产和销售。公司主推下列化学品：棕化药水、黑化药
中国 刻液、碱性蚀
水、化学沉镍金、镀铜光亮剂、防氧化剂、酸性蚀刻液、碱
刻液、消泡
性蚀刻液、消泡剂、退膜水、显影剂、微蚀剂、除油剂和退
剂、退膜水、
锡水等。
显影剂、微蚀
剂、除油剂和
退锡水等。
深圳市板明科技
清槽剂、褪菲
有限公司 国内印制线路板 PCB 及液晶显示器 LCD 专用化学材料专业
林液、前处理
中国 生产商和主要供应商之一，主要生产 PCB 及 LCD 专用材料、
液、LCD 专用
服务和解决方案。
化学品
中南电子化学 创建于 1989 年，是国内首家专业研发 PCB 化学材料，集科
材料所 电镀系列产 研、生产、销售、服务于一体的高技术民族品牌企业，主要
中国 品、孔金属化 产品有：纳米碳直接电镀和高分子导电膜直接电镀系列产品；
系列产品 刚挠板和特种板等孔金属化系列产品；填盲孔电镀铜、通孔
电镀铜、电镀铅锡、纯锡、镍金等电镀系列产品。
1-2-27
3、化学试剂行业竞争状况
我国化学试剂的生产厂家众多，目前有超过 400 家获得了相关生产许可。随
着市场需求的不断增长，相应的化学试剂门类和品种也不断增加。目前，全球主
要的化学试剂供应商包括美国 Sigma-Aldrich 公司、德国 E.Merck 公司、日本和
光纯药工业株式会社、美国 Thermo Fisher 公司等。目前国内外试剂行业的主要
企业如下：
公司 国家 主要业务 业务情况
世界领先的生命科学与高科技集
主要从事生物/化学试剂业务，包括： 团公司，是世界最大的化学试剂供
西格玛奥德里奇
1）实验室化学品；2）分析试剂及 应商，在 37 个国家与地区设有营
Sigma-Aldrich 美国
生化产品；3）生物技术研究特殊试 运机构，用户数量超过 100 万家。
剂盒；4）生物制药及临床诊断。 2009 年公司实现营业收入 21.48 亿
美元。
主要从事制药业务及化工业务，包 全球化的医药化工企业，在 53 个
默克集团 E.Merck
括：1）生命科学用化学品；2）化 国家设立分公司，拥有员工约有
德国 妆品用化学品；3）食品用化学品； 4,0000 人，2009 年总营业额达到
4）液晶及液晶混合物；5）药用化 77.47 亿欧元，其中化学品销售额
学品；6）涂料、塑料涂层用化学品。 为 19.35 亿欧元。
主要从事化学试剂的生产开发，产
和光纯药 品种类全面，根据 2010 年出版的第 全球领先的实际制造厂商，产品种
工业株式会社 36 版目录中产品分为：1）生物化学 类全面，涵盖了生物化学、分析化
日本 类；2）分析用试剂；3）环境分析 学、有机化学、环境分析、食品和
用试剂；4）合成用试剂；5）新材 医药品分析、高纯度及认证标准品
料研究用试剂；6）实验室用清洗剂； 等 6 万种试剂。
7）分析设备；8）临床诊断试剂。
主要经营专用化学品及器材的全国 隶属于国药控股有限公司，产品应
国药集团 性专业经销商和生产商，主要产品 用领域涵盖科学研究、生物技术、
化学试剂有限公司 包括通用试剂、有机/无机试剂、分 环境测试、色谱分析、药物研发、
析试剂、高纯试剂、生化试剂、环 质量检验、教育实验和精细化工，
保试剂、实验仪器设备、药用辅料 2009 年销售额为 7.55 亿元，其中
等。 化学试剂 6.16 亿元。
西陇化工创立于 1987 年，主要从
主要从事化学试剂（包括通用化学
西陇化工 事化学试剂、原料药及食品添加剂
试剂、PCB 用化学试剂、超净高纯
股份有限公司 的研发、生产和销售以及化工原料
中国 化学试剂）、原料药及食品添加剂的
的销售，现已具有 1,000 多种化学
研发、生产和销售以及化工原料的
试剂产品研发和生产能力，已经发
销售。
展成为化学试剂集成供应商。
1-2-28
光华科技创立于 1980 年，产品系
列比较完善。光华科技及子公司拥
有 34 项专利，主持了 12 项化学试
主要从事 PCB 化学品、化学试剂等
广东光华科技 剂国家标准和 1 项化学试剂行业标
专用化学品的研发、生产、销售和
股份有限公司 准的修订，并参与了 6 项化学试剂
中国 服务的科技型企业，主要产品包括
“工作基准试剂”国家标准的修订。
PCB 化学品、化学试剂及其它专用
公司已有 62 个化学试剂产品经国
化学品。
家标准化管理委员会和广东省质
量技术监督局审核，被确认为采用
国际标准产品。
根据中国化学试剂工业协会、中国化工信息中心的数据，行业的集中程度逐
渐提高。在国家产业规划调整及市场自然淘汰的双重影响下，国产试剂生产厂家
在减少，化学试剂行业正由粗放式经营向规范化经营转变。总体而言，国际厂商
由于经过多年的积累，在产品质量、售后服务等方面占据一定优势，而近几年国
内具有一定规模和知名品牌的大型化学试剂专业公司发展很快。国内知名化学试
剂品牌的发展，一方面得益于自身技术的积累和进步，另一方面在国家的支持下，
科研院所和企业的试剂品种研发正不断加大投入，国内化学试剂行业能够借助科
研院所的研发实力以及产学研高效合作的模式，推动国内试剂行业的龙头企业赶
上国际先进水平。
