最近两个交易日火转绿板块受大唐发电业绩不达预期影响普遍大幅回落。在行情低迷的时候多记录一些基本面的资料加深对公司的了解。
本篇文章我通过公开资料整理了国电电力(600795)近几年的利润分配金额以及分红比例，并粗略估算一下22年度的股息率。
一、国电电力2021年10月修订的公司章程中关于利润分配：
在保证公司持续经营和长期发展的前提下，如公司当年盈利及累计未分配利润为正，且无重大投资计划或其他重大现金支出等事项发生，公司在足额提取法定公积金、任意公积金以后，每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的 30%，且任意三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。
二、下表摘录了国电电力2015-2021年度归属于上市公司的净利润、分红比率以及当年的经营活动产生的现金净额。
2015-2017年：
年份
经营活动产生的 现金流量净额
2017
19,777,912,313.95
2016
23,414,262,235.19
2015
24,293,311,302.15
2018-2020年：
分红加回购2020年实际分红金额为7.34+27.39=34.73亿，
分红比例34.73/25.12=138.25%
年份
经营活动产生的 现金流量净额
2020
36,521,792,759.67
2019
33,721,790,020.54
2018
23,161,801,187.72
2021年：
因公司2021年度母公司实现净利润为负，2021年度，公司拟不分配现金股利，也不实施包括资本公积转增股本等在内的其他形式分配，但延续了2020年度的回购操作，回购视同分红12.58亿。
年份
经营活动产生的 现金流量净额
2021
24,179,970,839.38
剔除亏损的2021年，2015-2020国电的分红占净利润的比率均值高达
72.63%
。
三、2022Q3国电电力以50.73亿的净利润以及390亿的强劲经营现金流量净额，创自2015年以来的新高，三季报后众多券商也调高了本年度盈利预测：
按上表净利润均值62.92亿取60亿整数，分红比例取40%和50%，以800亿现市值计算：
60*40%/800=
3%
60*50%/800=
3.75%
现价股息率是否吸引见仁见智，但国电电力多年来能够坚持高比例分红，在20、21年股价破净时能够及时回购注销股份（回购注销18亿股），央企里实属难得。
公司还拥有广阔的发展空间（十四五”期间规划新增新能源装机35GW，水电资产的投产和注入等等）
国家能源集团实力强劲的良心大股东，期待明年2023年重组承诺到期会有更多优质资产注入。
最后，国电电力值得长期跟踪持有。
