金融界基金06月02日讯 光大保德信银发商机主题混合型证券投资基金（简称：光大保德信银发商机主题混合，代码000589）06月01日净值上涨2.52%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.2810元，累计净值为2.5310元。
光大保德信银发商机主题混合基金成立以来收益183.85%，今年以来收益14.39%，近一月收益4.01%，近一年收益58.18%，近三年收益76.68%。
光大保德信银发商机主题混合基金成立以来分红2次，累计分红金额0.24亿元。目前该基金开放申购。
基金经理为陈栋，自2015年04月14日管理该基金，任职期内收益45.10%。
最新基金定期报告显示，该基金重仓持有工商银行（持仓比例6.83%）、招商银行（持仓比例5.71%）、用友网络（持仓比例5.49%）、万科A（持仓比例5.03%）、兆易创新（持仓比例4.30%）、兴业银行（持仓比例4.05%）、华泰证券（持仓比例3.09%）、农业银行（持仓比例2.92%）、立讯精密（持仓比例2.78%）、中国平安（持仓比例2.67%）。
报告期内基金投资策略和运作分析
19年初，随着美联储加息态度软化之后的全球流动性宽松预期，中美贸易谈判进展顺利对风险偏好的修复，以及国内宽松的货币政策和减税降费等实质性产业扶持政策的出台、科创板的加速推进和政策层面对资本市场的呵护，叠加外资的持续流入，A股在一季度全面上涨，其中创业板指在1月底的年报业绩风险和商誉减值风险短期释放后，大幅触底反弹；期间虽受到清查配资、美国国债利率倒挂的扰动，并没有改变上涨的趋势。一季度经济和金融数据虽有改善，但央行一季度例会重提“把好货币供给总闸门”，以及随后政治局会议对经济增长的乐观表述和“货币政策要松紧适度”的表态，表明政策基调的微调，货币政策的宽松预期阶段性受限；叠加5月初以来贸易摩擦再次加剧，并因华为事件而逐步向科技禁运的趋势演变，同时影响了市场的长期经济预期和短期风险偏好；5月末包商银行被接管，再次引发市场对于流动性和金融去杠杆的担心。后续随着贸易战预期的缓和、美联储降息预期升温带来的全球流动性宽松预期，以及央行对于国内流动性的呵护之下，6月下旬市场迎来一波反弹。三季度初贸易战短暂停火，7月下旬的政治局会议政策定调未明显放松，美联储的降息操作略显中性，随后科创板上市提升了市场对于科技股的关注度；8月初贸易战再起波折，市场随之调整，后续随着MSCI二次扩容落地、央行通过改革LPR贷款定价机制来降低实体经济融资成本，市场迎来一波修复；中报披露完毕，5G产业链业绩超预期带动TMT板块表现出色；9月央行降准落实宽松政策，国庆前的稳定预期也提升了市场的风险偏好。三季度整体主板市场演绎了先抑后扬的走势，科技股则表现优异。猪价的持续上涨导致9月份CPI突破3%，但央行下调一年期MLF利率5个基点，显示“稳增长”是主要矛盾，部分打消了市场对货币政策从紧的担忧，市场在10月、11月整体呈先扬后抑走势；进入12月份，中央经济工作会议提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，此次会议基调没有改变，但更加强调提质增效；临近年底，受中美第一阶段贸易协议即将达成、资管新规过渡期延长预期、降准预期、存量贷款转换为LPR等影响，市场强势上涨。全年来看,市场呈现普涨局面，沪深300上涨36.1%，创业板指上涨43.8%。
本基金在操作上，一季度股票仓位相比18年四季度有所提升，行业配置上降低了地产、医药的配置比例，提升了计算机、电子、传媒、非银金融的权重。二季度股票仓位相比一季度基本持平，行业配置上提升了地产、家电、医药、银行等金融和消费配置比例，降低了计算机、非银金融、传媒、轻工的权重。三季度股票仓位相比二季度略有下降，行业配置上提升了非银金融、电子、通信等行业的配置比例，降低了家电、房地产、传媒、计算机的权重。四季度股票仓位相比三季度略有提升，行业配置上提升了医药、传媒、银行、有色等行业的配置比例，降低了非银、电子、食品饮料、通信的权重。
本基金本报告期内净值增长率为62.11%，业绩比较基准收益率为27.99%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2020年，新冠肺炎疫情虽在中国大陆境内得到初步遏制，但境外多国目前显现出爆发迹象、有扩大成全球流行病的潜在可能，并对全球经济和海外证券市场造成冲击；为应对疫情、稳定经济，预计国内的货币政策将更加灵活适度、财政政策将更加积极；外部环境方面，美国经济复苏缓慢、叠加疫情影响，美联储今年大概率降息2次或以上，有助于减轻人民币汇率压力；20年是美国大选年，大选进程波折和最终结果的不确定性，也将影响海外市场波动和中国的政策应对。