化学试剂包含各种中高纯度等级的专用化学品，主要应用于分析测试、教学、
科研开发以及新兴技术领域。近年来随着国家产业升级和产业结构调整，电子、
光学、航空航天、新材料、生物医药等先进制造业快速发展，工业等级的化工原
料品质已远远不能满足这些新兴领域与行业发展的需求。由于化学试剂的主要特
点是产品纯度高于通常的化工原料，且具有较强的应用针对性和技术性，新兴领
域的技术需求就为化学试剂行业的发展带来了新的市场。目前化学试剂主要的业
务市场已转为上述先进制造业生产所需要的高纯度的功能材料与原料。以公司的
硝酸钾、丙酮两个试剂产品为例，其具体应用介绍如下：
序号 产品 产品级别 应用领域 功能及作用
1、光电行业主要用平板电脑触摸屏、手
机触摸屏、光学玻璃、镜头、照明玻璃等
1、电子级（MOS 级），单项杂
高档玻璃的生产，能够更好的提高产品的
硝酸 质（金属离子）在100ppb ~ 1ppb 光电行业
1 透光率，起到增加产品硬度的作用。
钾 2、分析纯 日化行业
2、日化行业主要用于高端牙膏等日化产
3、化学纯
品的生产。硝酸钾可直接作用于感觉神经
细胞来缓解牙齿疼痛，放入脱敏牙膏内，
1-2-29
用于牙本质过敏。
1、高纯丙酮
①低尘埃级（ASTM0-2），单项
金属杂质含量在0.01ppm ~ 1ppm
②MOS (ASTM-0)，单项杂质（金 1、主要用于精密电子元器件、精密光学
属离子）在100ppb ~ 1ppb 光电行业 元器件的清洗、干燥 、消毒。
2 丙酮 ③BV-Ⅰ单项金属杂质含量＜ 电子行业
30ppb 医药行业 2、主要用于药物生产过程的萃取或者溶
④BV-Ⅲ(C7)单项金属杂质含量 解。
＜10ppb
2、分析纯
3、化学纯
（六）发行人在行业中的竞争地位及竞争优势
公司是国家高新技术企业，目前已具备成熟的自主研发实力以及产学研高校
合作的研发创新体系，具备强大的技术研发能力。公司在 PCB 化学品领域处于
国内技术优势水平，在 PCB 化学品生产领域已建立 PCB 制造湿法流程的完整化
学品体系，也是国内少数在品牌和技术方面可以和国外知名厂商相竞争的 PCB
化学品生产企业之一，市场占有率逐步提高。2013 年公司在 PCB 化学品的市场
占有率为 2.82%，CPCA 统计的《第十三届（2013）中国印制电路行业排行榜》
排行榜中公司位列专用化学品第一位。
2013 年国内 PCB 化学品企业市场占有率如下：
资料来源：CPCA《2013 年中国印制电路行业发展状况报告》、广发证券收集整理
公司的有机可焊保护剂、棕化液、褪菲林液、沉镍金等 PCB 化学品系列被
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认定为广东省高新技术产品，并获得国内外多家 PCB 行业主要厂商的供应商认
证，是国内少数几家获得国际 PCB 企业认可的专用化学品制造商。
公司在化学试剂行业科技实力处于技术优势水平。自 2005 年以来公司先后
主持了 12 项化学试剂国家标准和 1 项化学试剂行业标准的修订，参与了 6 项化
学试剂“工作基准试剂”国家标准的修订，并在国家技术质量监督部门备案了
700 多个产品的企业标准，备案的企业标准数量较多，部分产品在技术指标上达
到国际知名品牌产品的水平。
公司是中国化学试剂工业协会、中国分析测试协会、中国电子材料行业协会、
广东省材料研究学会和广东省石油和化学工业协会等协会会员单位，同时是化学
试剂行业标准的主要起草人之一。
公司在 PCB 化学品及化学试剂领域均代表了国内技术优势水平。
2、公司的竞争优势
（1）技术创新模式
①核心产品技术处于行业领先地位
公司先后被认定为“国家高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企
业”、“国家创新型企业”，公司及子公司拥有 32 项发明专利、1 项外观设计
专利和 1 项实用新型专利。公司有多项核心产品被评为广东省重点新产品、广东
省高新技术产品，具体如下：
公司的“电子级高纯氨基磺酸镍溶液”产品，2010 年被列入“国家重点
新产品计划”。
公司的“高性能六水合硫酸镍”产品 2010 年该产品被广东省科技厅、发
改委、经信委、财政厅、知识产权局、质量技术监督局等部门认定为“广东省自
主创新产品”。
公司的“高 Tg 多层板内层棕化液”产品被评为广东省重点新产品。
公司的高纯硫酸铜、甲基磺酸亚锡、棕化液、OSP 有机可焊保护剂等 15
项产品被广东省科技厅认定为“广东省高新技术产品”。
②掌握核心产品生产的关键技术
专用化学品由于其功能性及应用的针对性，产品生产的工艺技术一般具有较
强的定制特征，生产不同产品所运用的生产技术差异较大，同样的产品采用不同
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技术生产所得到的产品质量也可能有较大差别。公司在长期的生产经营活动过程
中，逐渐建立了自己的产品开发和技术创新模式，核心产品的关键技术通过自主
研发取得，已达到国
